中資銀行業(yè)績(jī)期曲終人散，最新一輪業(yè)績(jī)反映處身中國(guó)金融改革中的銀行，面對(duì)利率市場(chǎng)化、影子銀行崛起令銀行貸款占社會(huì)融資總量比重急降等沖擊。雪上加霜的是，銀監(jiān)會(huì)上周正式出臺(tái)規(guī)管銀行理財(cái)產(chǎn)品措施。銀監(jiān)會(huì)3月25日出臺(tái)的新規(guī)，主要限制銀行參與非銀行同業(yè)市場(chǎng)或非交易所交易的“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，不可超過銀行理財(cái)產(chǎn)品余額35%或銀行資產(chǎn)總額4%，涉及的信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票等，大部分為銀行“表外業(yè)務(wù)”。巴克萊分析連番措施反映銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)被銀行用以“對(duì)沖”銀行貸款受到額度管理，并衍生風(fēng)險(xiǎn)。銀行可能采取的應(yīng)對(duì)之策，一是出售部分非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)；二是將之納入表外；三是發(fā)行更多以流動(dòng)資產(chǎn)為主的理財(cái)產(chǎn)品，加大理財(cái)產(chǎn)品的基數(shù)，以降低非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)比重。美銀美林中國(guó)經(jīng)濟(jì)分析師陸挺直言，市場(chǎng)相信新規(guī)將嚴(yán)重打擊銀行盈利、令供給地產(chǎn)開發(fā)商和地方政府的資金抽緊，從而對(duì)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成重大打擊。不過他相信市場(chǎng)是過慮，認(rèn)為金融創(chuàng)新有其必要，但監(jiān)管上亦須跟上以避免金融危機(jī)。巴克萊初步評(píng)估，縱然收緊行動(dòng)最多可導(dǎo)致6,390億元產(chǎn)品拆倉(cāng)，對(duì)銀行業(yè)務(wù)和提供融資能力整體影響仍不大。改革浪潮沖擊下，銀行盈利能力備受考驗(yàn)，由9行業(yè)績(jī)顯示去年平均股本回報(bào)下降者多于上升者可見一斑。9行以民行股本回報(bào)最佳，達(dá)25.24%且續(xù)有改善。論轉(zhuǎn)型進(jìn)展，去年9行中7行的非利息收入占比下降或持平，反映銀行多元化發(fā)展有退無進(jìn)，僅民行、招行取得進(jìn)展。受央行兩次減息和放寬存貸款浮動(dòng)區(qū)間影響，銀行下半年息差普遍受壓，惟中行第四季無論集團(tuán)、境內(nèi)人民幣、境內(nèi)外幣及境外機(jī)構(gòu)凈息差全錄改善，與該行大幅壓縮高成本結(jié)構(gòu)性存款的策略有關(guān)，加上人民幣升值預(yù)期，利好外幣貸款。不過，農(nóng)行、工行和建行均預(yù)期，銀行業(yè)重訂息差在上半年持續(xù)，將令息差受壓。