服務(wù)實體經(jīng)濟金融租賃大有可為
 

　　為一種新型交易方式，金融租賃將融資與融物有機結(jié)合起來，將制造業(yè)、貿(mào)易業(yè)、金融業(yè)有機結(jié)合起來，在服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展過程中具有獨特的作用。 
　　金融租賃有利于企業(yè)“盤活存量”。在過去較長一段時間里，我國經(jīng)濟的高速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的迅速擴張均在較大程度上依賴于銀行貸款，相當(dāng)一部分信貸資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)的固定資產(chǎn)、在建工程和運營資金，成為企業(yè)資金鏈中不可或缺的組成部分。大量信貸資金形成事實上的“沉淀”，無法形成良性循環(huán)，從而導(dǎo)致服務(wù)實體經(jīng)濟的效果大打折扣。金融租賃的“融物”特性正好可以對治這一難題，處于成熟發(fā)展階段的重資產(chǎn)企業(yè)正是租賃公司的標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)客戶。企業(yè)通過融資租賃業(yè)務(wù)不僅可以盤活存量固定資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而且可以改善企業(yè)流動性，使企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金支出相互匹配，提高風(fēng)險抵御能力。 
　　金融租賃有利于企業(yè)“用好增量”。隨著技術(shù)進(jìn)步和設(shè)備更新的加快，人們對資產(chǎn)的持有方式也隨之改變，為避免設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險，人們更傾向于租賃設(shè)備，而不是購買設(shè)備。通過融資租賃，企業(yè)不僅可以加快設(shè)備折舊、更新的速度，促進(jìn)技術(shù)的進(jìn)步和升級，而且由于不必直接購買設(shè)備，企業(yè)可以直接降低資產(chǎn)負(fù)債率，將寶貴的資金用于更好或更為急需的用途，從而大大提高資金運用的效率和效益。 
　　金融租賃有利于熨平“經(jīng)濟波動”。越是經(jīng)濟下行，企業(yè)往往越難以獲得銀行的信貸支持，也就是說銀行更善于“錦上添花”。與銀行業(yè)的經(jīng)濟周期擴張器作用相反，金融租賃在發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟工業(yè)化、現(xiàn)代化過程中起到了加速器、潤滑劑的作用。除了促進(jìn)社會創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步以外，金融租賃還具有一定的熨平經(jīng)濟周期的作用。尤其是在經(jīng)濟下行期，金融租賃業(yè)更多地體現(xiàn)“雪中送炭”，是逆周期的調(diào)節(jié)器和穩(wěn)定器。 
　　金融租賃能夠為當(dāng)前中國經(jīng)濟新增長點提供長期融資渠道。在宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行壓力下，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離趨勢日趨明顯，大量的資金游離于實體經(jīng)濟之外，融入金融和房地產(chǎn)領(lǐng)域，“以錢炒錢”，在虛擬經(jīng)濟體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，而實體經(jīng)濟卻得不到有效的資金支持。目前，公共型、消費型等項目缺乏長期投資，而金融租賃恰恰能夠?qū)舆@一需求，既解決了長期性的公共消費型項目融資，也可以降低銀行和企業(yè)的負(fù)擔(dān)。 
　　在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，無論是“三去一降一補”還是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，無論是“中國制造2025”還是“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶三大戰(zhàn)略的實施，都要求金融租賃業(yè)發(fā)揮更大的作用。要真正把金融租賃這個行業(yè)培育起來，就要切實優(yōu)化相關(guān)政策，“政策要寬”，營造有利于市場主體創(chuàng)新的政策環(huán)境和制度環(huán)境。
　　第一，要加強行業(yè)指導(dǎo)，加大差異化監(jiān)管力度。一是制定發(fā)布租賃行業(yè)整體發(fā)展規(guī)劃，加強對行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)，引導(dǎo)租賃公司特色化、專業(yè)化發(fā)展。二是適當(dāng)放開金融租賃公司投資權(quán)，通過投租聯(lián)動方式，允許金融租賃公司通過股權(quán)投資方式參與PPP項目等公共型投資,為其提供長期融資渠道；允許金融租賃公司投資參股、控股、并購一些經(jīng)營較好的商務(wù)系租賃公司。三是降低對金融租賃公司設(shè)立專業(yè)子公司或SPV的限制，不局限于飛機和船舶，一些大型設(shè)備、高鐵、核電等項目都可以通過設(shè)立SPV進(jìn)行經(jīng)營。四是拓寬金融租賃公司資本補充渠道，允許金融租賃公司通過非公開發(fā)行優(yōu)先股作為一級資本補充渠道，同時出臺適用于金融租賃公司的二級資本工具債監(jiān)管細(xì)則等。五是制定相關(guān)實施細(xì)則，鼓勵金融租賃公司推進(jìn)混合所有制改革，實施員工持股計劃。六是進(jìn)一步放寬對租賃資產(chǎn)證券化、發(fā)行金融債等的審批條件和額度限制，由審批制改為報備制或者實行額度管理，允許租賃公司在審批額度內(nèi)自主發(fā)行。七是在對租賃資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險分類以及計量風(fēng)險資產(chǎn)時，充分考慮金融租賃公司與其他金融機構(gòu)的信用水平差異，將租賃物作為金融租賃公司的風(fēng)險緩釋工具并出臺相關(guān)計量細(xì)則。八是適度降低商業(yè)銀行對金融租賃公司借款的風(fēng)險權(quán)重。 
　　第二，完善法律環(huán)境，盡快啟動租賃專門立法。目前租賃行業(yè)發(fā)展迅速、專業(yè)化水平較高，現(xiàn)有的專業(yè)管理辦法僅有《金融租賃公司管理辦法》，已經(jīng)不能適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展速度。一是建議有關(guān)部門盡快啟動租賃專門立法，完善相關(guān)法律，尤其是要明確租賃物取回權(quán)的相關(guān)條件、方式、沖突解決機制等。二是在相關(guān)法律尚不完備的情況下，法院應(yīng)該以融資租賃雙方具有平等的締約能力為前提，堅持約定優(yōu)先，盡可能尊重融資租賃合同的約定，盡可能減少以法官事后司法主觀判斷，代替和不當(dāng)干預(yù)當(dāng)事人在約定時的商業(yè)判斷。三是盡快建立租賃資產(chǎn)交易市場和平臺，完善租賃資產(chǎn)交易評估體系，推進(jìn)租賃資產(chǎn)交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化等。四是加強協(xié)調(diào)，推動69號文等相關(guān)政策的細(xì)化落地，幫助租賃企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、健康發(fā)展。
第三，推動完善與租賃行業(yè)有關(guān)的財政稅收政策。建議監(jiān)管機構(gòu)及協(xié)會與稅務(wù)部門協(xié)商，明確金融租賃行業(yè)稅收政策。如適當(dāng)降低增值稅稅率，切實降低租賃公司稅收負(fù)擔(dān)。允許金融租賃公司參考銀行做法，在租金逾期超過90天時，其應(yīng)收利息不再計入當(dāng)期損益，并可沖抵當(dāng)期應(yīng)繳增值稅；明確金融租賃公司在資產(chǎn)證券化、應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)中增值稅操作的細(xì)節(jié)，避免金融租賃公司多重納稅。在農(nóng)機補貼方面，建議將財政補貼直接發(fā)放給租賃公司，再由租賃公司通過降低租息等方式補貼農(nóng)戶。
　　第四，引入保險資金作為租賃公司融資渠道，減輕租賃公司期限錯配程度，降低流動性風(fēng)險。雖然租賃公司已經(jīng)開始嘗試保理、資產(chǎn)證券化、發(fā)行金融債等融資方式緩解期限錯配，但受操作程序復(fù)雜程度以及發(fā)行時間長短等影響，暫時還無法成為主流融資方式。一般商業(yè)保險資金的期限也較長，且資金穩(wěn)定，與租賃資產(chǎn)的期限匹配度較高。引入保險資金作為融資租賃公司的融資渠道，一方面可以緩解整個行業(yè)由于期限錯配帶來的流動風(fēng)險，另一方面也能夠提高保險資金的收益率。
第五，加強行業(yè)組織建設(shè)，營造良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境。通過建立全國金融租賃行業(yè)協(xié)會，發(fā)揮企業(yè)和政府的橋梁和紐帶作用。一是加強行業(yè)宣傳，提高市場與客戶對金融租賃的認(rèn)知度。二是加強行業(yè)指導(dǎo)與管理，定期發(fā)布行業(yè)發(fā)展報告，加強信息引導(dǎo)。三是建立風(fēng)險客戶信息共享機制，加強同業(yè)在風(fēng)險防控方面的合作。四是加強行業(yè)自律和行業(yè)互助，特別是在人才隊伍建設(shè)和流動，飛機、船舶等高端裝備租賃，境外業(yè)務(wù)拓展等方面，加強信息溝通，加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)和人才培養(yǎng)合作。五是加強理論研究，促進(jìn)經(jīng)驗交流，及時研究解決行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的新情況新問題。 
　?。ū疚淖髡呦等A夏金融租賃有限公司總裁）

同業(yè)業(yè)務(wù)成融資租賃發(fā)展“新藍(lán)海”

　　當(dāng)前，融資租賃行業(yè)快速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模已突破4萬億元，成為服務(wù)實體經(jīng)濟的重要力量。其中，同業(yè)業(yè)務(wù)正成為租賃公司增長的“新藍(lán)海”，未來必將成為萬億元級的金融市場。
　　2016年是租賃同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要分水嶺。此前，租賃公司多將同業(yè)業(yè)務(wù)作為拾遺補缺的手段。買方旨在解決渠道不足難題，賣方多將顯性或隱性不良資產(chǎn)騰挪出來，因此，鮮有租賃公司將同業(yè)業(yè)務(wù)作為主要的業(yè)務(wù)品種。而在2016年，租賃同業(yè)業(yè)務(wù)卻迎來了爆發(fā)式增長。
　　租賃同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，首先，源自“資產(chǎn)荒”的壓力。目前，我國經(jīng)濟處于“三期疊加”階段，與前幾年相比，整個行業(yè)都難以獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。同時，考核與增長壓力未得到緩解，導(dǎo)致競爭不斷加劇，因此各家租賃公司必須尋找新產(chǎn)品和新的擴張模式。在此背景下，同業(yè)作為資產(chǎn)來源是一種很自然的選擇。特別是具備資金優(yōu)勢但受限于資產(chǎn)渠道的大中型金融租賃公司更是將其看作極具潛力的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。實踐證明，同業(yè)業(yè)務(wù)確實緩解了資產(chǎn)規(guī)模的增長壓力，這也進(jìn)一步堅定了租賃公司發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)的決心。
　　其次，租賃行業(yè)參與機構(gòu)的多元化，使得同業(yè)市場具備了吸引買方參與的資產(chǎn)基礎(chǔ)。商務(wù)系租賃公司數(shù)量眾多，新設(shè)公司的股東背景、資本實力、發(fā)展模式、業(yè)務(wù)選擇等比較多元。即使是金融租賃公司，許多新設(shè)機構(gòu)的股東也不再是大型商業(yè)銀行，因此，大型租賃公司與中小租賃公司，金融租賃公司與融資租賃公司，歷史悠久、經(jīng)營穩(wěn)健的公司與行業(yè)新貴之間必然存在公開市場信用等級、融資能力和融資成本的差別。對于資產(chǎn)獲取能力強，但短期無法獲得低成本資金的租賃公司來說，用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)換低成本資金是可取之舉，這就打破了劣質(zhì)租賃資產(chǎn)賣出的傳統(tǒng)邏輯，從而吸引買方參與同業(yè)業(yè)務(wù)。
　　再次，由于很多租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到資本充足率上限，發(fā)展表外業(yè)務(wù)、提升管理資產(chǎn)規(guī)模、尋求交易型收入成為必然路徑。租賃公司的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)重資產(chǎn)、高資本消耗的特征，股東不可能無限增資。出表的方式多種多樣，其中，租賃同業(yè)業(yè)務(wù)交易不失為一種選擇。由于同業(yè)業(yè)務(wù)的交易雙方都是租賃公司，買方能夠更好地理解賣方的基礎(chǔ)租賃資產(chǎn)，對賣方的信用風(fēng)險識別水平有著清晰認(rèn)知，達(dá)成交易的效率往往比場內(nèi)市場更快。
　　此外，租賃同業(yè)業(yè)務(wù)的較快發(fā)展，還來自于租賃公司發(fā)展定位轉(zhuǎn)變和商業(yè)銀行對租賃公司風(fēng)險重審的推動。一方面，隨著專業(yè)化的提升，租賃公司意識到不能一味求大求全，而是在具備優(yōu)勢的領(lǐng)域?qū)Ｗ⒌厣钔谙氯?，因此，很多租賃公司存在結(jié)構(gòu)調(diào)整的需求，發(fā)展定位從資產(chǎn)持有型機構(gòu)向資產(chǎn)交易型機構(gòu)轉(zhuǎn)變，以獲取資產(chǎn)交易收入，增厚盈利水平。盈利模式的多元化讓市場供求數(shù)量都得到提升，使同業(yè)業(yè)務(wù)的定位向“資產(chǎn)負(fù)債管理+盈利”的二元化目標(biāo)轉(zhuǎn)變。
　　另一方面，商業(yè)銀行對租賃公司的風(fēng)險進(jìn)行了重新審視，2016年，一些風(fēng)險事件讓許多銀行暫停了對一些租賃公司的新增授信，影響了租賃公司“補血”能力，為此，不少公司將同業(yè)機構(gòu)作為資金渠道，帶動交易活躍度大幅提升。與此同時，新籌建開業(yè)的租賃公司較多，向成熟的租賃同業(yè)購買存量資產(chǎn)為同業(yè)業(yè)務(wù)帶來巨大增量需求。
　　值得注意的是，租賃同業(yè)業(yè)務(wù)仍然存在著一些發(fā)展障礙。一是稅務(wù)風(fēng)險增加。融資租賃具備融資和融物的雙重特點，租賃資產(chǎn)包含物權(quán)，在交易過程中伴隨大量物權(quán)轉(zhuǎn)移。在稅收制度具備解釋空間的情況下，物權(quán)轉(zhuǎn)移可能被認(rèn)定為銷售，使得租賃公司的稅務(wù)風(fēng)險擴大。二是標(biāo)準(zhǔn)化程度有待進(jìn)一步提升。各家租賃公司在行業(yè)選擇、風(fēng)險認(rèn)知上的不同，使得很多租賃資產(chǎn)難以標(biāo)準(zhǔn)化，此外，合同條款的非標(biāo)準(zhǔn)化也制約著交易效率。三是缺乏統(tǒng)一透明的交易場所。租賃同業(yè)業(yè)務(wù)主要集中于線下，沒有監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)可的線上交易平臺，很多交易規(guī)則是行業(yè)內(nèi)的專業(yè)人員“摸著石頭過河”探索出來的，難以形成全行業(yè)統(tǒng)一的模式和操作級產(chǎn)品，行業(yè)透明性較差。四是公司內(nèi)部定位差異較大，發(fā)展方向缺乏共識。當(dāng)下，應(yīng)積極鼓勵租賃公司將同業(yè)業(yè)務(wù)作為重要發(fā)展方向，使其能抱以更開放的態(tài)度發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。
　　在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，我國融資租賃行業(yè)發(fā)展步入黃金期，根據(jù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，在可比的租賃滲透率指標(biāo)下，中國的租賃市場應(yīng)該達(dá)到十萬億元級別。據(jù)此，筆者認(rèn)為，未來租賃同業(yè)業(yè)務(wù)必將向?qū)I(yè)、快速、標(biāo)準(zhǔn)化、高科技含量的方向發(fā)展。
具體表現(xiàn)為，一是專業(yè)化開放共享的理念得到實踐。由于租賃公司專業(yè)化分工的發(fā)展和行業(yè)選擇的差異化，未來一到兩年，會逐步形成專業(yè)化的資產(chǎn)交易圈，特定行業(yè)的租賃資產(chǎn)將會集中到少數(shù)租賃公司。因此，同業(yè)業(yè)務(wù)必將呈現(xiàn)“小圈子”的特點。
二是人才隊伍和組織架構(gòu)向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。租賃資產(chǎn)交易的專業(yè)化既包括基礎(chǔ)資產(chǎn)的行業(yè)判斷和風(fēng)險識別，也包括適用于租賃資產(chǎn)交易的法律、財稅和交易流程與交易模式。能夠勝任同業(yè)業(yè)務(wù)的一定是融會貫通租賃業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理、資金市場和公司戰(zhàn)略方向的復(fù)合型專業(yè)化交易人才。人員壁壘將會逐步升高，使得同業(yè)業(yè)務(wù)的團隊向?qū)I(yè)交易團隊方向發(fā)展。
　　三是科技含量將提高。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，租賃資產(chǎn)的交易鏈條將會延展，資產(chǎn)可以被切割成份額，每個份額都可以實現(xiàn)多手流轉(zhuǎn)。資產(chǎn)打包、切分和衍生交易將會產(chǎn)生巨大需求。
　　四是交易基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善。登記托管體系、評估認(rèn)證體系、信用評級體系、標(biāo)準(zhǔn)化交易合同、風(fēng)險定價體系等都將逐步形成。蘊含著平臺型市場空間和新的盈利模式。
　　五是向基金化方向發(fā)展。租賃債權(quán)的專業(yè)購買者將發(fā)展為類固定收益基金，物權(quán)投資者將成為類產(chǎn)業(yè)并購基金。前者連接債券市場，后者連接資本市場。投資團隊將以基金管理人的角色出現(xiàn)，帶來同業(yè)業(yè)務(wù)的重新定位與內(nèi)部治理體系的新發(fā)展。
　?。ㄗ髡邽橹行沤鹑谧赓U有限公司戰(zhàn)略發(fā)展部負(fù)責(zé)人）

回歸租賃本業(yè) 創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展

　　時至年末，2017年融資租賃業(yè)務(wù)將朝哪個方向走，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱點話題。事實證明，越來越多的租賃公司開始回歸租賃本業(yè)，并在細(xì)分租賃市場、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)服務(wù)等方面布局，成為經(jīng)濟新常態(tài)下的一大亮點。 
　　債物股結(jié)合 重視租賃物運營 
　　融資租賃集“融資”與“融物”于一體，一端連接資金，一端連接資產(chǎn)?；貧w租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)，即是重視租賃物業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　中民國際融資租賃股份有限公司（以下簡稱“中民投租賃”）總裁湯敏日前在“2016中國融資租賃年會”上表示，圍繞債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)三條線，在組合和交叉中實現(xiàn)物權(quán)增值和債股聯(lián)動，是租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新的方向。 
　　與會專家認(rèn)為，傳統(tǒng)的債權(quán)盈利主要依靠租息來賺錢，重視物權(quán)意味著在市場細(xì)分領(lǐng)域加大投入，將合同租約轉(zhuǎn)化為可交易資產(chǎn)，以深度的自我資產(chǎn)管理能力和其他租賃公司構(gòu)建資產(chǎn)池，外化為專業(yè)市場和規(guī)模效應(yīng)。在此基礎(chǔ)上，再與投資機構(gòu)達(dá)成交易，形成租約來管理資產(chǎn)，通過資產(chǎn)流動和交易，既可以賺到租約和租息利潤，也可實現(xiàn)物權(quán)和產(chǎn)業(yè)升級的增值。 
　　“做融資租賃業(yè)務(wù)，要特別關(guān)注能否創(chuàng)造現(xiàn)金流和能否持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流。”中關(guān)村科技租賃公司董事長何融峰在會上提出，租賃物很有價值，可以創(chuàng)造現(xiàn)金流。未來租賃業(yè)有三個方向，第一種是“租賃+服務(wù)”，研究租賃服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)筑適合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生態(tài)體系；第二種方式是“租賃+租賃物”，做資產(chǎn)運營，比如一些有高附加值的租賃物的試驗；第三種方式是“租賃+產(chǎn)業(yè)投資+資本運作”。
　　因而，在租賃物轉(zhuǎn)化現(xiàn)金流的具體操作上，有專業(yè)人士表示，可以通過對租賃物的運營，在租賃物標(biāo)的上獲取金融租賃以及租賃物本身的處置管理的利潤，在此基礎(chǔ)上搭建生態(tài)平臺，創(chuàng)造更多的利潤空間。
　　深耕細(xì)作 細(xì)分租賃市場 
　　近年來，隨著國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整轉(zhuǎn)型，大消費、大健康等新興行業(yè)的發(fā)展也為租賃業(yè)務(wù)發(fā)展帶來機遇。 
　　民生金融租賃股份有限公司董事長周巍表明，2016年我國租賃業(yè)呈現(xiàn)出行業(yè)逐步分化，細(xì)分市場進(jìn)一步發(fā)展的特點。在租賃市場蓬勃發(fā)展的今天，在細(xì)分市場領(lǐng)域進(jìn)一步深耕細(xì)作，可為更多的參與者提供市場空間，是租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。
　　除了深耕輪船、飛機租賃等傳統(tǒng)領(lǐng)域，融資租賃公司在新能源、醫(yī)療、高速公路等領(lǐng)域也有所作為。在經(jīng)濟增速放緩的情況下幫助行業(yè)實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展，使得租賃行業(yè)呈現(xiàn)出“百花齊放”的局面。
　　其中，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)”向縱深發(fā)展，汽車金融隨之崛起，在新能源交通和互聯(lián)網(wǎng)出行中可找到租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的商機。光大金融租賃股份有限公司副總裁戴秋生表示，租賃創(chuàng)新可以圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈逐步延伸。租賃公司可開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)交通出行等一系列的金融租賃產(chǎn)品，專車領(lǐng)域內(nèi)的新車使用2到3年后可開展租車業(yè)務(wù)，租車也可轉(zhuǎn)到二手車市場，而二手車更可以轉(zhuǎn)到四五線城市開發(fā)利用，這一租賃生態(tài)環(huán)在不同層次涉及到不同產(chǎn)品的開發(fā)，延伸了車輛梯級利用的產(chǎn)業(yè)鏈。 
　　此外，租賃公司在醫(yī)療和生物資產(chǎn)領(lǐng)域也有所發(fā)力。遠(yuǎn)東租賃、平安租賃、獅橋租賃等幾家租賃公司均有相關(guān)業(yè)務(wù)布局。據(jù)了解，平安租賃在醫(yī)療健康行業(yè)每年投入約150億元，主要服務(wù)于醫(yī)療器械制造業(yè)、流通業(yè)和醫(yī)療機構(gòu)等整個產(chǎn)業(yè)鏈。
　　依托資源 創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)
　　隨著制造業(yè)的轉(zhuǎn)型，我國很多實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)資本開始向產(chǎn)融結(jié)合的方向轉(zhuǎn)變。融資租賃作為一種介于產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)之間的行業(yè)，在跨界中綜合了多種業(yè)務(wù)，也有很多的產(chǎn)業(yè)資本開始投入到租賃行業(yè)內(nèi)，通過租賃業(yè)務(wù)來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。
在湯敏看來，創(chuàng)新不是憑空而來，一定是有自己依托的資源和優(yōu)勢，按照優(yōu)勢方向從而把握創(chuàng)新產(chǎn)品的機會。據(jù)了解，中民投租賃重點布局新能源租賃，有來自中民投集團新能源產(chǎn)業(yè)公司的專業(yè)支撐，其在市場資源、項目判斷及資產(chǎn)處置方面提供兜底支持，進(jìn)而實現(xiàn)了不同平臺之間的良性互動。
　　另外，從技術(shù)層面來講，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，無論從融資角度，還是獲客渠道，都對租賃行業(yè)發(fā)展帶來影響，也是經(jīng)濟新常態(tài)背景下租賃行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)可依托的重要資源。周巍表示，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展給租賃行業(yè)帶來的不僅是市場業(yè)務(wù)空間的擴大，還可能改變租賃資產(chǎn)經(jīng)營和管理的商業(yè)模式。例如在汽車租賃行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的嵌入基本上改變了傳統(tǒng)的租賃模式，成為發(fā)展汽車金融的新風(fēng)口。 
　　同時，不可否認(rèn)的是，創(chuàng)新必須在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上進(jìn)行。何融峰表示，創(chuàng)新是為了滿足差異化和個性化需求，推動產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足客戶需求和提升產(chǎn)品價值，建立一種競爭優(yōu)勢。尤其對于科技型企業(yè)來說，由于其具有“三高一輕”的特點，更要求在風(fēng)險管理上注重創(chuàng)新，才能促進(jìn)科技租賃健康發(fā)展。 
　　天津市融資租賃逆勢上揚
　　12月13號召開了2016中國租賃年會，從會上獲悉，今年前三季度，在全國經(jīng)濟增長下行壓力繼續(xù)增大的背景下，融資租賃行業(yè)逆勢上揚，繼續(xù)較快發(fā)展。其中，天津新落戶內(nèi)資融資租賃企業(yè)數(shù)量、質(zhì)量領(lǐng)跑全國。
前不久，注冊在濱海新區(qū)的天津渤海租賃完成工商變更，注冊資本達(dá)到218億多元人民幣，成為國內(nèi)第一家資本金超過200億元的租賃公司。天津渤海租賃曾先后操作了天津保稅區(qū)投資服務(wù)中心大樓融資租賃項目、天津空客A320總裝廠房融資租賃創(chuàng)新項目等，創(chuàng)造了多個業(yè)界第一。近年來，借助上市公司資本運作和全球資產(chǎn)整合能力，實現(xiàn)海外租賃業(yè)務(wù)迅速擴張。天津渤海租賃首席運營官任衛(wèi)東說：
　　任衛(wèi)東：雖然經(jīng)濟的環(huán)境有些變化，但是很多新興行業(yè)，新興區(qū)域，他們在融資方面有非常多的需求。我們租賃剛好滿足了新的融資渠道需求，所以我們才有逆經(jīng)濟周期的發(fā)展。包括連續(xù)投資和并購，使得規(guī)模收入利潤，比前兩年有比較大的增長。應(yīng)該超過20-30%的增長。我們希望在新興的行業(yè)，像新能源、環(huán)保，創(chuàng)新行業(yè)，作更大的開拓。
　　有人將融資租賃比成“按揭買房”。比如地鐵建設(shè)需要多臺盾構(gòu)機，但是單臺盾構(gòu)機價值約6000萬元，資金不能一次性到位。這時候融資租賃公司出面買下兩臺盾構(gòu)機，租給施工單位，施工方每月付租金，租期3年，到期后設(shè)備所有權(quán)就轉(zhuǎn)移給施工方了。相比于直接購買，不僅有效解決階段性資金缺口，還提供了多元化融資的平臺，降低了金融風(fēng)險。中國社會科學(xué)院經(jīng)濟學(xué)博士楊博欽認(rèn)為，融資租賃在經(jīng)濟下行壓力下的增長是符合市場規(guī)律的：
　　楊博欽：目前經(jīng)濟處在下行，融資租賃這個工具，如果和信貸相比較，因為融資租賃兩權(quán)在手，物權(quán)和債權(quán)在手，融資租賃風(fēng)險資產(chǎn)的安全度要高于銀行信貸資產(chǎn)。對實體企業(yè)，對我們客戶承租人。在逆周期的時候，融資租賃成為比銀行信貸更好的支持實體經(jīng)濟發(fā)展的工具。
　　今年以來，本市融資租賃業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定快速的發(fā)展勢態(tài)。據(jù)統(tǒng)計，在全國融資租賃企業(yè)20強排行榜中，本市就占據(jù)了7家。在政策保障上，今年年初，商務(wù)部、稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于天津等4個自由貿(mào)易試驗區(qū)內(nèi)資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，從今年4月1號開始，內(nèi)資企業(yè)融租賃業(yè)務(wù)試點的審批權(quán)開始下放到自貿(mào)區(qū)。隨后，截至今年9月底，本市新審批確認(rèn)了6家內(nèi)資租賃試點企業(yè)，上海和廣東各新審批一家內(nèi)資租賃試點企業(yè)。企業(yè)開展業(yè)務(wù)空置率相比其他地區(qū)也是最低的?？梢哉f，本市在政策落地后動作是最快的。天津濱海融資租賃研究所副秘書長季健霞說：
　　季健霞：自貿(mào)區(qū)可以自主審批內(nèi)資試點企業(yè)后，天津市動手最快的。而且在金租、內(nèi)資、外資、三種類型企業(yè)中，天津空置率也是最少的，相比于上海、深圳，空置率最低。一般來講，融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)開展它也需要準(zhǔn)備時期，一年期空置也屬于正常，天津它不僅僅注重融資租賃企業(yè)數(shù)量增長，更注重企業(yè)業(yè)務(wù)、規(guī)模發(fā)展、質(zhì)量發(fā)展，而不是由一個空殼，天津做得非常扎實。
　　根據(jù)中國租賃聯(lián)盟和天津濱海融資租賃研究院統(tǒng)計，截至今年9月底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)比去年年底增長近2千家，業(yè)務(wù)總量比去年增加11.5%。中國社會科學(xué)院經(jīng)濟學(xué)博士楊博欽認(rèn)為，融資租賃業(yè)在逆勢增長的同時，也要注意配套法規(guī)的完善：
　　楊博欽：政府層面，應(yīng)該是看促進(jìn)融資租賃法律法規(guī)完善上作工作，特別是融資租賃法應(yīng)該重新提上議事日程。企業(yè)角度，租賃公司角度看，也應(yīng)該審視組織架構(gòu)，自己的戰(zhàn)略，對經(jīng)濟下行環(huán)境是不是契合，也為未來的更加騰飛增進(jìn)動力，增加內(nèi)生機制和動力。我們不要急功近利。

行業(yè)看點
 

寶雞市通過“降成本”助推實體經(jīng)濟效果明顯
 

　　日前，多數(shù)在陜西眉縣磚機產(chǎn)業(yè)園和鈦谷產(chǎn)業(yè)園的企業(yè)，多次向我們說起應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金，并且連連豎起了大拇指。
　　陜西興新建材機械制造有限責(zé)任公司總經(jīng)理馮東田說：“應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金真是幫了企業(yè)大忙??！我們公司在資金緊張的情況下，兩次通過政府應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金很快獲得了1000萬元的資金支持，一下子解決了企業(yè)的燃眉之急，還為企業(yè)節(jié)省了4萬多元成本。”
　　據(jù)了解，今年以來，人行寶雞中支緊緊圍繞“三去一降一補”總?cè)蝿?wù)，制定轄區(qū)金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革指導(dǎo)意見，多措并舉，助推實體經(jīng)濟“降成本”，全市貸款利率水平穩(wěn)中有降，金融機構(gòu)負(fù)債成本也進(jìn)一步下降。
　　針對企業(yè)原材料占款、庫存占款、應(yīng)收賬款回收慢等原因，人行寶雞中支積極推動寶雞市中小企業(yè)融資擔(dān)保公司設(shè)立初期規(guī)模為5000萬元的中小企業(yè)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸平臺；支持各縣區(qū)設(shè)立縣域應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金，緩解轄內(nèi)企業(yè)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金周轉(zhuǎn)問題，降低企業(yè)融資成本。他們還率先在眉縣開展“中小企業(yè)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金試點”，指導(dǎo)人行眉縣支行牽頭制定《眉縣中小企業(yè)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金管理暫行辦法》，由縣財政出資2000萬元建立應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金。目前，應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金共幫扶縣域中小企業(yè)23戶次，企業(yè)累計使用轉(zhuǎn)貸基金9320萬元。同時，岐山縣也設(shè)立了1500萬元的應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金，11月16日，已向岐山縣金龍紙制品有限責(zé)任公司發(fā)放首筆轉(zhuǎn)貸資金100萬元。
　　在金融扶貧方面，人行寶雞中支充分運用支農(nóng)再貸款、扶貧再貸款、再貼現(xiàn)等政策工具降低融資成本，推動貧困地區(qū)發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)和貧困人口創(chuàng)業(yè)就業(yè)，使貧困人口享受到中央銀行貨幣信貸政策的低成本并增強可獲得性。目前，全市累計發(fā)放扶貧再貸款5億多元，支農(nóng)再貸款0.25億元，再貼現(xiàn)2.79億元。
　　寶雞市轄眉縣農(nóng)商行運用向人民銀行申請的扶貧再貸款資金，以基準(zhǔn)利率向陜西百業(yè)騰達(dá)置業(yè)有限公司發(fā)放1800萬元貸款，為企業(yè)節(jié)省成本50多萬元。企業(yè)又按照幫扶協(xié)議，與橫渠鎮(zhèn)跑安村開展結(jié)對幫扶活動，向該村貧困戶提供定向醫(yī)療卡、農(nóng)資卡、食用菌種等物資總價值15.5萬元，幫助貧困戶發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)擺脫貧困。
　　“這些貨幣政策工具以低廉、優(yōu)惠的利率，有力支持了寶雞鈦材加工、石油裝備、機械制造等支柱產(chǎn)業(yè)和獼猴桃、矮砧蘋果、有機蔬菜等涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)的融資需求，累計為企業(yè)節(jié)省利息支出1400多萬元。”人行寶雞中支業(yè)務(wù)人員稱。
　　為進(jìn)一步加大房地產(chǎn)去庫存力度，提高公積金使用比率，降低購房成本，寶雞市制定了《商業(yè)性個人住房貸款轉(zhuǎn)住房公積金貸款實施細(xì)則》。明確規(guī)定，凡是公積金繳存職工辦理了商業(yè)性住房貸款，且還沒有還清貸款的，可以將商業(yè)性個人住房貸款轉(zhuǎn)為公積金貸款。最高轉(zhuǎn)貸額度為40萬元，貸款期限最高為30年。以尚未結(jié)清的20萬元商業(yè)貸款轉(zhuǎn)為10年公積金貸款為例，商轉(zhuǎn)公后年貸款利率將下降1.65個百分點，據(jù)粗略估算，大體上可為購房者節(jié)省利率成本3萬多元。該政策剛一出臺就受到市場歡迎。

津市融資租賃企業(yè)注冊資金達(dá)4400多億 總資產(chǎn)規(guī)模逼近萬億
 

　　12月21日，天津市商務(wù)委副處長王小龍在中國(天津)自由貿(mào)易試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例發(fā)行會上稱，天津市融資租賃企業(yè)總資產(chǎn)超過9000億元。
　　“截止目前，天津市融資租賃企業(yè)數(shù)量近1300家，其中金融租賃公司8家，內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)30家，外資融資租賃企業(yè)達(dá)1260余家”，王小龍稱，天津市融資租賃企業(yè)注冊資金達(dá)到4400多億，總資產(chǎn)規(guī)模逼近萬億。
　　我國融資租賃業(yè)根據(jù)監(jiān)管主體的不同，分為兩類三種機構(gòu)。一類是銀監(jiān)會審批設(shè)立的金融租賃公司，屬于非銀行金融機構(gòu)。另一類是商務(wù)部下的融資租賃公司，屬于一般工商企業(yè)，其中又進(jìn)一步分為外資融資租賃公司和內(nèi)資試點融資租賃公司。前者由商務(wù)部省級主管部門審批設(shè)立，后者由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局及其授權(quán)機構(gòu)審批設(shè)立。
　　天津市內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)已增至30家，居全國首位，王小龍稱。
在設(shè)立門檻方面，內(nèi)資試點融資租賃公司的要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于另外兩類公司，最低注冊資本金為1.7億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外商融資租賃公司注冊資本的1000萬美元和金融租賃的1億元。
　　為了促進(jìn)內(nèi)資融資租賃企業(yè)的發(fā)展，今年3月份，部分內(nèi)資試點融資租賃公司審批權(quán)限下放至自貿(mào)區(qū)，天津市分別于7月份、11月份分兩批確認(rèn)了12家企業(yè)為天津自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)。
　　目前，注冊在天津的金融租賃公司也接近10家。根據(jù)今年10月初天津市發(fā)布的《天津市融資租賃業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，到2020年底，天津金融租賃公司(含專業(yè)子公司)力爭達(dá)到15家。
　　《天津市融資租賃業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》還稱，到2020年底，天津市融資租賃業(yè)(含金融租賃公司和內(nèi)、外資融資租賃公司)力爭總資產(chǎn)突破1.4萬億元，融資租賃資產(chǎn)突破1.2萬億元。“十三五”時期，天津市租賃公司總資產(chǎn)和租賃資產(chǎn)年均增速保持15%以上;總資產(chǎn)超100億元的租賃公司超過25家。
　　我國目前執(zhí)行的是經(jīng)營主體監(jiān)管方式，從事同質(zhì)業(yè)務(wù)的融資租賃公司由于監(jiān)管分割，被劃分為不同類別，適用于不同的監(jiān)管規(guī)則，引發(fā)一系列交易規(guī)則的差異。
　　為了促進(jìn)融資租賃行業(yè)的發(fā)展，天津市副市長閻慶民在今年9月表示，商務(wù)部、銀監(jiān)會、天津市政府正在積極籌建金融、融資租賃登記流轉(zhuǎn)平臺。這兩個平臺具有托管、登記、流轉(zhuǎn)等功能。

中小銀行模式變革探索:金融租賃、大數(shù)據(jù)風(fēng)控
 

　　目前國內(nèi)的商業(yè)銀行逐步迎來了更為艱難的經(jīng)營時期，除了在經(jīng)濟大刺激背景下進(jìn)行的大規(guī)模放貸帶來的后遺癥外，最根本的銀行利差縮減也將迫使更多的區(qū)域化銀行轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)多元化和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)探索。包括作為主發(fā)起人開設(shè)融資租賃公司、開展債轉(zhuǎn)股試點、小銀行集中力求上市以及運用大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)來進(jìn)行信貸審核和管理等。
　　可以說，在國民經(jīng)濟進(jìn)入新常態(tài)后，國內(nèi)數(shù)千家商業(yè)銀行的運營和經(jīng)營模式也必然會進(jìn)入新的調(diào)整期。
　　而對于很多大數(shù)據(jù)風(fēng)控平臺而言，相對于銀行的信貸業(yè)務(wù)流程，不僅可以做到更高的審批效率和更高的精準(zhǔn)度，還可以通過場景化的方式將用戶的融資需求圈起來，產(chǎn)生一個體系化的投融資服務(wù)機制，并且具備一定的信用輸出能力。
　　一方面，在利差縮減的市場背景下，商業(yè)銀行急切需要更多的業(yè)務(wù)延伸，而金融租賃公司業(yè)務(wù)無論是在融資方式、融資成本和收益方面都有助于實現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的多元化，實現(xiàn)更多利潤增長空間，對于很多在區(qū)域化的傳統(tǒng)銀行客戶體系中有服務(wù)優(yōu)勢的中小銀行而言，設(shè)立金融租賃公司不失為一種不錯的選擇。
  

恒嘉融資租賃實施員工股權(quán)激勵計劃
 

　　近日，恒嘉融資租賃（00379.HK）推出員工股權(quán)激勵方案，該計劃面向恒嘉全員，授予總數(shù)為3億份股票期權(quán)，首批授予的激勵對象包括公司高管層及核心員工。
　　此次激勵計劃，旨在進(jìn)一步建立和健全公司長效激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動公司員工的積極性，有效的將股東利益、公司利益和員工個人利益結(jié)合在一起，分享成果、共同努力，促進(jìn)公司健康持續(xù)跨越性發(fā)展。
 　　恒嘉融資租賃作為第一家在香港主板上市的民營融資租賃公司，自成立以來，一直秉承著“穩(wěn)健經(jīng)營、創(chuàng)新發(fā)展、卓越服務(wù)”的理念，始終嚴(yán)格把控項目風(fēng)險，不斷豐富融資渠道，持續(xù)提高團隊創(chuàng)新能力，經(jīng)過六年的經(jīng)營，恒嘉租賃已經(jīng)形成了業(yè)務(wù)團隊專業(yè)化、風(fēng)控體系嚴(yán)謹(jǐn)化、融資渠道多元化和品牌優(yōu)勢特色化的競爭優(yōu)勢，得到了合作伙伴和監(jiān)管機構(gòu)的廣泛好評和高度認(rèn)可，成為國內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)機構(gòu)。