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【編者按】“紛紛紅紫已成塵，布谷聲中夏令新。”5月實體經(jīng)濟活動溫和改善。受“微刺激”政策推動，5月基建投資同比增速升至28%、創(chuàng)9個月以來的新高，抵消了疲弱的制造業(yè)和房地產(chǎn)投資、推動整個固定資產(chǎn)投資同比增速加快。再加上出口復蘇勢頭增強(5月同比增長7%)，5月工業(yè)生產(chǎn)同比增速從4月的8.7%加快至8.8%，經(jīng)季調(diào)后環(huán)比顯著反彈。另一方面，雖然去年的低基數(shù)幫助房地產(chǎn)銷售和新開工面積同比跌幅收窄，但經(jīng)季調(diào)之后其絕對水平依舊低迷。
信貸條件有所放松。隨著決策層繼續(xù)收緊對影子銀行活動的監(jiān)管，新增信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票表現(xiàn)仍然疲弱，不過新增企業(yè)中長期貸款和企業(yè)債券凈發(fā)行規(guī)模均有所擴大，抵消了前者的負面影響、推動社會融資規(guī)模余額同比增速小幅升至16.4%。信貸擴張度(季調(diào)后3個月移動平均的新增信貸占GDP的比重)保持基本穩(wěn)定，約為名義GDP的28.3%。5月人民幣貸款和M2增速加快，以及銀行間市場利率保持在低位、全社會綜合借貸成本小幅下降，均表明流動性和信貸條件有所放松。
行業(yè)資訊
央行銀監(jiān)會“金十條”促社會融資成本降低
近日中國人民銀行聯(lián)合中國銀監(jiān)會召開會議，介紹了《國務院辦公廳關于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》（“金十條”）下發(fā)以來的落實情況，并從社會融資成本、融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)、金融服務能力、金融供給能力、金融穩(wěn)定等方面明確了下一步的相關政策方向。
“金融服務實體經(jīng)濟，必須要堅持‘總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化’的取向。”央行金融市場司司長紀志宏說，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級需要穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境做支撐，央行接下來將從總量和結(jié)構(gòu)兩方面著手，首先穩(wěn)定融資總量，同時加強信貸政策引導，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，對“三農(nóng)”、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、棚戶區(qū)改造、保障性住房建設等重點領域和行業(yè)著重支持。
在穩(wěn)定融資總量的各項措施中，“定向降準”由于關系到拓寬金融機構(gòu)涉農(nóng)資金來源，一直廣受社會關注。今年4月25日，央行曾下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率2個百分點，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。
“今后將加大‘定向降準’措施力度，對‘三農(nóng)’、小微企業(yè)等符合結(jié)構(gòu)調(diào)整需要、能夠滿足市場需求的實體經(jīng)濟貸款達到一定比例的銀行業(yè)金融機構(gòu)適當降低準備金率。”紀志宏說。
央行表示，支持小微企業(yè)的再貸款和專項金融債規(guī)模也將擴大。今年3月，人民銀行正式在信貸政策支持再貸款類別下創(chuàng)設支小再貸款，下達全國額度500億元，今后在500億元的基礎上還會進一步擴大。
“要合理降低社會融資成本，降低實體經(jīng)濟成本，接下來將從6個方面入手，首先就是縮短融資鏈條，進一步規(guī)范同業(yè)、信托、理財、委托貸款等業(yè)務。”銀監(jiān)會研究局副局長張曉樸說，不必要的資金“通道”、“過橋”環(huán)節(jié)交易過于復雜、鏈條過長，容易導致風險隱患。
此外，還將有多項降低實體經(jīng)濟融資成本的政策措施出臺。一是進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)吸收存款行為；二是加強金融服務價格管理，開展銀行業(yè)收費專項檢查，對于只收費、不服務的要堅決取消；三是建立健全融資擔保體系，降低小微企業(yè)擔保費用；四是積極穩(wěn)妥發(fā)展中小金融機構(gòu)，目的是促進行業(yè)充分競爭，引導金融機構(gòu)通過市場競爭增加資金供給，遏制資金價格上升；五是加快發(fā)展直接融資，不斷提高直接融資比重。
為了提高金融服務實體經(jīng)濟的效能，央行和銀監(jiān)會還就金融服務能力、金融供給能力、金融穩(wěn)定做出相關政策規(guī)劃。其中，銀監(jiān)會透露，銀行業(yè)金融機構(gòu)的貸款審批、檢查流程、績效考核機制將繼續(xù)改進，小微企業(yè)信用體系和信息平臺建設也將繼續(xù)推進。
融資租賃或成實體經(jīng)濟新助推器
隨著日前中國交建集團發(fā)起設立中交建融租賃有限公司。至此，400余家融資租賃企業(yè)落戶自貿(mào)區(qū)，注冊資本逾300億元人民幣。由于我國租賃行業(yè)起步較晚，前期一直發(fā)展緩慢。直至2007年舊《金融租賃公司管理辦法》頒行，引入了租賃行業(yè)主力軍——銀行系租賃公司。業(yè)內(nèi)人士認為，正是因為融資租賃具有融資與融物的雙重特性，它必然起到連接金融和實體經(jīng)濟紐帶的作用。引入銀行系租賃公司，我國融資租賃業(yè)才進入加速發(fā)展的新階段。
前景廣闊
中國租賃聯(lián)盟統(tǒng)計顯示，截至今年5月底，全國各類融資租賃總部企業(yè)總數(shù)達1250家，比上年底增加224家，日均新增1.5家企業(yè)；行業(yè)注冊資金達3600億元，比上年底增加540億元；全國融資租賃合同約為2.6萬億元，比上年底增加約0.5億元。
業(yè)內(nèi)專家認為，企業(yè)通過租賃獲得所需的先進技術設備，不必一次性地支出資金，提高資金的使用效率，同時也可以通過租賃的促銷功能擴展產(chǎn)品銷售渠道。
行業(yè)管理尚過于分散
資料顯示，2004年人大財經(jīng)委牽頭組織各界專家組成融資租賃的專項立法起草小組，雖然已幾易其稿，卻至今沒有出臺。因此目前，我國融資租賃行業(yè)存在多部門管理與法律條款零散、部門規(guī)章并行的監(jiān)管問題。
當下，我國主要有三項法律、法規(guī)涉及融資租賃的概念，分別是《企業(yè)會計準則——租賃》、《合同法》以及《金融租賃公司管理辦法》。不過，并沒有一個統(tǒng)一的監(jiān)管約束框架。
去年8月1日起施行的《交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點增值稅一般納稅人資格認定有關事項的公告》（即“37號文”）規(guī)定，融資租賃公司對當期收到的租金須全額開具增值稅發(fā)票，即全額征稅。而按照國稅總局“13號公告”規(guī)定，承租方在“出售”資產(chǎn)時不征收增值稅，就無法給出租方開具增值稅專用發(fā)票。業(yè)內(nèi)人士認為，這導致售后回租業(yè)務稅負大幅攀升。響應業(yè)內(nèi)呼聲，財政部于年前緊急出臺“106號文”調(diào)整了“37號文”的原有規(guī)定，規(guī)定試點納稅人提供融資性售后回租服務，向承租方收取的有形動產(chǎn)價款本金，不得開具增值稅專用發(fā)票，可以開具普通發(fā)票。該舉措將全國規(guī)模上萬億元的售后回租業(yè)務解套。
在《合同法》之下，融資租賃的交易結(jié)構(gòu)是沿著“出租人(融資租賃公司)享有標的物所有權(quán)(雖然這種所有權(quán)只是名義上的)，而承租人享有標的物的使用權(quán)(租賃權(quán))”的思路而展開。融資租賃公司對標的物享有所有權(quán)，也就成了融資租賃相關制度設計的前提。
由于監(jiān)管的主體不同，融資租賃公司是按照有限責任公司進行監(jiān)管，而金融租賃公司則是按照金融機構(gòu)進行監(jiān)管，使得融資租賃公司與金融租賃公司無論是在市場準入、業(yè)務范圍還是監(jiān)管要求及監(jiān)管手段方面都有很大差異。
與非金融機構(gòu)的融資租賃公司相比，金融租賃公司的業(yè)務范圍更寬、監(jiān)管更嚴、門檻更高。
目前我國融資租賃行業(yè)最發(fā)達的地區(qū)是上海和天津，二市率先出臺支持租賃行業(yè)發(fā)展的相關政策和規(guī)定，為本地區(qū)租賃業(yè)的發(fā)展提供良好的發(fā)展環(huán)境。
金融租賃行業(yè)規(guī)模超萬億
近年來，我國金融租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務領域逐步擴大，經(jīng)營實力和風險控制水平也得到較大提升，其服務實體經(jīng)濟的功效正逐步顯現(xiàn)。截至5月末，全國共有24家金融租賃公司，行業(yè)總資產(chǎn)達到11334億元，自2007年以來，其資產(chǎn)年度平均復合增長率達到87.91%，所有者權(quán)益1250億元。全行業(yè)服務實體經(jīng)濟、支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力在增強，截至5月末，小微企業(yè)租賃業(yè)務余額達到1091億元，同比增長22.72%。
數(shù)據(jù)顯示，目前行業(yè)資本實力不斷增強，全行業(yè)實收資本為841億元，比2007年底增長10多倍。與此同時，全行業(yè)不良資產(chǎn)率為0.70%，撥備覆蓋率為278.18%，表現(xiàn)出較好的資產(chǎn)質(zhì)量狀況和較強的抗風險能力。其經(jīng)營實力和盈利能力穩(wěn)步提升。2014年一季度末資產(chǎn)利潤率、資本利潤率分別為1.44%、13.45%，比2007年底有較大提高。
據(jù)介紹，近年來，金融租賃公司租賃資產(chǎn)廣泛投向航空、航運、能源、制造、基礎設施等關系國計民生的重要行業(yè)。
前海將增加優(yōu)惠政策推動融資租賃行業(yè)發(fā)展
近日，由中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會和深圳市投資商會聯(lián)合主辦的“前海國際融資租賃金融創(chuàng)新論壇”在深圳舉辦，來自全國的各類融資租賃企業(yè)代表聽取了前海管理局官員、租賃業(yè)協(xié)會專家以及大學教授針對最新行業(yè)政策的解讀和分析。前海管理局人士表示，將增加一系列優(yōu)惠政策措施，以推動前海的融資租賃行業(yè)發(fā)展。
據(jù)參會的前海官員介紹，前海融資租賃企業(yè)的政策優(yōu)勢主要體現(xiàn)在跨境人民幣貸款業(yè)務上。前海管理局戰(zhàn)略發(fā)展處處長賀龍德介紹稱，首先，前海的優(yōu)惠政策包括了跨境人民幣貸款，區(qū)內(nèi)企業(yè)能從香港離岸市場融到低于在岸市場利率的資金，香港銀行還能充分享受地緣優(yōu)勢帶來的盡調(diào)便利，這些因素均有利于降低前海租賃企業(yè)的融資成本；其次，前海的優(yōu)勢還體現(xiàn)在貸款額度上，前海的金融租賃企業(yè)最高可達到資本金的11.5倍，融資租賃企業(yè)為9倍，而除前海外其他地區(qū)的融資租賃企業(yè)的貸款額度相對較低；最后，前海的融資租賃企業(yè)的貸款不設期限長短，而其他地區(qū)必須超過1年。
另外，前海管理局副局長李強對記者表示，前海的一系列優(yōu)惠政策對金融類企業(yè)吸引力很大，目前入?yún)^(qū)的持牌金融、類金融企業(yè)占據(jù)了企業(yè)總數(shù)的60%，且大部分為民營企業(yè)，有利于帶動行業(yè)創(chuàng)新；同時，定位“深港合作”的前海也吸引了眾多港資企業(yè)進駐，預計年底港資企業(yè)入駐數(shù)量將超過1000家，香港融資租賃行業(yè)的經(jīng)驗能為前海租賃企業(yè)所用，另外，該局還會考慮增加優(yōu)惠措施支持融資租賃企業(yè)在前海發(fā)展壯大，包括盡量減少行政管制、在前海設立融資租賃產(chǎn)業(yè)基金和母基金等措施。
中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會會長李思明稱，前海的法律環(huán)境將參照香港建設，這也將對前海未來融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要法律保障。對外經(jīng)貿(mào)大學租賃研究中心主任史燕平認為，從美國、德國、日本等發(fā)達國家的歷史來看，融資租賃行業(yè)對市政工程、中小企業(yè)等領域的支持效果很好，對于提升一國經(jīng)濟實力具有重要借鑒意義。
不少業(yè)內(nèi)人士表示，隨著融資租賃行業(yè)迅速興起，我國的融資租賃已成為信貸、基金、證券、信托之外的第五大融資工具。國泰君安的研報稱，到2015年我國租賃業(yè)務有望從目前的約1.55萬億元提高一倍到3萬億元。
行業(yè)看點
廈門自貿(mào)區(qū)申報將以保稅融資租賃為突破
據(jù)報道，近日，一架波音737－800客機加盟廈航機隊。廈門由此開啟飛機融資租賃的序幕，廈門象嶼保稅區(qū)也由此成為繼天津東疆保稅港區(qū)和上海自貿(mào)區(qū)之后，國內(nèi)第三個成功開展保稅融資租賃的海關特殊監(jiān)管區(qū)域。
據(jù)了解，保稅融資租賃是國家為鼓勵和促進保稅區(qū)租賃等服務貿(mào)易的發(fā)展和國內(nèi)租賃公司業(yè)務發(fā)展而允許使用的新租賃模式，由租賃公司在保稅區(qū)設立單機租賃公司，以購買權(quán)轉(zhuǎn)讓形式從航空公司獲得飛機購買權(quán)，向飛機制造商購買飛機后，將飛機從保稅區(qū)租賃給航空公司。
飛機租賃是廈門提出的打造航運物流千億產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略中的重要一環(huán)。另外，在廈門自貿(mào)區(qū)申報過程中，廈門海關特殊監(jiān)管區(qū)域整合和自貿(mào)區(qū)建設工作組認真對照上海自貿(mào)區(qū)的建設實踐，立足當前能做的項目和事項先做起來，推動具體項目創(chuàng)新突破，并將飛機融資租賃作為突破點之一全力推進。
有關負責人介紹，下一步，象嶼保稅區(qū)將充分利用保稅區(qū)“境內(nèi)關外”和“保稅、免稅、出口退稅”的特殊政策功能，與廈門本地以及臺灣的租賃企業(yè)合作，拓展融資租賃業(yè)務，努力提升廈門產(chǎn)業(yè)形態(tài)。
哈爾濱銀行20億設立金融租賃公司
6月12日，哈銀金融租賃有限責任公司（以下簡稱：哈銀租賃）在哈爾濱正式開業(yè)。這是中國東北地區(qū)首家銀行系金融租賃公司。據(jù)了解，哈銀租賃是哈爾濱銀行作為絕對控股股東發(fā)起并設立的從事融資租賃業(yè)務的非銀行金融機構(gòu)，注冊資本20億元。
據(jù)悉，哈爾濱銀行于2014年1月15日獲得銀監(jiān)會批準籌建金融租賃公司，6月10日正式獲得《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會黑龍江監(jiān)管局關于哈銀金融租賃有限責任公司開業(yè)的批復》，是國內(nèi)第二家獲得金融租賃公司牌照的城市商業(yè)銀行。
對此，哈爾濱銀行行長、哈銀租賃董事長高淑珍表示，哈銀租賃開業(yè)后，將以金融租賃的特色產(chǎn)品服務于實體經(jīng)濟，以大農(nóng)業(yè)、大農(nóng)機為特色業(yè)務，同時服務于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和協(xié)同母行小額信貸戰(zhàn)略，堅持走獨立法人的公司治理和市場化的發(fā)展道路，以市場化的經(jīng)營理念與激勵機制，力爭在較短時間內(nèi)成為具有鮮明特色和核心競爭力、經(jīng)營穩(wěn)健、風控嚴密、業(yè)績優(yōu)良的國內(nèi)一流金融租賃公司。
天津市加強醫(yī)療器械融資租賃監(jiān)管
近日，天津市食品藥品監(jiān)管局（以下簡稱“天津藥監(jiān)局”）在與天津市金融辦等有關部門溝通后，出臺了《關于醫(yī)療器械融資租賃監(jiān)管的有關規(guī)定》，規(guī)范醫(yī)療器械融資租賃審批工作。
按照該《規(guī)定》，申請醫(yī)療器械融資租賃許可的企業(yè)，除須取得《醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)許可證》，還應當提交融資租賃的企業(yè)資質(zhì)證明文件，并承諾“對采購的醫(yī)療器械質(zhì)量負責”；申請醫(yī)療器械融資租賃許可的企業(yè)，應配備具有醫(yī)療器械相關專業(yè)，熟悉醫(yī)療器械管理法規(guī)、規(guī)章的質(zhì)量管理人員；質(zhì)量管理文件，至少要包括質(zhì)量管理人員的質(zhì)量職責，采購、進貨驗收管理制度，不合格醫(yī)療器械管理制度，質(zhì)量跟蹤、溯源制度，質(zhì)量事故報告、投訴制度等。申請醫(yī)療器械融資租賃許可的企業(yè)，還應具有固定的場所和與醫(yī)療器械融資租賃活動相適應的設施設備，在政策允許的范圍內(nèi)，為企業(yè)服務發(fā)展提供了更多的便利?！兑?guī)定》要求，對醫(yī)療器械融資租賃的企業(yè)的日常監(jiān)管由企業(yè)所在地區(qū)縣食品藥品監(jiān)管部門負責，每年進行不少于1次現(xiàn)場或書面檢查。
據(jù)了解，目前已有10家融資租賃企業(yè)取得了《醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)許可證》。
上海自貿(mào)區(qū)融資租賃企業(yè)已達419家
據(jù)上海自貿(mào)區(qū)管委會相關負責人披露, 截至5月底，自貿(mào)區(qū)已經(jīng)有融資租賃企業(yè)419家，其中母公司111家，SPV（特殊目的公司）308家，注冊資本293億元，在自貿(mào)區(qū)揭牌以后，新增加的78戶母公司，注冊資金196億元。結(jié)合服務業(yè)擴大開放的措施，有53家融資租賃公司可以兼營商業(yè)保理業(yè)務。已經(jīng)運作的融資租賃市場，有60家飛機、3家直升機、35艘船舶以及飛機發(fā)動機、海洋鉆井設備等大型設備，總資產(chǎn)超過85億美元。上海市自貿(mào)區(qū)融資租賃聚集效應顯現(xiàn)。
為了營造良好的環(huán)境，推動融資租賃的發(fā)展，該人士表示，正在制定上海自貿(mào)區(qū)融資租賃物的登記公示等配套措。自貿(mào)區(qū)融資租金產(chǎn)權(quán)交易平臺5月28日啟動，首批掛牌轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)將有50億元。據(jù)了解，該平臺將積極探索境內(nèi)外融資租賃資產(chǎn)的物權(quán)、債權(quán)和股權(quán)的交易，加速資產(chǎn)的流動增值與再融資，帶動融資租賃上下游產(chǎn)業(yè)的拓展和延伸。自貿(mào)區(qū)融資租賃產(chǎn)權(quán)交易平臺是國內(nèi)首個標準化的、面向境內(nèi)外的融資租賃產(chǎn)權(quán)交易專業(yè)平臺，旨在貫徹落實《中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》中“允許金融市場在試驗區(qū)內(nèi)建立面向國際的交易平臺”的文件精神，按照自貿(mào)試驗區(qū)改革要求，積極探索開展涵蓋境內(nèi)、跨境乃至離岸的融資租賃資產(chǎn)的物權(quán)、債權(quán)和股權(quán)交易，進一步加快融資租賃資產(chǎn)的流動增值，促進融資租賃企業(yè)實現(xiàn)更持續(xù)、更規(guī)范的發(fā)展。