中國8月匯豐制造業(yè)PMI創(chuàng)三個(gè)月新低
匯豐控股(HSBC Holdings)和數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit周四(8月21日)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至50.3，創(chuàng)三個(gè)月新低，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的51.5。經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)再度凸顯，政府很可能再次推出定向微刺激政策，以確保經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)，但對于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反彈目前仍是“奢望”。
1-7月國企利潤上升
利潤前10名的中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額6726.7億元，占全國國有企業(yè)的47%，占中央企業(yè)的66.1%，是地方國有企業(yè)的1.8倍。扣除利潤前10名央企后，全國國有企業(yè)凈資產(chǎn)收益率僅為2.2%，不及銀行半年期存款利率。從整體情況看，大多數(shù)國有企業(yè)經(jīng)營狀況和管理水平需進(jìn)一步改善。
固定資產(chǎn)投資減速
出口增速回升
出口增速回升，但進(jìn)口增速回落。7 月出口同比增長14.5%，比 6 月提高 7.3 個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口同比下降 1.6%，比 6 月回落 7.2 個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品看，7 月機(jī)電和高新技術(shù)產(chǎn)品出口同比增長 12.6%和 10.43%，比 6 月都提高 7 個(gè)百分點(diǎn)左右。7 月美國 PMI 和 6 月消費(fèi)者信心指數(shù)上升表明海外需求較好，但是進(jìn)口增速下降印證國內(nèi)需求仍然較弱。由于去年下半年出口基數(shù)較低，加上今年下半年海外需求好轉(zhuǎn)，估計(jì)下半年出口增速將回升，對經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用上升。經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)
7月當(dāng)月，工業(yè)產(chǎn)值、投資和消費(fèi)增長乏力。結(jié)合7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)，短期經(jīng)濟(jì)內(nèi)需仍然低迷而外需有所改善。1-7月，財(cái)政收支相抵后仍有7000億元的余額，與全年1, 35萬億的時(shí)政赤字目標(biāo)相比，財(cái)政施展空間較大。鑒于目前經(jīng)濟(jì)下行壓力大，政策刺激后續(xù)將繼續(xù)加大力度。本周利率情況
近期銀行間市場利率上行，資金面偏緊，尤其是14天利率大幅上漲至3.94%（8月22日）。一方面是因?yàn)?4天品種剛好跨月，每到月末資金面季節(jié)性緊張，這主要是因?yàn)?月25號左右財(cái)政存款補(bǔ)繳和月底沖存款帶來的存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳壓力增加。另一方面，新股申購會(huì)對本月27-29號的資金面帶來沖擊，這剛好與8月底的月末效應(yīng)重疊，預(yù)計(jì)未來7天和14天利率仍有上升空間。受資金面趨緊的影響，票據(jù)直貼利率今日小幅上升，國債收益率平坦化上移。預(yù)計(jì)明日央行14天正回購發(fā)行量可能縮量，下周公開市場到期量650億元，預(yù)計(jì)下周央行正回購發(fā)行量也可能繼續(xù)縮減以對沖8月底資金偏緊的沖擊。進(jìn)入7月下旬以來，人民幣對美元匯率開始呈現(xiàn)明顯的升值趨勢，8月20日，人民幣對美元即期匯率以6.1413收盤，這已是創(chuàng)出3月14日以來的最高值。
分析人士認(rèn)為，本輪人民幣升值主要因?yàn)楹Ｍ馀袛嘀袊?jīng)濟(jì)正在底部企穩(wěn)，海外資金正在逐漸增加對中國資產(chǎn)的配置。而鑒于年初人民幣急貶確立起來的雙向波動(dòng)以及美國穩(wěn)步復(fù)蘇的形勢明朗和加息預(yù)期逐漸增強(qiáng)等因素，隨著后市的發(fā)展，美元對人民幣將維持一種震蕩雙邊的走勢。