從結(jié)構(gòu)看，7月末對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的68%，同比高0.1個(gè)百分點(diǎn)；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款余額占比1.5%，同比低0.3個(gè)百分點(diǎn)；委托貸款余額占比8.2%，同比持平；信托貸款余額占比4.6%，同比高0.7個(gè)百分點(diǎn)；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額占比2.5%，同比低0.2個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)債券余額占比10.7%，同比低0.5個(gè)百分點(diǎn)；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額占比3.7%，同比高0.2個(gè)百分點(diǎn)。
行業(yè)資訊
乘自貿(mào)區(qū)“東風(fēng)”我國融資租賃發(fā)展再提速
依托于優(yōu)惠的貿(mào)易、財(cái)政、稅收、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等政策，我國融資租賃業(yè)務(wù)在自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（以下簡稱“自貿(mào)區(qū)”）的發(fā)展一直備受關(guān)注。
縱觀全國區(qū)域，上海、天津、深圳等地自貿(mào)區(qū)已成為引領(lǐng)國內(nèi)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的業(yè)務(wù)集聚地。今年3月以來，我國新設(shè)7個(gè)自貿(mào)區(qū)方案落地，浙江、河南、重慶、湖北、四川、陜西、遼寧等地紛紛下發(fā)支持融資租賃試點(diǎn)發(fā)展政策，在融資租賃業(yè)務(wù)上“摩拳擦掌”，打開了中西部租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的新空間，我國融資租賃業(yè)發(fā)展有望再提速。
2013年至2016年我國融資租賃企業(yè)資產(chǎn)總額
2013年至2016年我國融資租賃企業(yè)數(shù)量( 數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部 制表：欣然)
滬津深領(lǐng)跑：
集聚區(qū)示范效應(yīng)明顯
日前，商務(wù)部發(fā)布了《中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告（2016-2017）》。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年底，分區(qū)域看，東部地區(qū)在融資租賃企業(yè)數(shù)量、注冊資本金、資產(chǎn)總額等方面的占比仍具有絕對優(yōu)勢，均達(dá)到全國九成以上。
事實(shí)上，在7個(gè)新設(shè)自貿(mào)區(qū)開放之前，上海、天津、深圳三個(gè)東部沿海城市，得益于先天的區(qū)域優(yōu)勢和后天的自貿(mào)區(qū)政策優(yōu)勢，在租賃業(yè)務(wù)上已有所深耕，已成為全國范圍內(nèi)租賃業(yè)的“橋頭堡”，對我國其他地區(qū)開展融資租賃業(yè)務(wù)形成了示范效應(yīng)。
全國融資租賃企業(yè)管理信息服務(wù)平臺數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，深圳、上海、天津三地融資租賃企業(yè)數(shù)量排名位居我國前三，三地企業(yè)數(shù)量均已超過千家，合計(jì)占全國總數(shù)的70%以上。上海市租賃行業(yè)協(xié)會6月底公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年底，上海融資租賃資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到1.2萬億元，占到全國總量三成左右。
在上海、天津等地，隨著融資租賃行業(yè)發(fā)展的專業(yè)化水平不斷提升，已經(jīng)集聚形成了一批具有專業(yè)優(yōu)勢、競爭力強(qiáng)的龍頭租賃企業(yè)，帶動了區(qū)域內(nèi)租賃行業(yè)優(yōu)勢更加凸顯。上海的遠(yuǎn)東租賃、平安租賃，天津的渤海金控，深圳的國銀租賃等，日益發(fā)揮出優(yōu)勢企業(yè)的帶動效應(yīng)。
此外，需要關(guān)注的是，廣州南沙融資租賃片區(qū)發(fā)展也可圈可點(diǎn)。記者了解到，自2015年掛牌以來，廣州南沙租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已從2015年初的30余家增加至目前的300余家，業(yè)務(wù)規(guī)模超過1300億元，對于助力廣州實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)粵港澳大灣區(qū)日益發(fā)揮出重要作用。
政策加碼：
新設(shè)自貿(mào)區(qū)紛紛試水
融資租賃聚集區(qū)繼續(xù)發(fā)展，自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)新格局正在形成，我國中西部租賃行業(yè)發(fā)展空間廣闊。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，新批復(fù)的7個(gè)自貿(mào)區(qū)都先后出臺了促進(jìn)融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，為區(qū)域內(nèi)租賃加快發(fā)展注入新動能。比如，四川自貿(mào)區(qū)支持金融租賃公司開展境外租賃業(yè)務(wù)；湖北出臺融資租賃及上市扶持獎(jiǎng)勵(lì)專項(xiàng)辦法；河南自貿(mào)區(qū)獲批試點(diǎn)新業(yè)務(wù)，可審批內(nèi)資融資租賃業(yè)務(wù)等。
事實(shí)上，依托于實(shí)體產(chǎn)業(yè)的融資租賃行業(yè)，可以帶動區(qū)域內(nèi)金融資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。今年新開放的7個(gè)自貿(mào)區(qū)，發(fā)展融資租賃具有地理優(yōu)勢，也具有區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。重慶、湖北、陜西等地的實(shí)體工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，相關(guān)重工領(lǐng)域的大型企業(yè)可以設(shè)立融資租賃公司，發(fā)展廠商系融資租賃業(yè)務(wù)。
例如，在制造業(yè)發(fā)達(dá)的重慶，大型機(jī)場、軌道交通設(shè)備等實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，而地處西北腹地的陜西，在裝備制造、能源機(jī)械、新能源汽車等方面集聚優(yōu)勢明顯，均有發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)的有利條件。西安國際港務(wù)區(qū)重點(diǎn)發(fā)展國際貿(mào)易、現(xiàn)代物流、金融服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，為加快建設(shè)融資租賃業(yè)聚集區(qū)，在融資租賃行業(yè)政策、功能和制度領(lǐng)域進(jìn)行了創(chuàng)新，也逐步吸引了國內(nèi)租賃公司的目光。據(jù)悉，中民投租賃集團(tuán)計(jì)劃在西安國際港務(wù)區(qū)與新加坡天平船務(wù)、榮民控股集團(tuán)聯(lián)合設(shè)立中民投國際物流租賃公司，在冷鏈物流和國際方面展開融資租賃業(yè)務(wù)，這將帶動陜西區(qū)域內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
專業(yè)引領(lǐng)：
積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
可以看到，自貿(mào)區(qū)“1+3+7”的開放格局正在形成，在自貿(mào)區(qū)建設(shè)的推動下，租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。
今年以來，我國融資租賃業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。中國租賃聯(lián)盟、天津?yàn)I海融資租賃研究院聯(lián)合發(fā)布的《2017年上半年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2017年6月底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為8218家，較上年同期的5708家同比增長44%。
但需指出的是，我國融資租賃業(yè)在經(jīng)歷了高速發(fā)展的10年之后，已進(jìn)入行業(yè)競爭白熱化階段，走專業(yè)化道路已成為租賃業(yè)人士的共識。
上海市租賃行業(yè)協(xié)會秘書長孫榮華表示，融資租賃業(yè)面臨商業(yè)模式單一、項(xiàng)目高度集中于政府相關(guān)行業(yè)等問題。當(dāng)前我國融資租賃企業(yè)盈利模式以初級資金融通、售后性回租為主，回歸租賃本質(zhì)的直租和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)占比仍過少。
因此，對于新設(shè)自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)務(wù)來說，在汲取上海、天津等地自貿(mào)區(qū)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，還需要在業(yè)務(wù)發(fā)展初期，堅(jiān)持回歸租賃本質(zhì)的初心，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基本要義，從而打造融資租賃健康發(fā)展的生態(tài)鏈。
此外，租賃行業(yè)人才的培養(yǎng)問題也是提升專業(yè)經(jīng)營能力的關(guān)鍵?？陀^來講，與融資租賃高速增長的速度相比，行業(yè)所需的專業(yè)人才、管理人才數(shù)量仍有明顯不足。浙江大學(xué)融資租賃研究中心理事長程東躍表示，租賃公司要培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)的市場開發(fā)能力和觀察力，將公司打造成學(xué)習(xí)型、進(jìn)取型組織，發(fā)揮出人才的智力很重要。
孫榮華建議，融資租賃公司應(yīng)建立與加大人才培育力度，建立與戰(zhàn)略發(fā)展高度匹配的關(guān)鍵人才規(guī)劃。鼓勵(lì)和開展與融資租賃相關(guān)的法律、稅收、財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)方面培訓(xùn)，著力培育與行業(yè)密切相關(guān)的復(fù)合型人才，擴(kuò)大融資租賃經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式，彌補(bǔ)行業(yè)人才短板。
融資租賃業(yè)挺進(jìn)醫(yī)療健康“藍(lán)海”
近年來，隨著行業(yè)發(fā)展環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，融資租賃業(yè)更加注重在新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域、深耕布局成為行業(yè)發(fā)展的新動向。
商務(wù)部日前發(fā)布的《中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告（2016-2017）》顯示，2016年，我國融資租賃資產(chǎn)行業(yè)分布中，醫(yī)療制藥設(shè)備達(dá)783.2億元。醫(yī)療健康租賃，成為當(dāng)下融資租賃業(yè)務(wù)新的增長點(diǎn)。
新業(yè)態(tài)涌現(xiàn)：大健康產(chǎn)業(yè)迎起飛期
據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十三五”期間，圍繞大健康、大衛(wèi)生和大醫(yī)學(xué)的健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到10萬億元量級。未來10年，潛在產(chǎn)值規(guī)模有望超過20萬億元，將為我國經(jīng)濟(jì)注入新動力。
一方面，促進(jìn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資的國家政策在持續(xù)加碼。2017年上半年，醫(yī)療領(lǐng)域也迎來一系列變革。1月初，“十三五”醫(yī)改規(guī)劃發(fā)布；5月，國務(wù)院對《醫(yī)療器械監(jiān)督管理?xiàng)l例》進(jìn)行修改調(diào)整，進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)對大型醫(yī)用設(shè)備配置使用管理；6月，科技部制定了《“十三五”醫(yī)療器械科技創(chuàng)新專項(xiàng)規(guī)劃》，其中提出“拓寬融資渠道，鼓勵(lì)社會資本設(shè)立醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)投資基金，優(yōu)化投融資環(huán)境，引導(dǎo)社會資本向醫(yī)療器械領(lǐng)域聚集”。密集出臺的醫(yī)療政策，給市場投資主體帶來了更健康的外部環(huán)境。
另一方面，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型來看，大健康產(chǎn)業(yè)鏈條上的新興業(yè)態(tài)在持續(xù)涌現(xiàn)。國藥控股（中國）融資租賃有限公司（以下簡稱“國藥租賃”）董事總經(jīng)理陳凱近日指出，大健康新興業(yè)態(tài)范圍涵蓋包括養(yǎng)老、醫(yī)療旅游、營養(yǎng)保健產(chǎn)品研發(fā)制造、高端醫(yī)療器械研發(fā)制造等，每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域與融資租賃的創(chuàng)新結(jié)合都值得嘗試和探索。
由此，在行業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙輪驅(qū)動下，在當(dāng)下，融資租賃公司可瞅準(zhǔn)機(jī)遇，切入到醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，可謂恰逢其時(shí)。
瞄準(zhǔn)醫(yī)療：租賃公司加深布局
客觀上，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)租賃專業(yè)化水平高，進(jìn)入門檻較高，當(dāng)前業(yè)務(wù)主要集中在遠(yuǎn)東租賃、平安租賃等實(shí)力雄厚的企業(yè)中，背靠廠商的國藥租賃、中國通用技術(shù)集團(tuán)控股的環(huán)球租賃也有所深耕?？傮w上，中小型的租賃企業(yè)涉足不深。但隨著大健康產(chǎn)業(yè)市場蛋糕在持續(xù)做大，也吸引了越來越多的公司切入到醫(yī)療租賃領(lǐng)域。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年以來，我國共新設(shè)立63家金融租賃公司，其中，有24家公司業(yè)務(wù)涉足醫(yī)療行業(yè)，占比近四成。此外，今年3月份，中民投租賃集團(tuán)設(shè)立中民投健康產(chǎn)業(yè)融資租賃有限公司。這一專業(yè)化子公司的設(shè)立，體現(xiàn)了中民投租賃集團(tuán)瞄準(zhǔn)于健康產(chǎn)業(yè)投融資和健康產(chǎn)業(yè)設(shè)備租賃市場，有意在大健康租賃領(lǐng)域深耕。
陳凱表示，醫(yī)療租賃未來業(yè)務(wù)機(jī)遇很大，針對門檻過高的問題，融資租賃公司需要在專業(yè)背景、資金實(shí)力、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等方面打造自己的競爭優(yōu)勢。
綜觀醫(yī)療健康租賃業(yè)務(wù)，融資租賃公司主要與公立、民營醫(yī)院、藥廠、醫(yī)療服務(wù)商等不同主體開展業(yè)務(wù)合作，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是醫(yī)療設(shè)備的融資租賃。據(jù)了解，當(dāng)前國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)融資租賃滲透率已達(dá)30%。遠(yuǎn)東租賃、環(huán)球租賃等均是在醫(yī)療設(shè)備租賃深耕的代表。
而近兩年來，隨著醫(yī)療產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，醫(yī)院專業(yè)化、細(xì)分化程度提高，影像中心、放療中心、康復(fù)中心等細(xì)分產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目開始興起。租賃公司也可抓住機(jī)遇，整合市場上優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源，做大醫(yī)療實(shí)業(yè)項(xiàng)目。
平安租賃便是如此。據(jù)了解，平安租賃近五分之一的資產(chǎn)規(guī)模來自于醫(yī)療租賃業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。在去年底，平安租賃提出做第三方獨(dú)立影像中心的策略，計(jì)劃在5年內(nèi)在全國省會城市與其他核心城市建立100個(gè)獨(dú)立影像中心，把業(yè)務(wù)從金融服務(wù)往醫(yī)療實(shí)業(yè)方向延伸。
此外，發(fā)力醫(yī)療的全產(chǎn)業(yè)鏈，也是租賃公司拓展業(yè)務(wù)的選擇。比如，民生租賃以醫(yī)院為核心，貫穿醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，為醫(yī)院、藥廠、設(shè)備廠商、耗材廠商等各類客戶提供以融資租賃為核心的綜合金融解決方案及運(yùn)營管理、財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)管理等全方位增值服務(wù)。
正視風(fēng)險(xiǎn)：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
醫(yī)療健康行業(yè)與民生緊密相關(guān)，技術(shù)含量較高，需求較為穩(wěn)定，其信用風(fēng)險(xiǎn)總體可控，且收益流動性較高。但醫(yī)療租賃的風(fēng)險(xiǎn)也客觀存在，行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化現(xiàn)象有所加劇。
從市場實(shí)踐來看，醫(yī)療租賃的行業(yè)門檻整體較高。“從事醫(yī)療設(shè)備租賃，需要充分理解這個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。”有租賃業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，醫(yī)療行業(yè)的監(jiān)管和法律要求高；另一方面，醫(yī)療租賃需要一定的產(chǎn)業(yè)背景積淀，獨(dú)立的第三方融資租賃公司進(jìn)入，難免受到專業(yè)背景限制的影響。
因此，獨(dú)立的第三方融資租賃公司進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)，需具備足夠的專業(yè)化能力和人才儲備，對項(xiàng)目的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理有較好把握。當(dāng)前，融資租賃公司已經(jīng)開始借助大數(shù)據(jù)等手段，不斷完善對醫(yī)療健康項(xiàng)目的立項(xiàng)、盡職調(diào)查、項(xiàng)目審查評審、合同管理、租后管理等管理流程，進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。
2017年中國融資租賃行業(yè)發(fā)展的“危”與“機(jī)”
近年來，在社會對金融的迫切需求，及國家政策引導(dǎo)下，國內(nèi)融資租賃業(yè)蓬勃發(fā)展。北上廣深已逐漸成為全國融資租賃業(yè)的集聚地。統(tǒng)計(jì)顯示，僅上海一地，目前共有各類融資租賃企業(yè)2089家，約占全國的30%。其中2016年成立的中辰融資租賃專注于醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保、交通運(yùn)輸、高端制造等多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在短短一年多里，就已為20多家企業(yè)提供融資租賃解決方案，涉及金融超10億元。
盡管融資租賃行業(yè)發(fā)展良好，但隨著經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的改變，行業(yè)內(nèi)相當(dāng)一部分企業(yè)還是面臨著資金鏈和業(yè)務(wù)量緊張的局面，未來融資租賃行業(yè)發(fā)展“危”“機(jī)”并存。
行業(yè)發(fā)展的“危”
目前部分企業(yè)之所以面臨資金端和需求端的雙重困難，是因?yàn)橐恢币詠?，銀行是融資租賃公司資金的主要來源，但近來，很多銀行收緊了對融資租賃公司的貸款，部分公司已獲得授信，但拿不到錢。即便有銀行愿意放款，貸款利率也較高。另一方面，融資租賃企業(yè)青睞的客戶多是政府或國企，這些客戶不愿意接受資金成本上漲后的報(bào)價(jià);對于民營企業(yè)，融資租賃企業(yè)又擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)過高。
今年以來融資租賃公司的數(shù)量與資產(chǎn)規(guī)模均相較于往年增長速度放緩。早年間，有大量投資人涌入融資租賃這一市場，但實(shí)際上，銀行對中小租賃公司的貸款或各種各樣的抵押擔(dān)保一直很謹(jǐn)慎，如果融資租賃公司缺乏實(shí)際業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)難以評估，就很難從銀行獲得授信，高速擴(kuò)張帶來的風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。融資租賃公司數(shù)量增長放緩是好事，表明投資人更加理性，同時(shí)也意味著行業(yè)的挑戰(zhàn)越來越大。
行業(yè)發(fā)展的“機(jī)”
雖然隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和資本市場震蕩，融資租賃行業(yè)正面臨著資金難題，行業(yè)面臨嚴(yán)峻局面，但仍有發(fā)展機(jī)會?？蓢L試“融資租賃+”的模式。例如，“融資租賃+共享經(jīng)濟(jì)”，核心是重使用權(quán)而非所有權(quán)，行業(yè)從業(yè)人員要改變思維，學(xué)會迎合共享經(jīng)濟(jì)思維的發(fā)展;“融資租賃+行業(yè)聚焦”，可聚焦汽車金融租賃等專業(yè)行業(yè);“融資租賃+專業(yè)能力”與“融資租賃+國際化與‘一帶一路’”，也是兩個(gè)延伸方向。
隨著我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“一帶一路”倡議和“中國制造2025”等逐步實(shí)施，跨境租賃業(yè)務(wù)將漸次展開，融資租賃行業(yè)的國際跨境并購或?qū)⑷缁鹑巛边M(jìn)行，專業(yè)化運(yùn)作、行業(yè)整合、公司并購以及全球范圍內(nèi)的跨境租賃，或?qū)⒊蔀槲覈谫Y租賃公司今后的發(fā)展主題。
“融資租賃+”模式當(dāng)前大環(huán)境下，或?qū)⒂瓉硇碌拇禾?。迎合共享?jīng)濟(jì)結(jié)、聚焦專業(yè)行業(yè)、“中國制造2025”、開拓“一帶一路”市場等，或是尋找融資租賃行業(yè)新藍(lán)海的有效途徑。但除此之外，中辰國際融資租賃認(rèn)為，融資租賃企業(yè)更需依靠自身的品牌影響力，及專業(yè)的金融解決方案的前提下，攜手國內(nèi)諸多優(yōu)秀企業(yè)，才能共同構(gòu)建中國新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的美好未來。
融資租賃ABS發(fā)行提速 本月已連發(fā)3只租賃ABN
近日，浦銀金融租賃公告發(fā)行“浦信2017年第一期租賃資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行金額15.26億元，這已是本月發(fā)行的第6只租賃ABS(包括3只租賃ABN)。目前，該筆債券尚處于發(fā)行期。據(jù)零壹融資租賃研究中心統(tǒng)計(jì)，7月下旬以來，租賃ABS、租賃ABN頻發(fā)，發(fā)行金額共計(jì)95.43億元，其中包括4只租賃ABN，4只租賃ABS，扭轉(zhuǎn)了上半年以來租賃ABS的發(fā)行頹勢。
浦銀金租發(fā)行首單ABS發(fā)行金額22.86億
本期ABS由上海國際信托擔(dān)任發(fā)行機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)，海通證券、上海浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行等主承銷。浦銀租賃作為發(fā)起機(jī)構(gòu)將相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)委托給上海國際信托，設(shè)立“浦信2017年第一期租賃資產(chǎn)證券化信托”，最終，受托機(jī)構(gòu)將發(fā)行以“信托財(cái)產(chǎn)”為支持的“資產(chǎn)支持證券”，將所得認(rèn)購金額的凈額支付給“發(fā)起機(jī)構(gòu)”。
本期ABS通過設(shè)定優(yōu)先級/次級的本息償付次序和信用觸發(fā)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)內(nèi)部增信。優(yōu)先A檔評級均為AAA，發(fā)行總額為18.4億元;優(yōu)先B檔為AA+，發(fā)行金額為1.26億元，優(yōu)先級面向銀行間債券市場投資者銷售。次級未給予評級，發(fā)行金額為3.2億元，由浦銀租賃全部自持。
本次ABS入池租賃資產(chǎn)涉及浦銀租賃與19名承租人簽署的20筆租賃合同，截至2016年11月21日，全部未償租賃本金總額為22.86億元，資產(chǎn)分類全部為正常類，單筆資產(chǎn)平均本金余額為1.14億元，資產(chǎn)池集中度較高。資產(chǎn)池加權(quán)平均剩余期限約為36.79個(gè)月，入池資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)間較長，資產(chǎn)池加權(quán)平均租賃年利率為4.97%。資產(chǎn)池具體情況如下：
債市回暖 租賃ABS發(fā)行明顯提速
經(jīng)歷了2016年的井噴式發(fā)展后，2017年上半年，租賃ABS發(fā)行放緩。2017年上半年租賃ABS發(fā)行數(shù)量較上年同期減少18只。其中，租賃企業(yè)ABS發(fā)行數(shù)量比上年同期減少24只，發(fā)行金額同比減少22.63%。
7月以來，債券市場整體回暖。原因如下：央行推行穩(wěn)健的貨幣政策，公開市場上實(shí)行“削峰填谷”操作，貨幣整體流動性趨于好轉(zhuǎn);其次，長期來看，債券通將帶來增量資金。
受此影響，租賃ABS自7月下旬以來發(fā)行明顯提速，租賃ABN近期頻發(fā)。去年底，《非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引(修訂稿)》出臺，市場將這一指引解讀為重大利好，認(rèn)為之前發(fā)展相對緩慢的ABN有望迎來新的增長空間。截至目前，今年已發(fā)8只租賃ABN，發(fā)行金額達(dá)到124.3億元，其中7月下旬以來已連續(xù)發(fā)行4只租賃ABN，發(fā)行金額達(dá)到60.83億元，2016年租賃ABN僅發(fā)行3只，發(fā)行總額為39.69億元。
行業(yè)看點(diǎn)
商務(wù)部：2016年融資租賃企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模突破2萬億
日前，商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司發(fā)布《中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告(2016-2017)》(以下簡稱《報(bào)告》)，截至2016年底，全國融資租賃企業(yè)資產(chǎn)總額21538.3億，比上年同期增長32.4%，突破2萬億。
具體來看，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)總額5140.1億，比上年同期增長35.2%;外資企業(yè)資產(chǎn)總額16398.2億，比上年同期增長31.5%。租賃資產(chǎn)總額13090.4億，增長33.8%;融資租賃資產(chǎn)總額12810億，增長32.9%?？傌?fù)債14088.4億，資產(chǎn)負(fù)債率65.4%。
在企業(yè)數(shù)量方面，《報(bào)告》顯示，截至2016年底，我國登記在冊的融資租賃企業(yè)數(shù)量共計(jì)6158家，比上年底增加2543家，增幅為70.3%。其中，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)204家，增加15家，增幅為7.9%;外資租賃企業(yè)5954家，增加2528家，增幅為73.8%。
在注冊資本方面，也是持續(xù)增加的。《報(bào)告》表明，截至2016年底，全國融資租賃企業(yè)注冊資本金總量為19223.7億，同比增幅為31.3%，是2013年2884.3億的近7倍。其中，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)最高注冊資本為221億，外資租賃企業(yè)最高注冊資本為143億;注冊資本超百億元的融資租賃企業(yè)有3家，超50億的企業(yè)有21家。
《報(bào)告》顯示，從行業(yè)分布看，融資租賃資產(chǎn)總額排名前五位的行業(yè)分別是能源設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)、通用機(jī)械設(shè)備和工業(yè)裝備，均分別超過千億。
分別來看，能源設(shè)備為2031.2億，交通運(yùn)輸設(shè)備為1661.6億，基礎(chǔ)設(shè)備及不動產(chǎn)為1646.5億，通用機(jī)械設(shè)備為1620.9億，工業(yè)裝備為1192.6億。
在經(jīng)營效益上，《報(bào)告》顯示，2016年融資租賃投放金額達(dá)到8971.6億，較上年增加37.5%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1535.9億，利潤總額267.7億，較上年分別增加35%和25.4%，其中融資租賃業(yè)務(wù)收入973億，比上年增加13.6%。
在逾期方面，逾期融資租賃企業(yè)逾期租金合計(jì)291.5億，比上年增加74.3億，繼續(xù)保持較低水平。
2016年我國融資租賃一個(gè)重要特點(diǎn)是聚集效應(yīng)更加凸顯。上海、天津、深圳作為融資租賃行業(yè)集聚地的優(yōu)勢不斷增強(qiáng)。
《報(bào)告》援引全國融資租賃企業(yè)管理信息服務(wù)平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，深圳融資租賃企業(yè)達(dá)到1637家，比上年增加2.2倍，其次為上海1606家、天津1129家，三地企業(yè)數(shù)量均已超過千家，合計(jì)占全國總數(shù)達(dá)到71%，比重較上年再提高7個(gè)百分點(diǎn)。
另外，從注冊資本金和資產(chǎn)規(guī)模來看，截至2016年底，上海融資租賃企業(yè)注冊資本金 5652億元，總資產(chǎn)8091.7億，占全國比重分別為31.6%和37.6%，均位于全國首位;天津融資租賃企業(yè)注冊資本金3604.7億，總資產(chǎn)4151.3億，占全國比重分別為20.1%和19.3%;深圳融資租賃企業(yè)注冊資本金4031.2億，總資產(chǎn)1365.7 億，占全國比重分別為22.5%和6.3%。
我國整個(gè)大的融資租賃業(yè)，根據(jù)監(jiān)管主體的不同，分為兩類三種機(jī)構(gòu)。一類是銀監(jiān)會審批設(shè)立的金融租賃公司，屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。另一類是融資租賃公司，屬于一般工商企業(yè)，其中又進(jìn)一步分為外資融資租賃公司和內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司。前者由商務(wù)部省級主管部門審批設(shè)立，后者由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局及其授權(quán)機(jī)構(gòu)審批設(shè)立。
銀監(jiān)會非銀部主任毛宛苑透露，截至2016年9月末，共有52家金融租賃公司(其中，銀行系金融租賃公司35家，占比67.3%)，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為1.94萬億，增長率27%，行業(yè)實(shí)收資本約1600億，增長率23%，前三季度凈利潤182億，增長率接近40%。
2017年上半年中國融資租賃行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)回顧與展望
2017年上半年，中國融資租賃行業(yè)延續(xù)了2016年緩慢增長的態(tài)勢，融資租賃行業(yè)滲透率仍處低位，整體杠桿水平回落，融資渠道多元化發(fā)展但融資成本上升，租賃資產(chǎn)質(zhì)量及盈利水平提升壓力較大，外部政策環(huán)境日益完善。隨著近年來“供給側(cè)改革”、“一帶一路”以及“中國制造2025”政策的持續(xù)深入，融資租賃行業(yè)迎來了發(fā)展的機(jī)遇階段，但仍需關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)下行對融資租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展及租賃資產(chǎn)質(zhì)量帶來的壓力。
級別調(diào)整方面，2017年上半年行業(yè)內(nèi)共有5家企業(yè)發(fā)生主體信用等級調(diào)整，變動方向均為調(diào)高，行業(yè)內(nèi)主體信用狀況基本保持穩(wěn)定；
2017年上半年融資租賃行業(yè)發(fā)債規(guī)模同比增加，存續(xù)債券主體級別主要集中在AAA和AA+，信用狀況較好；
從融資成本來看，融資租賃行業(yè)債券發(fā)行利率整體上揚(yáng)，盈利水平提升壓力較大；
2017年以來，國內(nèi)去庫存及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍面臨一定壓力，租賃資產(chǎn)質(zhì)量仍承壓，因此導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注；
未來，隨著各項(xiàng)支持政策的出臺，融資租賃行業(yè)面臨發(fā)展的機(jī)遇期，市場秩序?qū)⒌玫竭M(jìn)一步規(guī)范。
行業(yè)展望：穩(wěn)定
一、2017年上半年融資租賃行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)回顧
存續(xù)期內(nèi)債券的發(fā)債主體情況
截至2017年6月末，融資租賃行業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)的發(fā)債主體級別為AAA的企業(yè)共有17家，債券余額1,276.00億元，占比達(dá)75.97%；主體級別為AA+的企業(yè)共11家，債券余額合計(jì)288.20億元，占比為17.16%，主體級別在AA及以下的企業(yè)存續(xù)期內(nèi)債券余額合計(jì)占比不足10%，總體看來，存續(xù)期內(nèi)債券主體質(zhì)量較高，未來違約風(fēng)險(xiǎn)很低。
2017年以來發(fā)債主體級別調(diào)整情況
2017年以來，全國融資租賃業(yè)仍保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，未發(fā)生行業(yè)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的跡象，整體信用環(huán)境仍屬較好，債券融資規(guī)模同比大幅增加，發(fā)債主體整體信用狀況相對穩(wěn)定。
作為反映債券市場信用風(fēng)險(xiǎn)的重要參考，評級機(jī)構(gòu)對發(fā)行人的信用級別調(diào)整情況基本反映出了整體信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。2017年1~6月，共5家發(fā)行人主體評級有調(diào)整[1]，均為上調(diào)，無主體被下調(diào)情況。級別調(diào)整的主體中，由AA上調(diào)為AA+的有1家，為國泰租賃有限公司；由AA+上調(diào)為AAA的主體共計(jì)4家，分別為江蘇金融租賃股份有限公司、中國外貿(mào)金融租賃有限公司、長城國興金融租賃有限公司和天津渤海租賃有限公司。
出現(xiàn)級別調(diào)整的企業(yè)主要有如下特點(diǎn)：1、從股東背景來看，天津渤海租賃有限公司為上市公司全資子公司，其余4家租賃公司的第一大股東均為國有企業(yè)，股東背景及其對企業(yè)的支持力度對于融資租賃企業(yè)的信用狀況有重要的影響；2、從資本實(shí)力看，有4家公司均得到了股東的資本支持（含擬增資計(jì)劃），資本規(guī)模的擴(kuò)大有助于各公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模以及增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；3、除股東支持以及資本金的擴(kuò)大之外，盈利能力的大幅提升增強(qiáng)了機(jī)構(gòu)自身的抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力，國泰租賃近年來盈利水平不斷上升，2016年以來延續(xù)了上升的趨勢，平均凈資產(chǎn)收益率由上年的5.69%上升至9.34%。
融資租賃行業(yè)政策環(huán)境日益完善，行業(yè)滲透率仍處低位，杠桿水平有所下降，租賃資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定下行壓力政策環(huán)境方面，2017年3月，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)加快制造業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展及其資產(chǎn)證券化；2017年5月，按照國務(wù)院有關(guān)工作部署，商務(wù)部于5月2日至6月30日組織各地開展融資租賃行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)排查工作，重點(diǎn)排查超杠桿經(jīng)營、違規(guī)向地方政府融資、虛構(gòu)租賃物以及虛構(gòu)融資租賃項(xiàng)目進(jìn)行公開融資等問題。融資租賃行業(yè)市場秩序得到進(jìn)一步規(guī)范。
滲透率方面，聯(lián)合評級使用“期末融資租賃合同余額/期末社會融資規(guī)模存量”計(jì)算社會融資規(guī)模滲透率，2016年末為3.42%，較2015年末增加0.21個(gè)百分點(diǎn)。2017年以來，期末融資租賃合同余額/期末社會融資規(guī)模存量保持穩(wěn)定，3月末為3.41%，但仍處于低位。
盈利能力方面，2016年，融資租賃企業(yè)數(shù)量及合同余額增速放緩，行業(yè)規(guī)模邁上5萬億臺階；以發(fā)債企業(yè)為樣本，2016年平均ROE水平有所回升[2]，由2015年的11.59%上升至12.34%，盈利能力平穩(wěn)增長。
杠桿水平方面，聯(lián)合評級以金融租賃和內(nèi)資租賃公司[3]為例，使用“期末融資租賃合同余額/注冊資本”來近似衡量近年來融資租賃行業(yè)的杠桿水平情況。2016年末，該指標(biāo)由年初的12.70倍降至11.78倍；2017年以來繼續(xù)延續(xù)了下降的趨勢，3月末該指標(biāo)降為11.30倍。
租賃資產(chǎn)質(zhì)量方面，以披露租賃資產(chǎn)不良率指標(biāo)的發(fā)債企業(yè)為統(tǒng)計(jì)樣本，樣本公司2016年不良率水平由2015年的0.94%上升至0.99%，租賃資產(chǎn)質(zhì)量有所下降。2017年以來，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)中向好，但去庫存及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍面臨一定壓力，租賃資產(chǎn)質(zhì)量仍承壓。
融資渠道多元化發(fā)展，但2017年以來利率攀升，融資成本提高，未來盈利能力提升壓力較大。
債券發(fā)行方面，2017年上半年，融資租賃公司共發(fā)行金融債、公司債和企業(yè)債18只，金額合計(jì)303.50億元，同比增長118.55%，其中金融債11只，發(fā)行規(guī)模183.00億元，占比60.30%；公司債7只，發(fā)行規(guī)模120.50億元，占比39.70%，金融租賃公司在債券發(fā)行數(shù)量和規(guī)模上較為突出。從發(fā)行利率上來看，2017年上半年融資租賃公司發(fā)行債券加權(quán)平均利率為5.02%，較2016年同期加權(quán)平均利率3.69%增長1.33個(gè)百分點(diǎn)，市場資金面緊張的態(tài)勢進(jìn)一步延續(xù)，融資租賃行業(yè)面臨融資成本上升的壓力。
ABS發(fā)行方面，經(jīng)歷了2016年的井噴式發(fā)展后，2017年上半年，融資租賃行業(yè)ABS發(fā)行放緩。2017年1~6月，融資租賃行業(yè)內(nèi)發(fā)行ABS共47只，發(fā)行金額630.59億元，發(fā)行金額同比增長2.73%。發(fā)行利率延續(xù)了2016年底上揚(yáng)的趨勢，租賃信貸ABS上半年平均發(fā)行利率為4.76%，同比增加1.26個(gè)百分點(diǎn)。
權(quán)益融資方面，繼2016年中銀航空租賃有限公司和國銀金融租賃股份有限公司在香港聯(lián)交所上市以來，多家融資租賃公司積極開展資本運(yùn)作，其中海通恒信國際租賃有限公司擬分拆在香港聯(lián)交所獨(dú)立上市、江西金融租賃股份有限公司已上報(bào)A股主板首發(fā)上市申請、中建投租賃股份有限公司已完成股改并適時(shí)啟動上市進(jìn)程。
二、2017年下半年融資租賃行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)展望
從政策支持方面來看，隨著近年來“供給側(cè)改革”、“一帶一路”以及“中國制造2025”政策的持續(xù)深入，橫跨產(chǎn)業(yè)與金融之間的融資租賃行業(yè)在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及中國企業(yè)“走出去”的過程中發(fā)揮巨大作用，融資租賃行業(yè)迎來了實(shí)現(xiàn)發(fā)展的機(jī)遇階段；從監(jiān)管政策來看，為了防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管政策將逐步趨嚴(yán)，融資租賃行業(yè)市場秩序?qū)⑦M(jìn)一步規(guī)范；從融資成本來看，2017年下半年，受債券市場利率攀升的影響，融資租賃企業(yè)的融資成本將繼續(xù)處于高位，盈利能力面臨較大壓力；從融資渠道來看，由于資本規(guī)模對于企業(yè)的信用水平具有較大的影響，因此有多家公司積極籌劃股權(quán)融資活動，另外，受債券市場利率攀升的影響，股權(quán)融資將有一定的發(fā)展空間。目前國內(nèi)去庫存及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍面臨一定壓力，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，需對融資租賃行業(yè)整體租賃資產(chǎn)質(zhì)量保持關(guān)注。
[1] 2016年3月14日上海新世紀(jì)對中國環(huán)球租賃有限公司的主體評級為AA+，因此本次跟蹤評級期間，中誠信國際將其主體評級由AA上調(diào)為AA+未在級別變動統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)。
[2] 由于所選樣本企業(yè)均為發(fā)債企業(yè)，整體競爭實(shí)力位于融資租賃行業(yè)前列，樣本分析與全行業(yè)真實(shí)情況存在一定差異性。
[3] 根據(jù)中國租賃聯(lián)盟，由于許多地區(qū)外資租賃公司的設(shè)立實(shí)行備案制以及注冊資金認(rèn)繳制，殼公司數(shù)量大幅增加，企業(yè)空置率達(dá)到65%以上，部分地區(qū)則高達(dá)75%甚至90%以上，外資租賃公司會使整體數(shù)據(jù)失真，因此分析杠桿倍數(shù)時(shí)將其剔除。
商務(wù)部發(fā)布《中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告(2016-2017)》
8月4日，商務(wù)部發(fā)布《中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告(2016-2017)》(下稱《報(bào)告》)?！秷?bào)告》（獲取《報(bào)告》全文請點(diǎn)擊“報(bào)告”）顯示，截至2016年底，我國登記在冊的融資租賃企業(yè)數(shù)量共計(jì)6158家，比2015年增加2543家，增幅為70.3%。其中，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)204家，增加15家，增幅為7.9%;外資租賃企業(yè)5954家，增加2528家，增幅為73.8%。至2016年底共確認(rèn)4批15家內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)，其中天津12家，廣東2家，上海1家。截至2016年底，全國融資租賃企業(yè)注冊資本金總量為19223.7億元，同比增幅為31.3%，是2013年2884.3億元的近7倍。其中，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)最高注冊資本為221億元，外資租賃企業(yè)最高注冊資本為143億元;注冊資本超百億元的融資租賃企業(yè)有3家，超50億元的企業(yè)有21 家。
截至2016年底，全國融資租賃企業(yè)資產(chǎn)總額21538.3億元，比上年同期增長32.4%，突破兩萬億。其中，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)總額5140.1億元，比上年同期增長35.2%;外資企業(yè)資產(chǎn)總額16398.2億元，比上年同期增長31.5%。租賃資產(chǎn)總額13090.4億元，增長33.8%;融資租賃資產(chǎn)總額12810億元，增長32.9%。總負(fù)債14088.4億元，資產(chǎn)負(fù)債率65.4%。從單個(gè)企業(yè)來看，總資產(chǎn)超過百億元的企業(yè)達(dá)33家。
從行業(yè)分布看，融資租賃資產(chǎn)總額排名前五位的行業(yè)分別是能源設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)、通用機(jī)械設(shè)備和工業(yè)裝備，均分別超過千億元。其中，能源設(shè)備類資產(chǎn)繼上年再次大幅增加，顯示融資租賃在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整及環(huán)境治理等方面持續(xù)發(fā)揮作用。
分區(qū)域看，東部地區(qū)在融資租賃企業(yè)數(shù)量、注冊資本金、資產(chǎn)總額等方面仍占據(jù)絕大部分，均達(dá)到全國總數(shù)九成以上。按企業(yè)數(shù)量增速排序，除陜西外，增速排名靠前的省市均屬東部地區(qū);從資產(chǎn)總額來看，中部地區(qū)占比有所上升。隨著融資租賃聚集新區(qū)不斷出現(xiàn)、“1+3+7”的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)新格局形成，我國中部、西部以及東北地區(qū)融資租賃行業(yè)還有很大發(fā)展空間。
2017年7月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告
一、廣義貨幣增長9.2%，狹義貨幣增長15.3%
7月末，廣義貨幣(M2)余額162.9萬億元,同比增長9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額51.05萬億元,同比增長15.3%，增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低10.1個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額6.71萬億元,同比增長6.1%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金151億元。
二、7月份人民幣貸款增加8255億元，外幣貸款增加52億美元
7月末，本外幣貸款余額121.04萬億元，同比增長13%。月末人民幣貸款余額115.4萬億元，同比增長13.2%，增速比上月末和上年同期均高0.3個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣貸款增加8255億元，同比多增3619億元。分部門看，住戶部門貸款增加5616億元，其中，短期貸款增加1071億元，中長期貸款增加4544億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加3535億元，其中，短期貸款增加626億元，中長期貸款增加4332億元，票據(jù)融資減少1662億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少851億元。月末，外幣貸款余額8379億美元，同比增長7.4%。當(dāng)月外幣貸款增加52億美元。
三、7月份人民幣存款增加8160億元，外幣存款增加15億美元
7月末，本外幣存款余額165.83萬億元，同比增長9.8%。月末人民幣存款余額160.48萬億元，同比增長9.4%，增速比上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.1個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣存款增加8160億元，同比多增3089億元。其中，住戶存款減少7515億元，非金融企業(yè)存款減少3697億元，財(cái)政性存款增加1.16萬億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加7391億元。月末，外幣存款余額7946億美元，同比增長23.1%。當(dāng)月外幣存款增加15億美元。
四、7月份銀行間人民幣市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為2.82%，質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為2.9%
7月份銀行間人民幣市場以拆借、現(xiàn)券和回購方式合計(jì)成交68.7萬億元，日均成交3.27萬億元，日均成交比上年同期下降15.2%。其中，同業(yè)拆借日均成交同比下降44.6%，現(xiàn)券日均成交同比下降20.5%，質(zhì)押式回購日均成交同比下降8.4%。
7月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.82%，比上月低0.12個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.7個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為2.9%，比上月低0.12個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.82個(gè)百分點(diǎn)。
五、當(dāng)月跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生3434億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生1115億元
2017年7月，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生2388億元、1046億元、221億元、894億元。
注1：當(dāng)期數(shù)據(jù)為初步數(shù)。
注2：2011年10月起，貨幣供應(yīng)量已包括住房公積金中心存款和非存款類金融機(jī)構(gòu)在存款類金融機(jī)構(gòu)的存款。
注3：自2014年8月份開始，轉(zhuǎn)口貿(mào)易被調(diào)整到貨物貿(mào)易進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，貨物貿(mào)易金額擴(kuò)大，服務(wù)貿(mào)易金額相應(yīng)減少。
注4：自2015年起，人民幣、外幣和本外幣存款含非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)，人民幣、外幣和本外幣貸款含拆放給非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)。