24日公布的匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值達到52，較上月終值大幅回升1.3個百分點，明顯好于市場預期，創(chuàng)下18個月新高。該指數(shù)至此已連續(xù)4個月回升，并于6月重回榮枯線上方，近兩個月回升幅度尤其明顯。連續(xù)兩個月大幅回升，顯示微刺激、穩(wěn)增長措施繼續(xù)生效，經(jīng)濟數(shù)據(jù)企暖回升，經(jīng)濟下行風險有所緩解。
    從PMI具體分項指標來看，原材料庫存和產(chǎn)成品庫存雙雙反彈，企業(yè)預期出現(xiàn)了明顯改善，企業(yè)補庫存動力雖有所增強但并不積極,反映經(jīng)濟復蘇的態(tài)勢并不強勁，回暖勢頭仍有待觀察。 
   
    國家統(tǒng)計局(7月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額28649.8億元，同比增長11.4%，增速比1-5月份提高1.6個百分點。6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額5880.8億元，同比增長17.9%，增速比5月份提高9個百分點。表明當前我國工業(yè)發(fā)展的良好基本面沒有改變，隨著一系列預調(diào)微調(diào)和定向調(diào)控政策效應釋放，工業(yè)發(fā)展向好的態(tài)勢將進一步顯現(xiàn)。 

投資規(guī)模持續(xù)擴大
    根據(jù)交通部規(guī)劃,今年全年鐵路投資將為8000億,公路為14700億,水運為1590億。預計今年全年鐵路、公路和水運等交通運輸投資近2.5萬億,其中上半年完成約9000億,下半年完成1.6萬億。同時,央行萬億再貸款投向開行棚戶區(qū)改造，我國基建投資力度將持續(xù)加大。 

出口壓力巨大
    據(jù)海關統(tǒng)計，2014年上半年，我國進出口總值12.4萬億元人民幣，比去年同期下降0.9%，其中出口6.5萬億元，下降1.2%；進口5.9萬億元，下降0.6%；要完成全年7.5%的外貿(mào)增長目標，任務仍然是十分艱巨的。

消費繼續(xù)好轉(zhuǎn)
    根據(jù)24日商務部數(shù)據(jù)顯示，最終消費對GDP的貢獻率達54.4%，比上年同期提高近10個百分點，在拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”中，消費成為拉動我國經(jīng)濟增長第一引擎。今后，商務部將完善消費政策，進一步擴大信息消費、養(yǎng)老消費、健康消費，促進新型電子產(chǎn)品、智能家電、節(jié)能汽車等熱點商品消費，鼓勵新的消費方式的發(fā)展。

央行暫停正回購呵護流動性 
    在市場資金面受新股申購、新債密集供給等負面因素影響而階段性緊繃的背景下，央行正回購全周暫停，公開市場凈投放的持續(xù)時間也達到了連續(xù)11周。鑒于管理層繼續(xù)強調(diào)緩解企業(yè)融資成本高問題、外部流動性供給相對乏力等因素，后續(xù)貨幣政策預計仍會以結構性主動寬松為主，市場資金面仍有望保持總體充裕。

央行定向降息大幕開啟 PSL或擴至商業(yè)銀行
    自今年7月以來，央行接連向內(nèi)蒙古、上海、漢口、長沙、河北等多家地方銀行，分別提供了額度為5-10億元不等的低息再貸款；同時，國開行獲得了一萬億三年期的PSL（即抵押補充貸款）低息貸款，這表明央行已經(jīng)從多個層面啟動“定向降息”。