申萬(wàn)宏觀指出，中國(guó)面臨的核心風(fēng)險(xiǎn)是通縮。通縮將放大債務(wù)，對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)尤其重資產(chǎn)型企業(yè)、消費(fèi)型企業(yè)不利，而部分下游行業(yè)例如原材料加工企業(yè)和公用事業(yè)能夠從中受益。
11月份的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)基本延續(xù)10月份的弱勢(shì)形勢(shì), 整個(gè)經(jīng)濟(jì)基本面呈現(xiàn)出“增長(zhǎng)弱勢(shì)、通脹低位”的組合,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上升動(dòng)力不強(qiáng)勁,價(jià)格具有一定通縮壓力。宏觀調(diào)控方面,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)繼續(xù)維持“積極財(cái)政+穩(wěn)健貨幣”的政策組合不變,貨幣政策要更加注重松緊適度。預(yù)計(jì)明年赤字率將有所提高,“強(qiáng)中央弱地方”的趨勢(shì)更為明顯,當(dāng)前基建投資發(fā)力仍是穩(wěn)增長(zhǎng)的主要力量所在。
行業(yè)資訊
商務(wù)部正抓緊起草加快融資租賃業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)
商務(wù)部外國(guó)投資管理司巡視員劉作章昨日在“2014中國(guó)融資租賃年會(huì)”上透露，“目前，商務(wù)部會(huì)同有關(guān)部門(mén)正在抓緊起草加快融資租賃業(yè)發(fā)展的有關(guān)意見(jiàn)，經(jīng)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后下發(fā)。”另外，商務(wù)部還在會(huì)同各地商務(wù)部門(mén)著手研究修訂《外商投資租賃業(yè)管理辦法》。目前施行的《外商投資租賃業(yè)管理辦法》由商務(wù)部于2005年2月正式頒布。
行業(yè)井噴式發(fā)展
行業(yè)的快速發(fā)展勢(shì)頭在近年來(lái)非常明顯。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，全國(guó)已有外商投資融資租賃公司1600家，比2013年底增加600余家，該類(lèi)型公司數(shù)量占到全行業(yè)的85%以上。數(shù)據(jù)還顯示，截至2013年底，融資租賃公司資產(chǎn)總額6112億元，同比增長(zhǎng)73%，凈利潤(rùn)約98億元，同比增長(zhǎng)60%以上。
而據(jù)中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、租賃業(yè)工作委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)李思明在該次會(huì)議上介紹，自2009年以來(lái)，我國(guó)融資租賃行業(yè)的公司數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模保持了雙發(fā)展勢(shì)頭。
他預(yù)計(jì)，今年底融資租賃公司將接近2000家，業(yè)務(wù)額將達(dá)到3萬(wàn)億元人民幣。
其中，外資融資租賃公司在2012年和2013年的業(yè)務(wù)額約為3532億元和6112億元，約占全行業(yè)的30%左右。從服務(wù)領(lǐng)域來(lái)看，外資融資租賃公司主要以服務(wù)中小企業(yè)為主，2012年和2013年平均單一合同額分別為292萬(wàn)元和316萬(wàn)元。
另?yè)?jù)上海商務(wù)委副主任顧軍在該次會(huì)議上透露，截至11月底，國(guó)內(nèi)外個(gè)人投資者在上海投資設(shè)立512家融資租賃公司。同期，已有190家外商投資融資租賃公司、164家項(xiàng)目子公司入駐上海自貿(mào)區(qū)，注冊(cè)資本達(dá)621億美元。
“規(guī)范”、“促進(jìn)”并舉
劉作章在會(huì)議上表示，近年來(lái)，企業(yè)數(shù)量的大幅井噴，對(duì)監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管水平提出了新的挑戰(zhàn)，其中一些問(wèn)題也需要引起足夠重視。
他表示，當(dāng)前融資租賃公司仍然存在區(qū)域發(fā)展不平衡的問(wèn)題。“目前90%以上的融資租賃公司位于東部沿海地區(qū)，而且其業(yè)務(wù)也幾乎集中在東部地區(qū)，中西部融資租賃發(fā)展相對(duì)滯后。”
此外，融資租賃公司專(zhuān)業(yè)化能力有待提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，我國(guó)融資租賃的業(yè)務(wù)規(guī)模已躍居世界第二，但其整體規(guī)模與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相比仍有較大差距。還存在產(chǎn)品種類(lèi)偏少，資產(chǎn)管理能力有待加強(qiáng)，專(zhuān)業(yè)服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高等問(wèn)題。另外，少數(shù)公司還存在業(yè)務(wù)不規(guī)范的現(xiàn)象。
為解決上述問(wèn)題，劉作章透露，目前，商務(wù)部會(huì)同有關(guān)部門(mén)，正在抓緊起草加快融資租賃業(yè)發(fā)展的有關(guān)意見(jiàn)，經(jīng)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后下發(fā)。并且，商務(wù)部還在會(huì)同各地商務(wù)部門(mén)著手研究修訂《外商投資租賃業(yè)管理辦法》。
在規(guī)范外商投資租賃業(yè)發(fā)展的問(wèn)題上，劉作章透露，商務(wù)部將加強(qiáng)對(duì)外資融資租賃公司業(yè)務(wù)的監(jiān)管與引導(dǎo)。對(duì)單一客戶(hù)集中度高、關(guān)聯(lián)交易比重較大，業(yè)務(wù)模式不太規(guī)范的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管；與地方商務(wù)監(jiān)管部門(mén)共同建立一體化的監(jiān)管制度；并按相關(guān)規(guī)定，對(duì)不符合要求的融資租賃公司進(jìn)行清理整頓。
同時(shí)，還將積極引導(dǎo)企業(yè)合理配置資源，提高資產(chǎn)回報(bào)的合理水平，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，使融資租賃真正成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源配置平臺(tái)。
天津自貿(mào)區(qū)正式獲批 融資租賃業(yè)再迎政策東風(fēng)
的確，從2008年國(guó)務(wù)院批復(fù)《天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案》，到2011年批復(fù)《天津北方國(guó)際航運(yùn)中心核心功能區(qū)建設(shè)方案》，關(guān)于“自貿(mào)區(qū)”的摸索在東疆保稅港區(qū)從未停止過(guò)。
在這期間，東疆融資租賃業(yè)作為重頭戲，在政策先行先試扶持下，一躍成為全國(guó)租賃行業(yè)的領(lǐng)頭羊。截至2014年9月末，天津共有融資租賃法人機(jī)構(gòu)267家，注冊(cè)資金近1080億元，而2013年末天津的融資租賃合同余額就達(dá)到5750億元。
除了在規(guī)模上占據(jù)全國(guó)融資租賃業(yè)的四分之一江山外，天津融資租賃業(yè)在創(chuàng)新上也遙遙領(lǐng)先。以飛機(jī)租賃為例，東疆保稅港區(qū)在五年內(nèi)創(chuàng)造出了20多種新的融資和租賃結(jié)構(gòu)模式，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)首單保稅飛機(jī)租賃交易、首單SPV借用外債大飛機(jī)租賃交易、首單飛機(jī)轉(zhuǎn)關(guān)租賃交易、飛機(jī)租賃資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)。自2013年至今，東疆保稅港區(qū)交付的飛機(jī)數(shù)量占到我國(guó)以租賃貿(mào)易引進(jìn)的飛機(jī)數(shù)量的90%，東疆保稅港區(qū)已經(jīng)成為我國(guó)的飛機(jī)租賃中心。
2013年年底，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)將天津考察的第一站放在工銀租賃，足以顯示出租賃業(yè)在天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位。而在天津自貿(mào)區(qū)獲批消息落地前，資本市場(chǎng)上對(duì)天津唯一的融資租賃上市企業(yè)——渤海租賃也表現(xiàn)出了相當(dāng)高的熱情。
今年9月份，天津市人民政府相關(guān)負(fù)責(zé)人在出席第一屆全球租賃業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力論壇時(shí)就表示，如果天津自貿(mào)區(qū)申請(qǐng)批下來(lái)，對(duì)租賃業(yè)顯然是大好消息，是一個(gè)非常重要的機(jī)遇。屈延凱也認(rèn)為，面對(duì)全國(guó)其他省市對(duì)于融資租賃業(yè)的日益重視，尤其是以上海、廣東等地為代表，天津要想保持在全國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲批自貿(mào)區(qū)自然是一個(gè)非常重要的砝碼。
以上海為例，借助自貿(mào)區(qū)在人民幣自由化改革的勢(shì)頭，上海融資租賃業(yè)獲得了種種政策優(yōu)惠，比如，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)融資租賃公司可開(kāi)立跨境人民幣專(zhuān)戶(hù)，向境外借取跨境人民幣貸款，跨境人民幣借款額度采取余額制管理；外商融資租賃企業(yè)的外匯資本金實(shí)行意愿結(jié)匯；融資租賃類(lèi)公司開(kāi)展對(duì)外融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，不受現(xiàn)行境內(nèi)企業(yè)境外放款額度限制等等。此外，還包括審批權(quán)限下放，由自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局負(fù)責(zé)審批3億美金以下注冊(cè)資本的外資融資租賃公司，允許融資租賃公司兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)等等。
在上周五的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，提出天津自貿(mào)區(qū)的建設(shè)將“以上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)內(nèi)容為主體”，在屈延凱看來(lái)，這意味著上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)融資租賃企業(yè)所享受的優(yōu)惠政策將有望惠及天津。
在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，同時(shí)還提出“結(jié)合地方特點(diǎn)，充實(shí)新的試點(diǎn)內(nèi)容”。具體到天津來(lái)說(shuō)，作為北方的交通、物流、港口樞紐，高端先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展也很快，這意味著天津在發(fā)展工業(yè)和貿(mào)易型租賃業(yè)方面具有雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
作為融資與融物、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)密切結(jié)合的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，偏重任何一方都有可能讓融資租賃業(yè)陷入歧途。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的融資租賃業(yè)務(wù)主要偏重于融資，融物方面則做得比較少，對(duì)于資產(chǎn)的管理也不夠重視。顯然，天津的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)為融資租賃行業(yè)提供了豐沃的產(chǎn)業(yè)土壤，反過(guò)來(lái)，融資租賃的發(fā)展也將進(jìn)一步促進(jìn)高端制造業(yè)的發(fā)展。
在接受采訪(fǎng)時(shí)，不少融資租賃從業(yè)人士也認(rèn)為天津之所以在融資租賃業(yè)發(fā)展中取得先行優(yōu)勢(shì)，跟政府的服務(wù)水平有不可分割的關(guān)系。“天津在融資租賃業(yè)方面設(shè)置了較低的門(mén)檻，同時(shí)在行政審批和專(zhuān)業(yè)化服務(wù)方面也很給力。未來(lái)，隨著國(guó)務(wù)院規(guī)范地方政府的相關(guān)稅收優(yōu)惠政策逐步推進(jìn)，服務(wù)將是吸引企業(yè)入駐的亮點(diǎn)。”一家剛剛在天津注冊(cè)的融資租賃公司財(cái)務(wù)總監(jiān)向記者表示。
除了提高服務(wù)水平，天津東疆保稅港區(qū)將在增強(qiáng)租賃的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)方面，創(chuàng)造更好的行業(yè)環(huán)境。近日，天津東疆保稅港區(qū)管委會(huì)與中交地產(chǎn)(天津)有限公司簽署合作協(xié)議，雙方將利用各自資源優(yōu)勢(shì)，共同建設(shè)國(guó)家級(jí)金融和租賃產(chǎn)業(yè)園，為金融和租賃企業(yè)開(kāi)辟低密度商務(wù)辦公場(chǎng)所。
與此同時(shí)，更多業(yè)內(nèi)人士希望，在融資租賃市場(chǎng)上，各參與主體能夠在一個(gè)更公平的市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，才是真正讓行業(yè)繁榮起來(lái)的保障。“如果地方政府能夠在促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，推動(dòng)相關(guān)監(jiān)管層實(shí)現(xiàn)一個(gè)更公平的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，融資租賃行業(yè)將有望迎來(lái)更大的發(fā)展。”屈延凱說(shuō)道。
融資租賃邁入資產(chǎn)證券化時(shí)代
事實(shí)上，不僅是上海，天津等地也已開(kāi)展融資租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，并已有多個(gè)融資租賃企業(yè)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在證交所掛牌。融資租賃業(yè)正邁入資產(chǎn)證券化時(shí)代。
中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)石廣生在本屆年會(huì)上表示，融資租賃進(jìn)入快速發(fā)展的新階段。目前我國(guó)已有各類(lèi)融資租賃企業(yè)近2000家，業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到3萬(wàn)億元人民幣。在公共醫(yī)療、文化教育、節(jié)能減排、交通運(yùn)輸、機(jī)械加工、工程建設(shè)等領(lǐng)域，為眾多企事業(yè)單位提供了融資服務(wù)。
作為生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，融資租賃業(yè)發(fā)展空間巨大。不過(guò)，融資租賃企業(yè)特別是中小融資租賃企業(yè)，往往會(huì)面臨資金渠道狹窄的困境。記者在采訪(fǎng)中了解到，長(zhǎng)期以來(lái)，業(yè)界對(duì)推行資產(chǎn)證券化這種融資方式的呼聲越來(lái)越高。前不久證監(jiān)會(huì)頒布的新規(guī)，將有望為融資租賃企業(yè)開(kāi)辟新的融資渠道，助力行業(yè)健康發(fā)展。
資產(chǎn)證券化緩解融資壓力
以往，融資租賃企業(yè)的資金大多來(lái)自于銀行，來(lái)源單一化給企業(yè)帶來(lái)了一定的資金壓力。“我們已經(jīng)感受到了今年的資金壓力。”中航國(guó)際租賃有限公司總經(jīng)理趙宏偉在年會(huì)上說(shuō)，公司規(guī)模接近400億元，融資渠道主要靠銀行，銀行對(duì)如此規(guī)模的公司的授信會(huì)受到一定限制。而且目前融資租賃企業(yè)發(fā)展很快，魚(yú)目混珠，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行的授信要求也會(huì)提高。
為應(yīng)對(duì)這一壓力，中航國(guó)際租賃也在拓寬其他融資渠道方面作了一些嘗試。據(jù)趙宏偉介紹，這些渠道包括香港債、中期票據(jù)和短融，當(dāng)然也包括資產(chǎn)證券化，下一步計(jì)劃通過(guò)私募進(jìn)行融資。
中建投租賃有限公司董事、總經(jīng)理秦群表示，公司也在通過(guò)多元化的融資渠道來(lái)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括中期票據(jù)、短融、香港融資、上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的跨境融資人民幣，而公司的資產(chǎn)證券化馬上也要批了。
在上海證券交易所債券業(yè)務(wù)部賀銳驍看來(lái)，未來(lái)，租賃公司通過(guò)交易所渠道發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資，將會(huì)是非常高效、常規(guī)的通道。他在年會(huì)上表示，目前，上海證交所已發(fā)行300多億元的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，其中有約40%來(lái)自融資租賃企業(yè)?，F(xiàn)已發(fā)行的融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共5個(gè)，包括遠(yuǎn)東租賃發(fā)行的一期、二期、三期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，以及廣匯汽車(chē)租賃、中行租賃的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。此外，寶信租賃剛剛完成了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行和設(shè)立。
融資成本是關(guān)鍵
據(jù)賀銳驍介紹，融資租賃的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是由證券公司或者是基金公司子公司作為資產(chǎn)證券化的受托人，向投資人募集資金。交易所在產(chǎn)品發(fā)布前對(duì)產(chǎn)品的完備性以及項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)措施進(jìn)行整體核對(duì)，同時(shí)會(huì)給管理人員一個(gè)同意掛牌轉(zhuǎn)讓的函。只要材料完備，交易所會(huì)在10個(gè)工作日之內(nèi)出據(jù)回復(fù)意見(jiàn)。產(chǎn)品發(fā)行完成5個(gè)工作日，到基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行事后備案。
賀銳驍還表示，資產(chǎn)證券化備案系統(tǒng)正在緊鑼密鼓地測(cè)試當(dāng)中，預(yù)計(jì)年內(nèi)會(huì)正式上線(xiàn)。到那時(shí)，這條渠道的整個(gè)規(guī)則體系就變得非常完整了。并且，在商務(wù)部審批范圍內(nèi)的內(nèi)資和外資融資租賃公司的原始權(quán)益人發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的渠道是完全暢通的。
資產(chǎn)證券化雖然拓寬了融資租賃企業(yè)的融資渠道，且效率較高，但會(huì)否選擇這種融資方式，企業(yè)還要考慮其成本。趙宏偉認(rèn)為，盡管公司已完成資產(chǎn)證券化，但這種方式并非適合于每家企業(yè)，因?yàn)橘Y產(chǎn)證券化的成本仍較傳統(tǒng)融資方式成本略高一點(diǎn)。
浙江匯金租賃股份有限公司董事長(zhǎng)俞雄偉在年會(huì)上稱(chēng)，公司正在嘗試資產(chǎn)證券化等多種形式的融資方式，但是往往成本較高、時(shí)間匹配周期長(zhǎng)，要有一個(gè)大的資金池才能做好。
融資租賃業(yè)津滬深三強(qiáng)爭(zhēng)霸
2014年是中國(guó)租賃業(yè)“突飛猛進(jìn)”的一年，天津東疆保稅港區(qū)延續(xù)優(yōu)勢(shì)，上海自貿(mào)區(qū)表現(xiàn)搶眼，深圳也不甘落后。
一名資深業(yè)內(nèi)人士的概括很簡(jiǎn)單：天津具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，東疆的租賃資產(chǎn)比上海自貿(mào)區(qū)多，但整個(gè)天津市的租賃資產(chǎn)比上海要少，上海市已經(jīng)做到產(chǎn)業(yè)規(guī)模第一。“應(yīng)該說(shuō)，目前天津和上海是兩強(qiáng)，深圳靠后。”該人士說(shuō)。
東疆保稅港區(qū)管委會(huì)國(guó)際航運(yùn)和金融發(fā)展促進(jìn)中心副主任李暉在接受早報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)則表示，上海作為國(guó)際金融中心，定位高端，融資租賃產(chǎn)業(yè)是在整個(gè)四個(gè)中心的大載體上去打造的；而天津東疆則是將融資租賃行業(yè)作為特色、甚至是支柱產(chǎn)業(yè)來(lái)扶持的。
“上海的金融資源非常豐富，這和天津有一些區(qū)別，所以我們會(huì)傾注更多心血去做。”李暉說(shuō)。
東疆融資租賃目前仍領(lǐng)先上海自貿(mào)區(qū)
首先，來(lái)看一組數(shù)據(jù)。
截至2014年10月底，東疆保稅港區(qū)共注冊(cè)租賃公司793家，其中總部型有160家左右，其余640家左右是SPV（特殊目的公司）或分公司、子公司；同一時(shí)間，上海自貿(mào)區(qū)共引進(jìn)租賃公司535家，其中223家母公司，312家SPV。
可見(jiàn)，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)吸引了更多融資租賃母公司，而具體開(kāi)展業(yè)務(wù)的SPV公司數(shù)量只占東疆的一半左右。
再看租賃資產(chǎn)。
同樣截至10月底，東疆區(qū)內(nèi)融資租賃企業(yè)共完成428架飛機(jī)（含大飛機(jī)279架，公務(wù)機(jī)110架，訓(xùn)練機(jī)22架，直升機(jī)17架）、11臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)、57艘國(guó)際航運(yùn)船舶、6座海上石油鉆井平臺(tái)，以及若干大型設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施的租賃業(yè)務(wù)；同一時(shí)間，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)融資租賃企業(yè)運(yùn)作的租賃資產(chǎn)包括74架飛機(jī)（68架民航客機(jī)、6架通航飛機(jī)）、2臺(tái)飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、38艘遠(yuǎn)洋船舶、2套石油鉆探設(shè)備、2套光伏設(shè)備、41套發(fā)電機(jī)組，以及若干其他大型設(shè)備等。
在東疆，光是飛機(jī)、船舶、海工設(shè)備租賃資產(chǎn)，累計(jì)總額就達(dá)260.5億美元；上海自貿(mào)區(qū)資產(chǎn)價(jià)值總額是90多億美元。
此外，天津?yàn)I海新區(qū)融資租賃業(yè)也保持著較快發(fā)展態(tài)勢(shì)，目前已匯集母公司類(lèi)和單一項(xiàng)目類(lèi)融資租賃公司共計(jì)817家。截至11月底，濱海新區(qū)租賃合同余額約8000億元，約占全國(guó)的四分之一。
深圳前海則剛剛起步。
在12月初于天津舉辦的第五屆中國(guó)金融租賃年會(huì)上，深圳市前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)管理局保稅港區(qū)管理處處長(zhǎng)劉曉表示，目前前海租賃企業(yè)剛突破200家，去年已有4架飛機(jī)通過(guò)保稅港區(qū)完成租賃業(yè)務(wù)，另外有10架飛機(jī)正在操作。
津滬政策幾乎持平
2011年5月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于天津北方國(guó)際航運(yùn)中心核心功能區(qū)建設(shè)方案的批復(fù)》（國(guó)函[2011]51號(hào)）下發(fā)，賦予天津東疆保稅港區(qū)率先開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)的一系列配套措施。東疆的租賃業(yè)因此具有“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”，但上海自貿(mào)區(qū)獲批之后，對(duì)于東疆租賃業(yè)創(chuàng)新試點(diǎn)政策進(jìn)行了復(fù)制、吸收。
李暉表示，經(jīng)過(guò)多年的創(chuàng)新實(shí)踐，東疆在支持融資租賃產(chǎn)業(yè)上發(fā)揮了先行先試的作用，包括融資租賃出口退稅、外商投資企業(yè)資本金意愿結(jié)匯等一系列政策措施，已經(jīng)在包括上海自貿(mào)區(qū)在內(nèi)的全國(guó)廣大地區(qū)推廣實(shí)施。
深圳也在發(fā)力。據(jù)劉曉透露，深圳市正在制定支持融資租賃發(fā)展的政策，主要圍繞一個(gè)定位，兩個(gè)端口和四個(gè)方面。
一個(gè)定位，是指深港聯(lián)動(dòng)，共同打造區(qū)域性租賃業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚中心、資源配置中心和綜合服務(wù)中心。
兩個(gè)端口，是指一個(gè)前端資金端，一個(gè)后端資產(chǎn)端。“我們想在跨境資金流動(dòng)做文章，能夠打通本外幣，在離岸和境內(nèi)外，形成低成本、多元化的融資渠道；資產(chǎn)端，把境外這些便宜的錢(qián)跟境內(nèi)優(yōu)良資產(chǎn)結(jié)合起來(lái)，讓這些資金能夠流動(dòng)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”劉曉說(shuō)。
四個(gè)方面，則是指在會(huì)計(jì)、稅收、監(jiān)管、法律等各個(gè)環(huán)節(jié)做一些更大膽的探索。劉曉透露：“我們也在研究是不是可以應(yīng)用經(jīng)濟(jì)特區(qū)立法權(quán)，對(duì)融資租賃做地方性立法。經(jīng)濟(jì)特區(qū)立法權(quán)是全國(guó)人大授權(quán)，高于省級(jí)立法權(quán)，將來(lái)進(jìn)行跨境資產(chǎn)交易，還需要法制環(huán)境的國(guó)際化。”
對(duì)此，李暉指出，下一步，幾個(gè)地方政府要一起為租賃行業(yè)鼓與呼，“很多時(shí)候我們說(shuō)政府不要管才好，但對(duì)租賃這一涉及跨境的行業(yè)，這一創(chuàng)新的、融資融物的新業(yè)態(tài)，當(dāng)它在中國(guó)大量發(fā)生的時(shí)候，確實(shí)需要政府層面和企業(yè)一起呼吁。”
融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓仍是短板
“自貿(mào)區(qū)”是東疆和前海的期待。
目前，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)內(nèi)資融資租賃公司可借用境外人民幣資金，上限不得超過(guò)實(shí)繳資本×1.5倍×宏觀審慎政策參數(shù)。這是東疆還做不了的。
從2010年就在上海綜保區(qū)運(yùn)作SPV項(xiàng)目公司的交銀金融租賃有限責(zé)任公司，對(duì)自貿(mào)區(qū)效應(yīng)有直觀感受。
交銀金租副總裁李如在上述年會(huì)上說(shuō)，“從2010年到今年10月，我們?cè)趨^(qū)內(nèi)共有46個(gè)項(xiàng)目，有120億元的投放；但46個(gè)項(xiàng)目中的28個(gè)項(xiàng)目、20多億元的投放，是在自貿(mào)區(qū)成立后這一年形成的。”
但面對(duì)東疆和上海自貿(mào)區(qū)的一系列創(chuàng)新、改革措施，企業(yè)提出了更高的要求。
工銀金融租賃有限公司副總裁陶梅就指出，融資和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓仍是中國(guó)融資租賃企業(yè)的短板所在。
“我們欣喜地看到，上海自貿(mào)區(qū)出臺(tái)很多跟融資、資金往來(lái)有關(guān)的政策，但我們目前感覺(jué)是毛毛雨，完全不能夠支持和支撐租賃業(yè)發(fā)展。”陶梅說(shuō)。
李如也表示贊同：“雖然自貿(mào)區(qū)在人民幣融資方面有一些政策上的支持，但實(shí)際上相對(duì)于我們業(yè)務(wù)發(fā)展（來(lái)說(shuō)）是杯水車(chē)薪。”
行業(yè)看點(diǎn)
工銀金租總裁：租賃行業(yè)只有抱團(tuán)才能做大做強(qiáng)
此外，叢林還表示，無(wú)論是金融租賃，還是融資租賃，租賃行業(yè)由于其資本占用的特點(diǎn)，發(fā)展到一定規(guī)模后，會(huì)產(chǎn)生資本受限，難以繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的情況。如果股東不能持續(xù)增資，企業(yè)就要考慮資產(chǎn)交易的問(wèn)題。叢林認(rèn)為，金融租賃公司和融資租賃公司，可以在交易方面多做合作。雖然目前來(lái)看，由于現(xiàn)在的租賃資產(chǎn)都是非標(biāo)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓起來(lái)在政策、法律上都有難度。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，下一步如何搭建資產(chǎn)交易的平臺(tái)，使租賃資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓能夠標(biāo)準(zhǔn)化，解決全行業(yè)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的問(wèn)題，是將行業(yè)做大，提高收入的不二途徑。
存款保險(xiǎn)制度為利率市場(chǎng)化保駕護(hù)航
11月30日由央行起草的《存款保險(xiǎn)條例（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”）正式向社會(huì)征求意見(jiàn)。醞釀21年后，中國(guó)首項(xiàng)存款保險(xiǎn)制度有望近期出臺(tái)。
存款保險(xiǎn)制度是銀行或其他吸收存款的非銀行金融機(jī)構(gòu)向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)費(fèi)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承諾在其遇到財(cái)務(wù)危機(jī)或者面臨破產(chǎn)時(shí)，向其提供流動(dòng)性資助或者代為清償?shù)囊环N制度安排。
存款保險(xiǎn)覆蓋投保機(jī)構(gòu)吸收的人民幣存款和外幣存款，但金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款、金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員在本機(jī)構(gòu)的存款以及其他經(jīng)存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的不予承保的存款等不在存款保險(xiǎn)條例覆蓋的范圍。
征求意見(jiàn)稿規(guī)定，存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬(wàn)元。也就是說(shuō)，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶(hù)的本金和利息加起來(lái)在50萬(wàn)元以?xún)?nèi)的，全額賠付；超過(guò)50萬(wàn)元的部分，從該存款銀行清算財(cái)產(chǎn)中受償。
短期來(lái)看，存款保險(xiǎn)制度的推出會(huì)增加銀行的經(jīng)營(yíng)成本，但是成本不高。存款保險(xiǎn)費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成，經(jīng)營(yíng)的好，風(fēng)險(xiǎn)低，費(fèi)率就低，成本就低。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有利于銀行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，推進(jìn)、督促銀行業(yè)的改革。
存款保險(xiǎn)制度建立的意義和作用，主要有以下三項(xiàng)：
第一，有利于保護(hù)廣大儲(chǔ)戶(hù)的利益，為利率市場(chǎng)化保駕護(hù)航，一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題，就不會(huì)出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，因?yàn)橛辛舜婵畋ｋU(xiǎn)來(lái)負(fù)責(zé)。
第二，有利于金融機(jī)構(gòu)的良性競(jìng)爭(zhēng)，機(jī)制的建立為中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展建立了較好的條件，做自己最有特色的中小金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)。
第三，建立了市場(chǎng)化的處理機(jī)制，有利于維護(hù)我國(guó)的金融體系穩(wěn)定。過(guò)去是隱性的擔(dān)保，但是隨著存款保險(xiǎn)制度的推出，處理程序規(guī)范化，構(gòu)筑了安全網(wǎng)，為有效的處理金融機(jī)構(gòu)的退出，提供了較好的條件。
營(yíng)改增后融資租賃稅負(fù)加重 中央已關(guān)注
“中央已經(jīng)注意到（營(yíng)改增后融資租賃業(yè)稅負(fù)局部加重）這個(gè)問(wèn)題，我們已經(jīng)向財(cái)政部和稅務(wù)總局做了反映，下一步將結(jié)合上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)和結(jié)合國(guó)家營(yíng)改增政策的進(jìn)一步完善，會(huì)著重研究融資租賃業(yè)企業(yè)的稅負(fù)問(wèn)題”，12月17日，上海市人民政府副秘書(shū)長(zhǎng)金興明透露。
據(jù)悉，近年來(lái)我國(guó)融資租賃行業(yè)保持快速發(fā)展，截至2013年年底，外資融資租賃公司資產(chǎn)總額約6112億元，同比增長(zhǎng)約73%；凈利潤(rùn)約98億元，同比增長(zhǎng)60%以上。
但金興明走訪(fǎng)融資租賃企業(yè)發(fā)現(xiàn)，稅負(fù)比較高、資本補(bǔ)充渠道比較狹窄，成為融資租賃企業(yè)普遍反映遇到的問(wèn)題。
據(jù)其透露，特別是營(yíng)改增以后，相反地給融資租賃企業(yè)稅負(fù)有局部加重的情況。對(duì)此，下一步將結(jié)合上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)和結(jié)合國(guó)家營(yíng)改增政策的進(jìn)一步完善，會(huì)著重研究融資租賃業(yè)企業(yè)的稅負(fù)問(wèn)題。
另外，其還表示，關(guān)于融資租賃行業(yè)的資本補(bǔ)充問(wèn)題，前不久證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一個(gè)資產(chǎn)證券化的行業(yè)管理規(guī)則和相應(yīng)的一些實(shí)施細(xì)則。“上周上交所有融資租賃業(yè)的資產(chǎn)證券化的方案已經(jīng)形成，準(zhǔn)備正式掛牌交易，這將是融資租賃業(yè)企業(yè)開(kāi)辟多元化融資的很好渠道”。
2014年中國(guó)融資租賃業(yè)規(guī)模有望達(dá)到3萬(wàn)億元
在巨大的市場(chǎng)需求下，近年來(lái)我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)紛紛成立租賃公司，加速布局金融租賃業(yè)。業(yè)內(nèi)人士透露，2013年我國(guó)融資租賃合同余額突破2萬(wàn)億元大關(guān)，2014年中國(guó)融資租賃規(guī)模有望達(dá)到3萬(wàn)億元；我國(guó)金融租賃業(yè)務(wù)額在全球排名第2位，僅次于美國(guó)。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)非銀部主任李伏安：目前，我國(guó)已有26家金融租賃公司，其中有銀行背景的有15家；另有8家金融租賃公司正在籌備。26家金融租賃公司資產(chǎn)總額達(dá)到1.22萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)120億元。
2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)378.4億元
由國(guó)家新聞出版廣電總局和上海市政府共同主辦的“第六屆中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)產(chǎn)業(yè)論壇”近日在上海舉行。2014年是中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)行業(yè)起步十周年，2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)378.4億元，再創(chuàng)歷史新高。據(jù)在此次大會(huì)上發(fā)布的《中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)產(chǎn)業(yè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至2014年7月，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶(hù)超過(guò)4.39億，網(wǎng)絡(luò)視頻使用率超過(guò)70%，手機(jī)視頻用戶(hù)超過(guò)3億，移動(dòng)視頻使用率超過(guò)55.7%，網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)服務(wù)已成為網(wǎng)民在線(xiàn)消費(fèi)時(shí)間最長(zhǎng)、覆蓋細(xì)分群體最廣的基礎(chǔ)性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。
上海市文廣局副局長(zhǎng)王瑋：2014年，在資本和技術(shù)的雙重驅(qū)動(dòng)下，原本處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，原本處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)行業(yè)，正在加速相互滲透、相互融合，基于原創(chuàng)內(nèi)容的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，基于互聯(lián)網(wǎng)社群平臺(tái)的文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)新生態(tài)正加速形成。
進(jìn)出口銀行對(duì)船舶產(chǎn)業(yè)整體授信達(dá)5796億元
作為我國(guó)造船工業(yè)的主力融資銀行，進(jìn)出口銀行對(duì)船舶產(chǎn)業(yè)整體授信支持已達(dá)5796億元，共支持9637艘、合同金額1977億美元船舶的建造出口。據(jù)了解，自去年8月國(guó)務(wù)院頒布《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施方案（2013-2015年）》以來(lái)，中國(guó)進(jìn)出口銀行船舶出口買(mǎi)方信貸業(yè)務(wù)批貸金額82億美元，船舶出口賣(mài)方信貸業(yè)務(wù)簽約金額640億元，開(kāi)立船舶出口保函67億美元，重點(diǎn)支持了大型LNG船、大型集裝箱船、新能源船舶等高技術(shù)含量、高附加值、節(jié)能環(huán)保等高端船型的出口，高端船型占比達(dá)83%。
中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)郭大成：目前航運(yùn)市場(chǎng)比較低迷，融資難是困擾船企的嚴(yán)重問(wèn)題。進(jìn)出口銀行的信貸支持為我國(guó)船舶工業(yè)“調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”發(fā)揮了獨(dú)特作用。下一步應(yīng)鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展適合船舶工業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，有效拓寬船舶工業(yè)企業(yè)融資渠道。