券商資產(chǎn)證券化新規(guī)10月份有望出臺
 

    8月初證監(jiān)會對券商資產(chǎn)證券化新規(guī)修訂稿發(fā)布在即的表態(tài)，引發(fā)市場對新規(guī)落地的強烈預(yù)期。
    “目前，資產(chǎn)證券化新規(guī)則修訂稿已初步起草完成，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境也為資產(chǎn)證券化發(fā)行提供了有利的條件，待相關(guān)規(guī)則細(xì)化成文后就會正式重啟，一般征求意見需要一個月左右的時間，預(yù)計本輪資產(chǎn)證券化新規(guī)10月份正式出臺概率較大。”知名財經(jīng)評論員宋清輝昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示。
    有關(guān)券商專項資產(chǎn)證券化的管理規(guī)則發(fā)軔于2009年5月，當(dāng)時證監(jiān)會下發(fā)了《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點指引（試行）》，明確規(guī)定由證監(jiān)會對證券公司進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點的相關(guān)政策及監(jiān)管要求；此后的2013年3月，證監(jiān)會出臺了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，對《試點指引》進(jìn)行了較大程度的規(guī)范和修改；今年2月，證監(jiān)會取消了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)行政審批，并同時著手完善相關(guān)制度銜接和配套措施。對此，市場普遍預(yù)期證監(jiān)會將對券商專項資產(chǎn)證券化實行“備案制”管理。
    “監(jiān)管部門會選擇合適的政策時間窗口，推出券商專項資產(chǎn)證券化新規(guī)。”中國計量學(xué)院金融工程系系主任劉家鵬在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，新規(guī)的出臺會很快，一方面在當(dāng)前政府職能轉(zhuǎn)變、簡政放權(quán)的背景下，審批制到備案制是趨勢使然，另一方面資產(chǎn)證券化能大大盤活存量、增加流量，而這正是當(dāng)前國家促轉(zhuǎn)型的一個內(nèi)在要求。
    據(jù)悉，在券商專項資產(chǎn)管理計劃行政審批取消之前，券商上報資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方案往往要經(jīng)過材料補正、兩輪意見反饋等多個環(huán)節(jié)，從申請材料到產(chǎn)品獲批，多數(shù)產(chǎn)品至少需要2個月才能落地。
    “資產(chǎn)證券化產(chǎn)品新規(guī)主要變化，重點體現(xiàn)在近期落地的資產(chǎn)證券將實行‘備案制’，基礎(chǔ)資產(chǎn)將實施負(fù)面清單管理。”宋清輝表示，這些舉措將釋放出強烈的積極信號，極大地提高資產(chǎn)證券化發(fā)行審批效率，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有望迎來新一輪的大發(fā)展。
    證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸此前表示，資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)則修訂稿擬以信息披露為核心，強化基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實性，將業(yè)務(wù)主體范圍由證券公司擴展至基金子公司，實行證券自律組織備案管理，同時加強事中、事后監(jiān)管，構(gòu)建自律監(jiān)管與行政監(jiān)管有機結(jié)合、全方位、多層次的監(jiān)管體系。同時，擬根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)及國家政策，授權(quán)相關(guān)自律組織對基礎(chǔ)資產(chǎn)實施負(fù)面清單管理。
    “資產(chǎn)證券化是一把雙刃劍，可作為盤活信貸存量之利器，帶動GDP增長。不過在巨額信貸存量的背景下，實體經(jīng)濟若無加速運轉(zhuǎn)的貨幣進(jìn)入，新一輪資產(chǎn)價格上漲就會到來，估計目前還不會大規(guī)模推出資產(chǎn)證券化。”宋清輝表示。
    劉家鵬指出，資產(chǎn)證券化是一個相當(dāng)復(fù)雜的金融創(chuàng)新過程，其影響面非常大，放開以后會有大量的資產(chǎn)項目進(jìn)入證券化的過程，對整個金融系統(tǒng)會產(chǎn)生沖擊。所以一定要防范潛在的風(fēng)險，完善技術(shù)支持。
 

租賃能否成為金融同業(yè)合作的下一個藍(lán)海？
 

    近年來，我國融資租賃業(yè)發(fā)展迅速，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，融資租賃合同余額已達(dá)21000億元；金融租賃合同余額約8600億元；內(nèi)資租賃合同余額約6900億元；外商租賃合同余額約5500億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2014年融資租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)總量將突破3萬億元大關(guān)。于此同時，今年以來融資租賃業(yè)各項利好政策頻出：4月30日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，適時擴大融資租賃貨物出口退稅試點范圍；5月14日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，推廣制造施工設(shè)備、運輸工具、生產(chǎn)線等融資租賃；7月，商務(wù)部、國家稅務(wù)總局確認(rèn)世欣合匯租賃有限公司等29家企業(yè)為第十二批內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)；8月6日，國務(wù)院又印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的指導(dǎo)意見》，明確了現(xiàn)階段我國生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)重點發(fā)展的11大主要任務(wù)，其中包括融資租賃。另外，在促進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展、規(guī)范金融租賃公司經(jīng)營行為方面，中國銀監(jiān)會在3月發(fā)布了《金融租賃公司管理辦法》，7月出臺《金融租賃公司專業(yè)子公司管理暫行規(guī)定》。這些管理辦法和規(guī)定有利于進(jìn)一步提高金融租賃公司專業(yè)化經(jīng)營管理水平，規(guī)范金融租賃公司設(shè)立專業(yè)子公司的融資租賃業(yè)務(wù)行為。
    然而，資金及資本的嚴(yán)重不足一直是制約融資租賃業(yè)發(fā)展的主要問題之一，由于融資租賃公司的主要業(yè)務(wù)自始至終由資金主導(dǎo)，從資金的籌措到資金的運用，直至租金的回收，其貫穿全程的特點決定了資金是融資租賃公司生存和發(fā)展的決定因素和必要條件，而籌措資金能力的大小和資金管理水平的高低，則直接關(guān)系到公司的發(fā)展命運。因此，在我國融資租賃業(yè)發(fā)展形勢向好的大環(huán)境下，融資租賃業(yè)與金融同業(yè)間的合作有待進(jìn)一步加強，包括像信托計劃、保理融資、租賃合同轉(zhuǎn)讓、租賃資產(chǎn)證券化等更多創(chuàng)新融資手段均大有可為，各金融資管機構(gòu)應(yīng)重視與融資租賃業(yè)間的合作發(fā)展，從而在租賃業(yè)發(fā)展的浪潮中的搶占商機。
 

融資租賃保險需滿足市場需求
 

    對于一家融資租賃公司來說，如何做好租賃物的風(fēng)險把控，對其業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要，而融資租賃保險就是一個重要的工具。不過，目前融資租賃保險的發(fā)展面臨著融資租賃方式與保險產(chǎn)品不匹配的矛盾。近日，在上海市租賃行業(yè)協(xié)會舉辦的融資租賃的風(fēng)險分析與保險規(guī)劃沙龍上，有專家指出，未來需要根據(jù)融資租賃行業(yè)的特點和風(fēng)險設(shè)計并完善產(chǎn)品，逐漸形成定制化、個性化的融資租賃保險產(chǎn)品。
    一般來講，融資租賃風(fēng)險主要體現(xiàn)在，租賃未來結(jié)果的不確定性給租賃項目帶來損失的可能性。主要風(fēng)險可以分為三類:信用風(fēng)險如債權(quán)風(fēng)險；市場風(fēng)險如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險；其他風(fēng)險如自然災(zāi)害、政策風(fēng)險。
    針對以上風(fēng)險，中電投融和(上海)融資租賃有限公司總經(jīng)理蔡寧指出，融資租賃保險是指對融資租賃物件在運輸、裝卸、存儲、安裝以及租賃物件在租賃期內(nèi)的使用過程中，可能遭受的風(fēng)險損失進(jìn)行經(jīng)濟補償?shù)囊环N措施。
    上海市租賃行業(yè)協(xié)會綜合信息服務(wù)與交易平臺(SLSE)研究中心研究員周婕介紹，租賃(Lease)一般是指將任何一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給承租方使用，并且出租方繼續(xù)保持該資產(chǎn)所有權(quán)的合同。按照英國的法律，租賃交易可大致分為三種類型，附條件銷售(期末發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移)、租賃購買(租賃期可能發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移)、經(jīng)營租賃(期末不發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移)，針對這三種類型租賃中的所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移，通常有兩類融資租賃保險，即以剩余價值為保險價值的財產(chǎn)險和余值損失險。在不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的租賃交易中，租賃物余值存在巨大的不確定性，余值保險可以用于避免租賃物未來市場價值小于投保人預(yù)期價值的情況，購買余值保險的作用類似于買入針對租賃物價格的看跌期權(quán)。
    針對新能源企業(yè)的保險，蔡寧介紹，可以分為常規(guī)保險如建工一切險、財產(chǎn)一切險等；其他保險如光伏組件質(zhì)量保證保險。其中投保光伏組件質(zhì)量保證保險，是國際成熟市場及國內(nèi)新興市場轉(zhuǎn)移光伏組件質(zhì)量風(fēng)險通行做法，其必要性體現(xiàn)在，中電投科研院對集團(tuán)光伏組件性能進(jìn)行檢測，達(dá)標(biāo)率較低，投保后可轉(zhuǎn)移發(fā)電量功率衰減風(fēng)險；組件廠商一旦破產(chǎn)或無法履約，保險公司買單；可以借助保險公司資源，對廠商進(jìn)行質(zhì)量把控及遴選。
    目前，融資租賃保險的發(fā)展仍面臨著一些挑戰(zhàn)，太平洋財產(chǎn)保險財產(chǎn)責(zé)任險部副總經(jīng)理劉承祖指出，主要挑戰(zhàn)是融資租賃的方式和保險產(chǎn)品的匹配上基本是空白。像回租融資租賃、杠桿融資租賃等融資租賃的手段，與現(xiàn)有保險產(chǎn)品如財產(chǎn)綜合險、機器損壞險等并不能匹配。此外，融資租賃的細(xì)分渠道、產(chǎn)品、客戶的專業(yè)化數(shù)據(jù)積累少，承保經(jīng)驗不足。保險作為風(fēng)險轉(zhuǎn)移的重要手段，應(yīng)與融資租賃整合形成完整的專業(yè)金融服務(wù)鏈。
    展望融資租賃保險未來，劉承祖指出，保險公司也可以根據(jù)自身的實際能力和特長，對不同行業(yè)、不同租賃方式整合保險產(chǎn)品，最大限度滿足租賃風(fēng)險轉(zhuǎn)移的要求。大到飛機租賃有飛機融資前、中、后的風(fēng)險轉(zhuǎn)移需求，小到挖掘機有其自身的融資風(fēng)險要求。只有通過租保各方合作融合，相互交流和溝通，并根據(jù)融資租賃行業(yè)的特點和風(fēng)險設(shè)計并完善產(chǎn)品，逐漸形成定制化、個性化的融資租賃保險產(chǎn)品，實現(xiàn)出租方、承租方和保險人“三贏”，才能促進(jìn)融資租賃市場的健康發(fā)展。
 

前海成為國內(nèi)融資租賃“第三極”
 

    記者從近日舉行的“前海融資租賃論壇”上獲悉，目前，深圳擁有融資租賃公司160多家，其中在前海注冊的占135家。得天獨厚的優(yōu)勢，使深圳前海繼天津、上海之后，成為中國融資租賃的“第三極”，有望打造全球配置資源的綜合服務(wù)中心。
    中國融資租賃市場超過10萬億
    前海管理局副局長何子軍認(rèn)為，國內(nèi)融資租賃市場巨大。在西方國家，固定資產(chǎn)投資的20%—30%是通過融資租賃完成的。去年，中國固定資產(chǎn)投資大概是43萬億，如果按25%推算，中國融資租賃一年的市場將超過10萬億。并且，每一個租賃資產(chǎn)都有一個持續(xù)期。算下來，三五年的時間，中國可能達(dá)到西方的水平，市場空間幾十萬億。“可是，去年我國融資資產(chǎn)的規(guī)模才2萬億。因此，融資租賃產(chǎn)業(yè)前景光明。”
    普華永道（香港）會計師事務(wù)所高級合伙人曾慧賢說，在全球融資租賃市場中，中國增長是最強的，每年以30%—40%的增幅上漲。“ 海外固定資產(chǎn)投資市場的25%是通過融資租賃做的，但中國的融資租賃基數(shù)相對比較低，只占4%。從整個市場看，中國還是很有優(yōu)勢的。” 曾慧賢表示，融資租賃除了經(jīng)常提到的飛機租賃、船舶租賃，還包括電信設(shè)備、機電、大型公共設(shè)備等方面的租賃。在很多國家，工廠的設(shè)備、建筑物也可以租賃，而且非常普遍。“這說明，中國很多資產(chǎn)還沒有在租賃市場里體現(xiàn)。”
    多地爭做融資租賃“第三極”
    最早入駐前海的融資租賃企業(yè)——盈華融資租賃有限公司總經(jīng)理李永海介紹說，2007年以來，國內(nèi)融資租賃業(yè)高速發(fā)展，目前注冊企業(yè)1490多家。在國內(nèi)，除開展融資租賃較早的天津、上海外，包括深圳前海、廣州南沙、珠海橫琴等地都在大力發(fā)展融資租賃業(yè)。“目前，前海注冊的融資租賃公司135家。與廣州南沙53家、珠海橫琴32家注冊數(shù)字相比，我們能夠感受到，時間、數(shù)字決定了前海是中國融資租賃行業(yè)的‘第三極’。”
    前海管理局保稅港區(qū)管理處處長劉曉介紹說，融資租賃在前海雖然剛剛起步，但是加速發(fā)展的態(tài)勢越來越明顯。今年年初，國務(wù)院頒發(fā)了108號文，明確支持前海、天津、上海三地，在融資租賃業(yè)務(wù)方面先行先試。
    前海應(yīng)成為全球配置資源綜合服務(wù)中心
    中國融資租賃第一人、原中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會常務(wù)副會長屈延凱認(rèn)為：前海應(yīng)該成為全球配置資源的綜合服務(wù)中心。
    他表示，真正配置資源的，是租賃、保理、信托、互聯(lián)網(wǎng)金融。“如果前海能夠把這四個新金融代表的主流聚集起來，那么前海就能真正成為資源配置中心。”
    華商（前海）律師事務(wù)所高級合伙人黃文表說，今年4月30日的國務(wù)院常務(wù)會議要求，適時擴大融資租賃貨物出口退稅試點范圍，采取綜合措施，支持中國裝備“走出去”。“由此看來，今后，前海的融資租賃公司利用外匯和跨境人民幣作為境外融資，將成為一個常態(tài)，對外融資租賃業(yè)務(wù)會有大的發(fā)展。”他說。

行業(yè)看點
 

東疆上半年新增125家租賃公司
 

    日前，記者從東疆保稅港區(qū)管委會了解到，截至2014年6月底，東疆共注冊租賃公司704家;共完成365架飛機、11臺發(fā)動機、56艘國際航運船舶、6座海上石油鉆井平臺的租賃業(yè)務(wù)，涉及飛機、飛機發(fā)動機、船舶、海工設(shè)備租賃資產(chǎn)累計約達(dá)220億美元，上半年租賃業(yè)務(wù)總體上發(fā)展良好。
    今年1月至6月，東疆保稅港區(qū)新增中海油租賃、華能租賃、南山租賃、太鋼租賃、中國軌道租賃、百靈租賃、天士力租賃等為代表的租賃公司共125家，推動完成84架飛機、7艘國際航運船舶、2臺發(fā)動機、3座海工平臺的租賃業(yè)務(wù)，涉及各類租賃資產(chǎn)52.6億美元。
    除傳統(tǒng)飛機業(yè)務(wù)繼續(xù)領(lǐng)先全國之外，上半年，船舶海工租賃業(yè)務(wù)異軍突起，實現(xiàn)多項創(chuàng)新。如，通過東疆平臺完成的“海洋石油289”輪租賃業(yè)務(wù)，僅一單業(yè)務(wù)就實現(xiàn)了“中國第一艘國際登記船舶”“中國保稅第一單進(jìn)口船舶異地監(jiān)管業(yè)務(wù)”等多項突破;價值1.66億美元的“海灣石油289”號自升式鉆井平臺租賃業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了海關(guān)異地監(jiān)管模式的突破。
    企業(yè)的健康發(fā)展離不開多樣化的融資渠道。東疆鼓勵并積極推動投資者設(shè)立商業(yè)保理公司、小額貸款公司、擔(dān)保公司、證券機構(gòu)等，推動區(qū)域金融服務(wù)業(yè)多元化發(fā)展。2014年1月至6月，東疆國際航運和金融發(fā)展促進(jìn)中心就共推動注冊創(chuàng)新金融類企業(yè)34家。
    隨著國家外匯管理局天津分局印發(fā)了《第三批外商投資企業(yè)外匯資本金結(jié)匯改革試點企業(yè)名錄》，將注冊在東疆的中海油租賃等44家外資企業(yè)列為外匯資本金結(jié)匯改革試點企業(yè)，東疆共有177家外資企業(yè)成為了意愿結(jié)匯企業(yè)，基本實現(xiàn)了東疆外資企業(yè)的全覆蓋。
 

武漢出臺中小工業(yè)企業(yè)融資租賃補貼新政
 

    為緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題，近日，武漢市經(jīng)信委發(fā)布新政，對全市規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的融資租賃項目給予補貼，單戶企業(yè)補助額最高可達(dá)50萬元。
    據(jù)新出臺的《武漢市中小企業(yè)融資租賃項目補貼暫行辦法》規(guī)定，在漢規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的融資租賃項目，按當(dāng)年融資租賃費的20%給予一次性補助，單戶企業(yè)補助總額不超過50萬元，補貼為財政資金無償資助。
    獲得補助的企業(yè)也有條件限制，除了需要具有獨立法人資格、健全的財務(wù)管理制度等，會計和納稅信用也是考核的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)上一年度上繳稅金總額需在10萬元（含）以上。
    符合條件的企業(yè)，可憑借營業(yè)執(zhí)照、工商登記證、稅務(wù)登記證、法定代表人身份證復(fù)印件，融資租賃項目業(yè)務(wù)憑證原件及復(fù)印件，上年度經(jīng)會計師事務(wù)所審計的審計報告復(fù)印件，上年度企業(yè)上繳稅金證明復(fù)印件等材料，至所屬轄區(qū)經(jīng)信部門申請。
 

重慶渝農(nóng)商金融租賃公司獲批籌建
 

    經(jīng)過近一年籌建申請，重慶渝農(nóng)商金融租賃有限責(zé)任公司于7月28日正式獲得銀監(jiān)會下發(fā)的籌建批復(fù)。這是重慶市成立的第2家金融租賃公司。
    據(jù)了解，擬籌建的渝農(nóng)商金融租賃由重慶農(nóng)村商業(yè)銀行聯(lián)合重慶兩江金融發(fā)展有限公司、重慶捷力輪轂制造有限公司作為發(fā)起人共同組建，注冊資本金初定為人民幣25億元。其中，重慶農(nóng)商行擬出資17億元，占比68%；重慶兩江金融擬出資5億元，占比20%；重慶捷力輪轂擬出資3億元，占比12%。
    渝農(nóng)商金融租賃申請籌建獲得批復(fù)，是銀監(jiān)會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》后批準(zhǔn)籌建的第一家金融租賃公司，也是重慶地方法人銀行控股、民營資本參股的首個金融租賃公司。重慶銀監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該局將繼續(xù)支持豐富銀行業(yè)金融機構(gòu)的類別和數(shù)量，積極為重慶經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整升級和建設(shè)長江上游金融中心作出貢獻(xiàn)。
    重慶銀監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下半年，該局將繼續(xù)扎實推進(jìn)簡政放權(quán)工作，加強制度設(shè)計，以金融業(yè)的改革，促進(jìn)帶動各項改革任務(wù)的推進(jìn)。同時，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，推動解決小微企業(yè)"融資難、融資貴"問題，進(jìn)一步發(fā)展農(nóng)村普惠金融，深入開展銀行業(yè)消費者權(quán)益保護(hù)，守住風(fēng)險防控底線。
 

新一輪鐵路建設(shè)大潮來襲
 

    傳言已久的2014年首輪動車組招標(biāo)終于落地。根據(jù)中國鐵路建設(shè)投資公司8月22日晚公布的信息，此次招標(biāo)共涉及車輛292列，包括350時速175列，250時速57列，另有議標(biāo)60列。
    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，本輪招標(biāo)總投資額約520億元，結(jié)果有望于9月中旬披露。今年以來，鐵路投融資改革力度不斷加碼，鐵路建設(shè)發(fā)展基金、鐵路土地綜合開發(fā)等重要文件相繼出爐。資金的破題將有力保證中長期鐵路投資的穩(wěn)步增長，鐵路裝備產(chǎn)業(yè)鏈上的整車及核心零部件制造商也將持續(xù)受益。
    南北車或平分秋色
    公告顯示，292列車輛中，350時速的175列，250時速的57列，另有議標(biāo)60列。議標(biāo)車型中，高寒車型50列（包括25列350時速和25列250時速），以及10列250時速抗風(fēng)沙動車。據(jù)悉，這10列抗風(fēng)沙動車將配備蘭新高鐵，預(yù)計新車型定價在1.4億-1.6億元。
    “去年招標(biāo)的訂單今年10月底才能交付完畢。原計劃今年的招標(biāo)是在年底進(jìn)行，提前到8月份是因為2014年整體鐵路建設(shè)規(guī)模上調(diào)。對于生產(chǎn)企業(yè)而言，既是壓力也是動力。”中國北車人士據(jù)記者表示。
    去年，鐵總分別在8月和12月進(jìn)行了兩輪動車組招標(biāo)，公開招標(biāo)動車組合計417列，其中350時速248列，250時速169列，金額總計約690億元。從招標(biāo)結(jié)果上看，南車中標(biāo)所有250時速動車以及100列350時速，北車則獲得350時速剩余的148列。同時，北車還獲得56列議標(biāo)的動車組，包括46列350高寒車型及10列高寒250車型。
    “南車在250時速上比較有優(yōu)勢，北車則在350時速以及高寒車型上更勝一籌。”據(jù)業(yè)內(nèi)人士此前透露，250時速動車組均價約1.3億元，350時速動車組均價約1.9億元，350時速高寒動車組均價約兩億元。由此估算，南、北車在去年招標(biāo)中分別獲得約400億元的訂單價值，從訂單金額上看難分伯仲。
    華創(chuàng)證券分析師李佳預(yù)計，本輪招標(biāo)車輛中將有約40列于年內(nèi)交付，目前南北車正根據(jù)議標(biāo)情況提前開展生產(chǎn)預(yù)投。“預(yù)計整車廠上半年動車組交付規(guī)模約占年初訂單1/3，剩余有望在第三季度完成交付，下半年業(yè)績增速將進(jìn)一步提升。”
    鐵路建設(shè)大潮來襲
    今年以來，鐵路投融資改革領(lǐng)域的動作連連。鐵路建設(shè)資金獲得保障，將有望掀起新一波鐵路建設(shè)大潮。
    一方面，“輸血”鐵路建設(shè)的力度不斷加大。全國鐵路固定資產(chǎn)投資連續(xù)上調(diào)，2014年的投資額度現(xiàn)已增至8000億元，達(dá)歷史第二高位。與此同時，《鐵路發(fā)展基金管理辦法》也于今年7月正式印發(fā)，將吸引社會資本入股，并不低于70%投入國鐵項目。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2014年、2015年的鐵路建設(shè)基金總規(guī)模有望每年達(dá)到2000億元至3000億元，而其撬動的資金杠桿更是有望達(dá)到4000億-5000億元年均鐵路固定資產(chǎn)投資。
    另一方面，鐵總“造血”功能得到加強。8月初，《關(guān)于支持鐵路建設(shè)實施土地綜合開發(fā)的意見》正式印發(fā)，明確實施鐵路用地及站場毗鄰區(qū)域土地綜合開發(fā)利用政策，以支持鐵路建設(shè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一被譽為“以地養(yǎng)鐵”的方案，將有效提高鐵總的融資功能，保證中長期鐵路投資的穩(wěn)步增長。
    李佳指出，鐵路投融資改革等系列政策的執(zhí)行，將有利于解決未來5-10年鐵路中長期發(fā)展資金來源的問題，對于近期鐵路在建線路的通車及中期鐵路項目審批均具有積極意義。政策紅利的釋放將有助于鐵路裝備市場景氣的持續(xù)回升，整車及核心零部件制造商將持續(xù)受益。