租賃2015:暖風(fēng)頻吹 行業(yè)迎來黃金發(fā)展期


 

　　“東風(fēng)吹，租賃起”，一家分析機(jī)構(gòu)研報以此題目勾勒出今年租賃行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。
回顧2015年的租賃行業(yè)，毋庸置疑的是，今年眾多的利好政策以及中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，讓這個行業(yè)迎來了持續(xù)快速發(fā)展的歷史機(jī)遇期。
　　今年，國家和地方出臺了一系列支持融資租賃發(fā)展的政策，行業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)一步完善，推動我國融資租賃業(yè)規(guī)模繼續(xù)快速增長，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢良好，融資租賃在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級、拓寬中小微企業(yè)融資渠道、帶動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的作用進(jìn)一步提升。
　　特別是，包括融資、稅收、法律等事關(guān)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心問題逐步破冰，租賃行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位進(jìn)一步凸顯，在不少業(yè)內(nèi)人士看來，租賃業(yè)在今年迎來了高速發(fā)展的黃金時期，2015年可謂租賃行業(yè)發(fā)展黃金期的新元年。
　　行業(yè)逆勢上揚(yáng) 繼續(xù)快速發(fā)展
　　隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，租賃行業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、拉動社會有效需求和促進(jìn)金融市場完善等方面將發(fā)揮重要作用，成為新常態(tài)下推動我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的有效手段。
　　今年以來，租賃行業(yè)逆勢上揚(yáng)，繼續(xù)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，成為各路資本競相進(jìn)入的熱門行業(yè)，租賃企業(yè)的數(shù)量、行業(yè)實力、業(yè)務(wù)總量都在大幅增長。
　　金融租賃方面，根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2015年6月末，全國共有39家金融租賃公司。從發(fā)起人類型看，控股股東為商業(yè)銀行的有23家，控股股東為資產(chǎn)管理公司有4家，其他類型的有12家。
　　到6月底，金融租賃行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到1.45萬億元，較年初增長了13.4%，比2007年底增長了62倍，占整個租賃市場的60%以上。金融租賃行業(yè)資產(chǎn)余額為1.36萬億元，占資產(chǎn)總額的94%。行業(yè)前6家資產(chǎn)規(guī)模均已過千億元，其中規(guī)模最大的工銀金融租賃公司資產(chǎn)總額超過1700億元。金融租賃行業(yè)不良資產(chǎn)率為0.81%，撥備覆蓋率為238.61%。
　　融資租賃公司方面，今年以來，各地新成立的融資租賃公司如雨后春筍。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年注冊融資租賃企業(yè)總數(shù)已超過3000家，注冊資本達(dá)萬億元。不管是注冊企業(yè)數(shù)量和注冊資本，同比都保持高速增長。
　　租賃行業(yè)作為與實體經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，今年以來創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，在諸多新領(lǐng)域取得新突破，在航空、裝備制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等多個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級中繼續(xù)發(fā)揮著重要作用。同時還積極推動了中國企業(yè)走出去，幫助企業(yè)開拓海外市場。
　　政策“東風(fēng)”頻吹 環(huán)境持續(xù)改善
　　租賃行業(yè)今年的持續(xù)高速發(fā)展，緣于發(fā)展環(huán)境持續(xù)改善。近年來，隨著政策層認(rèn)識到融資租賃業(yè)對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮的重大作用，融資租賃業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位逐步凸顯。
　　2015年對于租賃行業(yè)而言，具有里程碑意義的事件無疑是國務(wù)院在2015年9月分別印發(fā)的《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》與《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。
　　兩部《指導(dǎo)意見》首次從頂層設(shè)計角度提出：“加快租賃行業(yè)發(fā)展，發(fā)揮其對促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要作用。”從行業(yè)作用、重點(diǎn)業(yè)務(wù)方向、公司建設(shè)、配套政策、行業(yè)自律等多個方面，進(jìn)一步明確了租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑，對加快行業(yè)發(fā)展進(jìn)行了全面部署。
　　當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，企業(yè)設(shè)備投資資金需求迫切，租賃行業(yè)發(fā)展機(jī)會巨大，今年重磅政策的出臺，首次將支持租賃業(yè)的發(fā)展提升到國家層面，國內(nèi)租賃業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要性得到了空前提高。
　　實際上，從今年融資租賃行業(yè)政策方向來看，從中央到地方，從準(zhǔn)入門檻到融資、財稅、客戶市場的政策，都明顯加大了支持力度，整個行業(yè)在政策推動下獲得持續(xù)高速發(fā)展。特別是上海、廣東、天津、福建4個自貿(mào)區(qū)，在促進(jìn)租賃行業(yè)發(fā)展方面出臺了一系列富含“真金白銀”的政策優(yōu)惠。
　　比如，上海自貿(mào)區(qū)外商融資租賃企業(yè)外匯資本金實行意愿結(jié)匯，融資租賃公司開展對外融資租賃業(yè)務(wù)時，不受現(xiàn)行的境內(nèi)企業(yè)境外放款額度限制，允許融資租賃公司開立自由貿(mào)易賬戶等。　　
　　基于此，自貿(mào)區(qū)成為租賃企業(yè)的發(fā)展沃土，眾多企業(yè)也紛紛利用自貿(mào)區(qū)的政策優(yōu)勢創(chuàng)新租賃新模式。例如，今年，工銀租賃在天津東疆順利完成國內(nèi)首單飛機(jī)離岸租賃業(yè)務(wù)；中民國際融資租賃與點(diǎn)融網(wǎng)、尚乘集團(tuán)合作搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺，構(gòu)建跨境資產(chǎn)證券化金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)交易平臺等。
　　開拓融資渠道 破解融資“瓶頸”
　　今年以來，租賃公司積極探索多元化的融資模式，降低融資成本。除了銀行的流動資金貸款、銀行保理融資、保函等傳統(tǒng)融資渠道之外，資產(chǎn)證券化、信托、商業(yè)保理占比迅速增加，同時，包括短融、中票、金融債、企業(yè)債、私募債以及跨境融資等多元化的融資渠道成為租賃行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　比如，一些公司開始嘗試租賃同業(yè)業(yè)務(wù)。同業(yè)業(yè)務(wù)的合作，不僅是資產(chǎn)端資產(chǎn)買入、賣出的交易，同時也包括以公司信用或者公司信用結(jié)合資產(chǎn)信用的負(fù)債端的合作。
　　同時，不少租賃公司嘗試租賃資產(chǎn)支持的跨境融資業(yè)務(wù)，探索把境內(nèi)優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)通過跨境和境外對國內(nèi)租賃行業(yè)、對國內(nèi)資產(chǎn)感興趣的資金進(jìn)行對接的可能性，共同打造跨境的資產(chǎn)配置平臺，拓寬了整個租賃行業(yè)融資渠道。
　　此外，今年自貿(mào)區(qū)金融改革走向深入，特別是天津自貿(mào)區(qū)被賦予了“促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展”的“金改”任務(wù)。根據(jù)天津自貿(mào)區(qū)“金改30條”，天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)的融資租賃公司可以從境外借用人民幣資金，在境外發(fā)行人民幣債券。同時也可以實行限額內(nèi)資本項目可兌換，自主開展跨境投融資活動。天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)的租賃公司可以利用國家外匯儲備，開展飛機(jī)、新型船舶、海洋工程結(jié)構(gòu)物和大型成套進(jìn)口設(shè)備等租賃業(yè)務(wù)，這些政策無疑將極大地拓展租賃公司的融資渠道。
　　今年以來，“融資租賃+互聯(lián)網(wǎng)”也進(jìn)入井噴式爆發(fā)狀態(tài)，有數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月底，融資租賃P2P產(chǎn)品累計成交額接近300億元人民幣。
　　今年不少租賃公司加快了登陸資本市場的計劃，據(jù)報道，民生租賃、國銀租賃、中建投租賃均透露出計劃上市的消息，中行也同意其子公司中銀航空租賃擇機(jī)赴港上市。同時，不少租賃企業(yè)也成功在新三板掛牌上市。
　　值得關(guān)注的是，今年以來，隨著一系列支持資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展的鼓勵政策出臺，中國租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)取得了迅速的進(jìn)展，資產(chǎn)證券化有望成為租賃公司高效、正規(guī)的融資模式。
　　從去年年底監(jiān)管層降低資產(chǎn)證券化的門檻后，今年9月的《指導(dǎo)意見》又指出，要積極鼓勵融資租賃公司通過債券市場募集資金，支持符合條件的融資租賃公司通過發(fā)行股票和資產(chǎn)證券化等方式籌措資金。這些政策激發(fā)了租賃行業(yè)發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品的熱情，工銀租賃、華融租賃、遠(yuǎn)東租賃、環(huán)球租賃、獅橋租賃等公司相繼推出資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
　　除了規(guī)模井噴，今年租賃資產(chǎn)證券化也在逐漸形成一系列比較清晰的業(yè)務(wù)模式，既有采用存量資產(chǎn)融資，也有采用增量資產(chǎn)融資；既有選擇表內(nèi)融資，也有實現(xiàn)表外融資的；既可以構(gòu)造靜態(tài)的資產(chǎn)池，也可以采用循環(huán)購買交易結(jié)構(gòu)，以短期資產(chǎn)進(jìn)行長期融資，結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新和運(yùn)用大大增強(qiáng)了資產(chǎn)證券化對于租賃行業(yè)的服務(wù)能力。
 

融資租賃資產(chǎn)證券化躍升背后
　　

　　融資租賃證券化給租賃公司帶來資金來源的同時，我們看到正在逐漸改變著租賃公司的行為模式：可以預(yù)見，融資租賃資產(chǎn)證券化正在更為深遠(yuǎn)地影響租賃行業(yè)業(yè)態(tài)。
　　2015年資產(chǎn)證券化井噴式發(fā)展，有望超過過去九年的總和，其中，尤以融資租賃資產(chǎn)證券化異軍突起，幾乎從零起步，陡崖式躍升，引人注目。
　　根據(jù)監(jiān)管部門的不同，目前市場上租賃公司有三種，即金融租賃公司、外商融資租賃公司、內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司；大致又可以歸屬為兩大類，即金融租賃公司和融資租賃公司，前者由銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立，后者由商務(wù)部獨(dú)立批準(zhǔn)或與國家稅務(wù)總局聯(lián)合批準(zhǔn)設(shè)立。
　　相應(yīng)地，融資租賃資產(chǎn)證券化也可以細(xì)分為兩大類，即金融租賃資產(chǎn)證券化和融資租賃資產(chǎn)證券化。金融租賃資產(chǎn)證券化的發(fā)行主體為金融租賃公司，采用“主體審批+產(chǎn)品備案”的模式，主要由商業(yè)銀行或者證券公司作為發(fā)行承銷商通過信托計劃設(shè)立，在銀行間市場發(fā)行。融資租賃資產(chǎn)證券化的發(fā)行主體為商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立的融資租賃公司，采用“備案制”發(fā)行，由證券公司或基金子公司作為發(fā)行承銷商通過資產(chǎn)支持專項計劃設(shè)立，在交易所市場發(fā)行。
　　從政策層面看，金融租賃和融資租賃資產(chǎn)證券化兩個市場在2014年都實現(xiàn)了歷史性的跨越。金融租賃資產(chǎn)證券化方面，2014年3月，中國銀監(jiān)會修訂了《金融租賃公司管理辦法》，經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)后金融租賃公司可開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；2014年11月，中國銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》，信貸資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)為備案制，業(yè)務(wù)資格由銀監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部審批，產(chǎn)品在發(fā)行前向銀監(jiān)會創(chuàng)新部進(jìn)行備案登記。
　　融資租賃資產(chǎn)證券化方面，2014年11月，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)由事前行政審批改為事后備案，并實施負(fù)面清單管理。備案制改革之后，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品由證券交易所事前確認(rèn)產(chǎn)品是否符合掛牌條件，并由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會實行事后備案，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行效率因此大幅提升，租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。
　　金融租賃和融資租賃資產(chǎn)證券化市場幾乎同時啟動發(fā)力，金額迅速增長。在金融租賃資產(chǎn)證券化市場，2014年9月，交銀租賃發(fā)行首單金租ABS，規(guī)模10.1億元；截至2015年11月底，交銀租賃、華融租賃、工銀租賃、江蘇租賃、招銀租賃五家公司共發(fā)行6筆金租ABS，發(fā)行總規(guī)模約達(dá)78億元。在融資租賃資產(chǎn)證券化市場，截至2015年11月底，共有約55筆ABS產(chǎn)品在交易所發(fā)行，金額達(dá)629億元。
　　資產(chǎn)證券化對于金融租賃和融資租賃公司的重要性不同。截至2015年11月底，金融租賃ABS累計發(fā)行規(guī)模78億，約占當(dāng)期金融租賃1.47萬億總資產(chǎn)的0.5%；融資租賃ABS規(guī)模629億約占當(dāng)期融資租賃資產(chǎn)總規(guī)模約2.4萬億的3%。備案制以來交易所發(fā)行的租賃ABS產(chǎn)品達(dá)48只，約占租賃ABS產(chǎn)品總發(fā)行數(shù)的87%；發(fā)行規(guī)模達(dá)465億，約占租賃ABS產(chǎn)品總發(fā)行規(guī)模的74%。其中包括遠(yuǎn)東租賃、寶信租賃、匯通租賃、先鋒租賃在內(nèi)的國內(nèi)多家租賃公司已經(jīng)在交易所發(fā)行了超過四期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。金融租賃和融資租賃公司對資產(chǎn)證券化的歡迎程度不同，這主要源于金融租賃公司大多具有銀行股東背景，容易獲得低成本資金，資產(chǎn)證券化對金融租賃公司吸引力相對較小，更多地是將資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新、嘗試和補(bǔ)充；對于融資租賃公司而言，則是在銀行貸款之外，開辟了一個重要的資金來源渠道。
　　金融租賃和融資租賃資產(chǎn)證券化對各自交易市場的重要性也不同。截至2015年11月底，金融租賃ABS總規(guī)模約占到銀行間市場ABS規(guī)模的1.1%；而融資租賃ABS則約占交易所ABS產(chǎn)品總發(fā)行規(guī)模的29%。這也正好體現(xiàn)出融資租賃資產(chǎn)期限以3-5年中長期為主，現(xiàn)金流穩(wěn)定，適宜資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)；同時，資產(chǎn)證券化手段也正好契合了融資租賃公司獲得多元化低成本資金來源的需求。
　　從發(fā)展趨勢來看，租賃資產(chǎn)證券化發(fā)行主體有擴(kuò)容趨勢、租賃公司發(fā)行ABS成本近期明顯有走低趨勢、證券化帶動了租賃業(yè)務(wù)模式結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新趨勢。
　　選擇資產(chǎn)證券化融資的租賃公司主體不斷擴(kuò)充，越來越多的中小租賃公司通過資產(chǎn)證券化渠道進(jìn)行融資。隨著參與證券化的租賃公司越來越多，租賃標(biāo)的所涉及行業(yè)不斷增多，涵蓋了制造業(yè)、醫(yī)療、環(huán)保節(jié)能等傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)。
　　同時，資產(chǎn)證券化使得融資租賃公司的融資利率近期不斷下降。隨著國內(nèi)貸款利率的下降、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的常態(tài)化發(fā)展，投資者參與認(rèn)購ABS交易的意愿逐漸加強(qiáng)，自今年4月份以來，ABS產(chǎn)品票面利率顯著下降。部分優(yōu)質(zhì)租賃公司，通過資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資，其加權(quán)票面利率已經(jīng)低于銀行同期貸款利率。
　　再者，受到證券化的帶動，租賃公司業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，交易結(jié)構(gòu)日益多樣化。租賃公司在存量資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)上，在未來做租賃資產(chǎn)的初期，便會考慮ABS的運(yùn)用，設(shè)計為“自持資產(chǎn)+證券化”的結(jié)構(gòu)，從而在為客戶降低融資成本的同時，讓租賃公司通過杠桿結(jié)構(gòu)獲得較高收益。
　　正如一位資深證券化業(yè)內(nèi)人士所言，“證券化是一種工具、業(yè)務(wù)模式，更是一種理念”。融資租賃證券化給租賃公司帶來資金來源的同時，我們看到正在逐漸改變著租賃公司的行為模式：證券化的基礎(chǔ)融資租賃資產(chǎn)從存量資產(chǎn)擴(kuò)展到增量資產(chǎn)，租賃公司證券化的目的從獲得資金來源擴(kuò)展到降低融資成本，租賃公司通過證券化獲得低成本資金從而使得提升目標(biāo)客戶層級成為可能，ABS回購式發(fā)展使得資產(chǎn)流動性的提高又為進(jìn)一步降低融資成本提供了可能?？梢灶A(yù)見，融資租賃資產(chǎn)證券化正在更為深遠(yuǎn)地影響租賃行業(yè)業(yè)態(tài)。
 
（作者：史平武，系中建投租賃有限公司副總經(jīng)理；文章來源：國際金融報）
 

2015：金融改革碩果累累

 
　　回顧2015年，我國金融大事不斷，金融改革措施逐步落實，改革步伐不斷加快。 
　　年初，人民銀行行長周小川3月12日在“兩會”記者會上表示，2015年上半年將出臺存款保險制度。十?dāng)?shù)日后的3月31日，國務(wù)院公布《存款保險條例》。這項改革舉措被很多分析人士解讀為“構(gòu)建了有效防范風(fēng)險的金融安全網(wǎng)”。 
2015年，世界經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，我國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，推動結(jié)構(gòu)性改革成為共識，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動能轉(zhuǎn)換必然會帶來風(fēng)險和陣痛。尤其是今年以來開啟的一系列金融體制改革，建立存款保險制度，在國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部巡視員魏加寧看來，是“改革必須冒的風(fēng)險”，因為它對于理順政府與市場的關(guān)系、深化金融改革、維護(hù)金融穩(wěn)定和提升金融業(yè)競爭力具有重要作用。 
　　“因為存款保險制度的建立是利率市場化的前提條件。”中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚表示，10月23日，央行宣布放開存款利率上限，標(biāo)志著我國利率管制基本放開，利率市場化進(jìn)入新的階段，在利率市場化進(jìn)程中和整個金融改革歷史上，都具有里程碑的意義。 
　　李克強(qiáng)總理在2015年《政府工作報告》中提出，“要圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)推進(jìn)金融改革”。年初時就有分析預(yù)計，金融改革將成為2015年改革的核心之一。果然，在接下來的數(shù)個月當(dāng)中，我國金融改革步伐明顯加快，各項具體措施出臺落地。
　　人民幣不斷“搶頭條”
　　12月1日，人民幣成功加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子無疑是人民幣國際化的一件大事。國際貨幣基金組織執(zhí)董會當(dāng)天表示，人民幣符合現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)，為可自由使用貨幣，決定將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，SDR貨幣籃子相應(yīng)擴(kuò)大至美元、歐元、人民幣、日元、英鎊5種貨幣。人民幣在SDR貨幣籃子中的權(quán)重為10.92%，新的SDR籃子將于2016年10月1日生效。 
　　今年以來，一系列加快人民幣市場化進(jìn)程的技術(shù)性措施相繼出臺，包括向境外央行類金融機(jī)構(gòu)開放銀行間債券市場和外匯市場；財政部從10月份起每周滾動發(fā)行3個月期限的國債，以完善收益率曲線；完善人民幣匯率中間價報價機(jī)制、采納IMF數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）等。這些舉措為人民幣順利加入SDR貨幣籃子掃除了技術(shù)性障礙。 
　　“人民幣加入特別提款權(quán)貨幣籃子，不僅是人民幣國際化道路上的重要一步，也是中國在全球經(jīng)濟(jì)金融治理中扮演關(guān)鍵角色的里程碑式進(jìn)展。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示，SDR過去幾十年間的構(gòu)成貨幣只有4種，分別代表著全球最強(qiáng)大的4個經(jīng)濟(jì)體和金融體。人民幣加入這一“精英”組織并成為第5種貨幣，表明所有基金組織對人民幣背后所代表的中國經(jīng)濟(jì)和金融體系的認(rèn)同，是對人民幣可自由化使用和人民幣國際化的重要肯定。 
　　10月8日，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期成功上線運(yùn)行。該系統(tǒng)按計劃分兩期建設(shè)，一期工程可便利跨境人民幣業(yè)務(wù)處理，支持跨境貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易結(jié)算、跨境直接投資、跨境融資和跨境個人匯款等業(yè)務(wù)。 
　　國際金融問題專家趙慶明在接受采訪時表示，作為一項重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，CIPS的啟動就像是在國際間為人民幣清算和結(jié)算業(yè)務(wù)開通了一條專門的高速公路，有利于縮短清算路徑，提高清算效率。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長助理丁志杰認(rèn)為，CIPS對人民幣國際化起到保駕護(hù)航作用，有助于管理跨境人民幣流動風(fēng)險，提高我國金融系統(tǒng)穩(wěn)定性。
　　匯率、利率更加市場化
　　8月11日，為增強(qiáng)人民幣對美元匯率中間價的市場化程度和基準(zhǔn)性，中國人民銀行決定完善人民幣對美元匯率中間價報價機(jī)制，邁出人民幣匯率改革10年以來具有里程碑意義的一步。央行副行長易綱對新的中間價定價機(jī)制作了解釋，一是主要參考前一天的收盤價，二是同時要考慮外匯市場供求關(guān)系和歐美市場的變化，這樣就使得中間價的報價和當(dāng)天的開盤價和收盤價更加接近。 
　　“此次改革主要目的是使中間價報價機(jī)制更加市場化。”易綱表示，要“相信市場、尊重市場、敬畏市場、順應(yīng)市場”。 
　　利率是市場資金要素的價格，利率市場化改革關(guān)乎全局。10月23日，中國人民銀行在宣布“雙降”人民幣存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率的同時，還宣布對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限，標(biāo)志著我國的利率管制已經(jīng)基本放開，改革邁出關(guān)鍵性的一步，利率市場化進(jìn)入新的階段。 
　　“這在利率市場化進(jìn)程中，在整個金融改革的歷史上，都具有重要的里程碑意義，充分體現(xiàn)了我國堅定推進(jìn)改革的信心和決心。”央行新聞發(fā)言人表示。 
　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，放開存款利率上浮限制并不意味著利率市場化改革大功告成，下一步還需要逐步健全和完善市場化的利率體系，進(jìn)一步完善相關(guān)配套機(jī)制體系建設(shè)。
　　實施存款保險制度 改革政策性銀行
　　3月31日，國務(wù)院公布《存款保險條例》。《條例》規(guī)定，存款保險實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。據(jù)央行測算，這一標(biāo)準(zhǔn)可以覆蓋99.63%存款人的全部存款。截至2015年6月30日，全國3611家吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已全部辦理投保手續(xù)。 
　　人民銀行行長周小川在接受媒體采訪時表示，建立存款保險制度，有助于促進(jìn)完善金融機(jī)構(gòu)市場化退出機(jī)制。存款保險制度最核心的問題是如何在道德風(fēng)險和金融穩(wěn)定之間實現(xiàn)平衡，要讓銀行以足夠的責(zé)任心穩(wěn)健經(jīng)營。 
　　中國社會科學(xué)院金融研究所所長助理楊濤表示，以存款保險制度為代表的金融改革重點(diǎn)項目，本質(zhì)上是為了在改革頂層設(shè)計方面，逐漸從過去的偏重相機(jī)抉擇，到著重構(gòu)建各類“內(nèi)在穩(wěn)定器”，使整個金融體系更有彈性。 
　　當(dāng)前，中國加大結(jié)構(gòu)性改革力度，加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，實施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展等重要戰(zhàn)略，均需要巨大的基礎(chǔ)設(shè)施投資，開發(fā)性金融和政策性金融是重要的支撐力量。但長期以來，開發(fā)性金融和政策性金融存在公司治理不完善、資本金嚴(yán)重不足、約束機(jī)制不健全、可持續(xù)發(fā)展能力不強(qiáng)、政策性功能定位模糊等問題。 
　　4月12日，國務(wù)院表示批復(fù)同意國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的改革實施方案。方案明確了3家政策性銀行的功能定位，并要求其建立和強(qiáng)化資本約束機(jī)制。其中，國家開發(fā)銀行明確堅持開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)定位，中國進(jìn)出口銀行則要強(qiáng)化政策性職能定位，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以政策性業(yè)務(wù)為主體，建設(shè)成為具備可持續(xù)發(fā)展能力的農(nóng)業(yè)政策性銀行。7月15日、7月20日，國家外匯儲備分別向國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行注資480億美元、450億美元，順利完成改革方案要求的資本金補(bǔ)充工作。 
　　“通過改革，三大政策性銀行的治理結(jié)構(gòu)、約束機(jī)制、內(nèi)部管理將進(jìn)一步健全，其金融服務(wù)能力和可持續(xù)發(fā)展能力將穩(wěn)步提升。”人民銀行金融研究所所長姚余棟表示。
　　規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展 推進(jìn)區(qū)域金融改革
　　7月18日，央行等十部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從此進(jìn)入有法可依、規(guī)范發(fā)展的新階段。《指導(dǎo)意見》按照“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，落實了監(jiān)管責(zé)任，明確了業(yè)務(wù)邊界。 
　　“《指導(dǎo)意見》是中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的一個里程碑和新起點(diǎn)。以《指導(dǎo)意見》發(fā)布為起點(diǎn)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融將告別野蠻生長，被納入法治化和依法監(jiān)管的軌道。”中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震稱。 
　　10月29日，中國人民銀行等部門發(fā)布《進(jìn)一步推進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新試點(diǎn)加快上海國際金融中心建設(shè)方案》?！斗桨浮饭灿?0項舉措，既包括對現(xiàn)有內(nèi)容的深化，也推出了新的改革舉措，被普遍視為“新階段深化上海自貿(mào)試驗區(qū)和上海國際金融中心建設(shè)的綱領(lǐng)性文件”。據(jù)央行研究局局長陸磊介紹，在上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)一步推進(jìn)金融開放創(chuàng)新試點(diǎn)，可以為金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)積累新經(jīng)驗。 
　　12月11日，人民銀行等部委發(fā)布《浙江省臺州市小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗區(qū)總體方案》和《吉林省農(nóng)村金融綜合改革試驗方案》。同日，人民銀行發(fā)布關(guān)于金融支持廣東、天津、福建自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的指導(dǎo)意見，分別以深化粵港澳合作、發(fā)展融資租賃、推進(jìn)兩岸金融合作為重點(diǎn)，在擴(kuò)大人民幣跨境使用、資本項目可兌換、跨境投融資等方面開展金融開放創(chuàng)新試點(diǎn)。 
　　陸磊表示，黨的十八屆五中全會提出“十三五”時期我國改革與發(fā)展的建議，中央和地方在創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展5個層面要形成合力，區(qū)域金融改革可以在支持相關(guān)領(lǐng)域的改革和發(fā)展中起到關(guān)鍵作用。
 

P2P監(jiān)管細(xì)則征求意見

 
　　為了促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸（以下簡稱“網(wǎng)貸”）行業(yè)健康發(fā)展，引導(dǎo)其更好地滿足小微企業(yè)、“三農(nóng)”、創(chuàng)新企業(yè)和民眾投融資需求，按照黨中央、國務(wù)院工作部署和人民銀行等十部委《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）明確的總體要求和基本原則，銀監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），向社會公開征求意見。 
　　《辦法》界定了網(wǎng)貸內(nèi)涵，明確了適用范圍及網(wǎng)貸活動基本原則，重申了從業(yè)機(jī)構(gòu)作為信息中介的法律地位。網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，為出借人和借款人提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)，具有高效便捷、貼近客戶需求、成本低等特點(diǎn)，在完善金融體系、彌補(bǔ)小微企業(yè)融資缺口、滿足民間資本投資需求、促進(jìn)普惠金融發(fā)展等方面可以發(fā)揮積極作用?！掇k法》規(guī)定，從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循依法、誠信、自愿、公平的原則，對出借人及相關(guān)當(dāng)事人合法權(quán)益以及合法的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)和創(chuàng)新活動，予以支持和保護(hù)。
　　《辦法》明確了網(wǎng)貸監(jiān)管體制機(jī)制及各相關(guān)主體責(zé)任，促進(jìn)各方依法履職，加強(qiáng)溝通、協(xié)作，形成監(jiān)管合力，增強(qiáng)監(jiān)管效力。按照《指導(dǎo)意見》提出的“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則及中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)分工的有關(guān)規(guī)定，《辦法》明確了銀監(jiān)會作為中央金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)對網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動進(jìn)行制度監(jiān)管，制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則，督促指導(dǎo)地方政府金融監(jiān)管工作，加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測和提示，推進(jìn)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，指導(dǎo)網(wǎng)貸協(xié)會等。同時《辦法》還明確了工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等相關(guān)業(yè)務(wù)主管部門的監(jiān)管職責(zé)以及相關(guān)主體法律責(zé)任。地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)轄內(nèi)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的具體監(jiān)管職能，包括備案管理、規(guī)范引導(dǎo)、風(fēng)險防范和處置工作等。 
　　《辦法》規(guī)定，所有網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)均應(yīng)在領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后向注冊地金融監(jiān)管部門備案登記，備案不設(shè)置條件，不構(gòu)成對網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力、合規(guī)程度、資信狀況的認(rèn)可和評價。同時，地方金融監(jiān)管部門對備案后的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類管理，并充分信息披露。 
　　《辦法》明確了網(wǎng)貸業(yè)務(wù)規(guī)則和風(fēng)險管理要求，堅持底線思維，加強(qiáng)事中事后行為監(jiān)管。根據(jù)《指導(dǎo)意見》提出的“鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，《辦法》以負(fù)面清單形式劃定了業(yè)務(wù)邊界，明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等12項禁止性行為，對打著網(wǎng)貸旗號從事非法集資等違法違規(guī)行為，要堅決實施市場退出，按照相關(guān)法律和工作機(jī)制予以打擊和取締，凈化市場環(huán)境，保護(hù)投資人等合法權(quán)益。同時，《辦法》對業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險控制提出了具體要求，實行客戶資金由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)第三方存管制度及控制信貸集中度風(fēng)險等，防范平臺道德風(fēng)險，保障客戶資金安全，嚴(yán)守風(fēng)險底線。 
　　《辦法》注重加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，明確對出借人進(jìn)行風(fēng)險揭示及糾紛解決途徑等要求?！掇k法》設(shè)置了借款人和出借人的義務(wù)、合格出借人條件，明確對出借人風(fēng)險承受能力進(jìn)行評估和實行分級管理，通過風(fēng)險揭示等措施保障出借人知情權(quán)和決策權(quán)，保障客戶信息采集、處理及使用的合法性和安全性。同時，《辦法》還明確了糾紛、投訴和舉報等解決渠道和途徑，確保及時、有效地解決糾紛、投訴和舉報等，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。 
　　《辦法》強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，發(fā)揮市場自律作用,創(chuàng)造透明、公開、公平的網(wǎng)貸經(jīng)營環(huán)境。《辦法》規(guī)定網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的信息披露責(zé)任，充分披露借款人和融資項目的有關(guān)信息，并實時和定期披露網(wǎng)貸平臺有關(guān)經(jīng)營管理信息，對信息披露情況等進(jìn)行審計和公布，保證披露的信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時。同時《辦法》堅持市場自律為主、行政監(jiān)管為輔的思路，明確了行業(yè)自律組織、資金存管機(jī)構(gòu)、審計等第三方機(jī)構(gòu)的有關(guān)職責(zé)和義務(wù)，充分發(fā)揮網(wǎng)貸市場主體自治、行業(yè)自律和社會監(jiān)督的作用。 
　　《辦法》作出了18個月過渡期的安排，在過渡期內(nèi)通過網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)規(guī)范自身行為、行業(yè)自查自糾、清理整頓等凈化市場，促進(jìn)行業(yè)逐步走向健康可持續(xù)發(fā)展的軌道。 
　　《辦法》在廣泛征求意見并完善后將盡快出臺，從根本上改變網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)缺乏準(zhǔn)入門檻、監(jiān)管規(guī)則和體制機(jī)制不健全的狀態(tài)，有利于治理行業(yè)亂象，引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)入規(guī)范經(jīng)營和穩(wěn)健發(fā)展的軌道，并為下一步完善相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和配套措施提供依據(jù)，促進(jìn)普惠金融發(fā)展。
 

東疆融資租賃資產(chǎn)近5000億元
 

　　日前，從東疆保稅港區(qū)管委會獲悉，中國中鐵股份有限公司旗下中鐵金控融資租賃有限公司正式落戶東疆并開展業(yè)務(wù)。今年以來，中鐵、中鋁、中船、神華、北車、中民等央企及大型企業(yè)均在東疆設(shè)立了租賃公司，大唐、華能、華電、國電4家電力集團(tuán)在東疆設(shè)立的融資租賃總部于今年全部完成增資。截至今年11月底，注冊在東疆的各類融資租賃公司達(dá)1400家，形成租賃資產(chǎn)近5000億。
 

金融租賃助力國產(chǎn)飛機(jī)市場化
 

　　日前中國商飛公司研制的國產(chǎn)新支線噴氣客機(jī)ARJ21-700首架飛機(jī)正式交付，注冊在新區(qū)的工銀租賃為此架飛機(jī)的訂購方，以金融租賃方式交付給成都航空。 
　　金融租賃航空服務(wù)是近年來新生的商用飛機(jī)運(yùn)營模式。由于普通中小航空企業(yè)難以負(fù)擔(dān)采購飛機(jī)的巨額成本，通常的融資手段成本又過高，融資租賃則為其提供了解決方案。工銀租賃于2011年10月和2014年3月分別向中國商飛訂購了45架C919飛機(jī)和30架ARJ21-700飛機(jī)，是目前訂購國產(chǎn)飛機(jī)最多的用戶，也是唯一訂購了兩種國產(chǎn)飛機(jī)機(jī)型的客戶。今年9月北京航展期間，工銀租賃與中國商飛共同與泰國都市航空簽訂了10架ARJ21飛機(jī)和10架C919飛機(jī)的采購及租賃合作框架，實現(xiàn)了我國以金融租賃方式支持國產(chǎn)飛機(jī)走出去的第一單。
　　據(jù)悉，ARJ21是我國按照國際標(biāo)準(zhǔn)研制的具有自主知識產(chǎn)權(quán)中短航程新型渦扇支線飛機(jī)，基本型全經(jīng)濟(jì)艙布局90座，混合型布局78座。標(biāo)準(zhǔn)型滿座航程為2220公里，延程型滿座航程可達(dá)3704公里，主要用于滿足從中心城市向周邊小城市輻射型航線的使用要求。該架ARJ21飛機(jī)的成功交付標(biāo)志著我國航空制造業(yè)走完了自噴氣式支線客機(jī)設(shè)計研制、試飛取證、直至生產(chǎn)交付的全過程，不僅提升了國產(chǎn)客機(jī)研制生產(chǎn)和適航審定的能力，而且也標(biāo)志著國產(chǎn)飛機(jī)市場化進(jìn)程邁出了堅實的一步。


行業(yè)看點(diǎn)


 

融資租賃：應(yīng)在雛形期給足養(yǎng)分
 

 
　　僅一年時間，從上升為國家戰(zhàn)略到國務(wù)院出臺相關(guān)指導(dǎo)意見，國家對融資租賃體現(xiàn)出空前的重視程度。佛山也在近日迎來兩份扶持融　　租賃文件的出臺，欲用三年時間將佛山打造成珠西融資租賃區(qū)域中心，對于符合條件的融資租賃公司最高還將給予一次性300萬元的扶持。
　　如此大手筆使融資租賃業(yè)務(wù)迅速成為焦點(diǎn)。在近日舉行的“2015融資租賃助力廣東制造產(chǎn)業(yè)升級論壇”上，中國融資租賃研究院專家指導(dǎo)委員會委員屈延凱被追問最多的一個問題是：“作為制造業(yè)重鎮(zhèn)，佛山為何現(xiàn)在才把融資租賃提到這樣的高度？”而屈延凱給出的答案很簡賅：“此前認(rèn)知尚不夠。”
　　這種認(rèn)知不足不僅表現(xiàn)在政府，也同時體現(xiàn)在企業(yè)。早在上世紀(jì)90年代初，屈延凱說包括美的、萬家樂等企業(yè)都曾“試水”融資租賃，“也是靠融資租賃才撐起早期的發(fā)展。”但直到現(xiàn)在，仍有不少佛山企業(yè)視其為“新鮮玩意”，“傳統(tǒng)金融體制給企業(yè)帶來了僵化思維，說到融資第一時間還是找銀行，談起融資關(guān)注的首先是利率。”屈延凱認(rèn)為，加強(qiáng)企業(yè)對融資租賃的認(rèn)知很重要。
　　但企業(yè)的行為畢竟歸于市場需求，要培育好市場，屈延凱認(rèn)為政府還需多添幾分力。一方面是通過稅收進(jìn)行調(diào)節(jié)。說起融資租賃對企業(yè)的好處，一是減輕一次性支付壓力，二是可用未來效益償還，三是租賃支付方式靈活，第四個好處則是可以幫企業(yè)做合理節(jié)稅安排及合規(guī)會計處理。這對追求“刀鋒利潤”的企業(yè)而言，直接意味著能大幅降低成本。
　　然而，稅收的調(diào)節(jié)畢竟還需要政府指引，“政府部門對稅收的理解，對稅收環(huán)境的搭建直接影響到融資租賃企業(yè)的發(fā)展。”屈延凱建議政府可以在政府文件中對融資租賃的會計知識進(jìn)行普及，鼓勵融資租賃企業(yè)探索設(shè)計靈活的租金方式，甚至可以進(jìn)行稅前列支等，以探索出符合佛山本土需求的融資租賃模式。
　　另一方面，政府本身的程序簡化也很重要。以天津為例，屈延凱表示在發(fā)展融資租賃方面，天津下了很大功夫，“相關(guān)部門每星期圍繞融資租賃開一次會，討論存在的問題，一直開到已經(jīng)提不出任何問題才不再開會。”此外，天津還為融資租賃企業(yè)開設(shè)“綠色通道”“一門式”業(yè)務(wù)辦理、最短3天、最長一周的審批時間……這樣的魄力使天津融資租賃業(yè)規(guī)模占了全國的三分之一，未來還有望成為中國乃至世界最大的融資租賃聚集區(qū)之一，同時還拉動了天津地方經(jīng)濟(jì)的增長。
　　如今扶持融資租賃的發(fā)展，在屈延凱看來佛山是真正牽住了“牛鼻子”。“金融是血液，制造業(yè)是發(fā)動機(jī)，沒有血液，裝備制造就是為他人做嫁衣，有了血液自身產(chǎn)業(yè)鏈才能得到更好地延伸。”屈延凱稱發(fā)展融資租賃，佛山還有很多“功課”可做，包括借鑒兄弟城市設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)收賬款平臺、建立產(chǎn)業(yè)擔(dān)?；鸬茸龇ā?br /> 　　事實上，同為制造業(yè)重鎮(zhèn)的東莞已經(jīng)開始發(fā)力。2013年，東莞政府就出臺了融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，而在東莞提出機(jī)器換人后，為了降低融資租賃公司的風(fēng)險，繼2014年下半年廣東省政府拿出1億元為融資租賃公司提供經(jīng)濟(jì)擔(dān)保后，東莞政府再拿一億為當(dāng)?shù)厝谫Y租賃企業(yè)作為風(fēng)險補(bǔ)償，以保證融資租賃公司能回收成本。“如果租賃企業(yè)、承租企業(yè)、政府三方能共同建立一個風(fēng)險分?jǐn)倷C(jī)制的話，將能幫助中小微企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。”來自東莞東聯(lián)租賃公司的總經(jīng)理倪凌稱。
　　畢竟，一個市場的成長和發(fā)展需要遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律不能強(qiáng)求，但如何吸引更多市場主體，如何在市場仍是“雛形”之時給予養(yǎng)分，政府大有文章可做。
 
 

“e租寶”事件警示了什么
 

　　時近年底，互聯(lián)網(wǎng)金融再起風(fēng)波。 
　　12月8日，新華社發(fā)布消息稱，金易融（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司運(yùn)營的“e租寶”網(wǎng)站以及關(guān)聯(lián)公司在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中涉嫌違法經(jīng)營活動，正接受有關(guān)部門調(diào)查，有關(guān)部門將及時公布調(diào)查結(jié)果。當(dāng)日晚間，“e租寶”官方微博發(fā)布聲明稱，因經(jīng)營合規(guī)問題，公司正在接受有關(guān)部門的調(diào)查。在此期間，網(wǎng)站及線下機(jī)構(gòu)停止推廣、發(fā)布新產(chǎn)品，亦暫停其他日常業(yè)務(wù)。 
　　作為以融資租賃債權(quán)交易為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，“e租寶”成立僅逾一年半時間，即以令人瞠目的成長速度，成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一匹“黑馬”，至今，其累計投資金額已超過700億元。然而，這樣一家成長迅速、規(guī)模龐大的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，正在接受有關(guān)部門的調(diào)查，當(dāng)即引起業(yè)內(nèi)和公眾的高度關(guān)注。 
　　“e租寶”究竟怎么了？哪些業(yè)務(wù)“涉嫌違法”，經(jīng)營中存在什么“合規(guī)問題”？各方在等待調(diào)查結(jié)果的公布。但無論如何，“e租寶”事件無疑給近兩年發(fā)展如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融敲響了警鐘。行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)能否規(guī)范自律發(fā)展，投資者是否對風(fēng)險收益有著清醒認(rèn)識，相關(guān)監(jiān)管規(guī)則能否盡快成型，再次引發(fā)各方警醒。 
　　互聯(lián)網(wǎng)金融從在國內(nèi)誕生之日起，就呈現(xiàn)出高速成長態(tài)勢，成為傳統(tǒng)金融業(yè)的重要補(bǔ)充，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、小微企業(yè)融資、居民財富管理等作出重要貢獻(xiàn)。但不可否認(rèn)，這一新生事物難以避免“成長的煩惱”，各種問題不斷暴露，尤其是以P2P為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，成為風(fēng)險潛藏地和高發(fā)區(qū)。今年以來，P2P借貸平臺更是問題不斷。據(jù)統(tǒng)計，今年前11個月，P2P領(lǐng)域共新增963家問題平臺。對這些問題，有業(yè)內(nèi)報告稱，有一些平臺是以P2P為名，行集資詐騙之實；另有一些則是從傳統(tǒng)民間借貸、資金掮客演化而來，以開展P2P業(yè)務(wù)為噱頭，主要從事線下資金中介業(yè)務(wù)，開展大量不規(guī)范的借貸、集資業(yè)務(wù)，極易碰觸非法集資底線。 
　　不管本次“e租寶”事件究竟屬于什么性質(zhì)，但其都暴露了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自身在高速發(fā)展中存在的種種不合規(guī)問題。加強(qiáng)行業(yè)自律規(guī)范發(fā)展，堅守業(yè)務(wù)底線，合規(guī)經(jīng)營、謹(jǐn)慎經(jīng)營，無疑是本次事件給予互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的警示之一。 
　　央行副行長潘功勝此前表示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的多樣性、差異性特征明顯，但每項業(yè)務(wù)都要遵守一定的業(yè)務(wù)邊界，否則業(yè)務(wù)性質(zhì)可能會發(fā)生質(zhì)的改變，甚至?xí)|及法律底線。比如，在網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，平臺本身不能搞擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法集資和非法吸收公眾存款?？梢哉f，對于極具生命力和發(fā)展?jié)摿Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)金融而言，要想獲得長期健康發(fā)展，必須要提升合規(guī)經(jīng)營水平，在堅守底線的基礎(chǔ)上拓展自身的發(fā)展空間。 
　　進(jìn)一步來看，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融存在越界觸碰法律底線、資金的第三方存管制度不完善以及內(nèi)控制度不健全等風(fēng)險，有關(guān)部門進(jìn)行適度監(jiān)管，維護(hù)市場秩序，防止“劣幣驅(qū)逐良幣”，是亟待健全的重要環(huán)節(jié)。此為本次“e租寶”事件的警示之二。 
　　互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的內(nèi)在要求。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物和新興業(yè)態(tài)，要制定適度寬松的監(jiān)管政策，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新留有余地和空間。今年7月，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等十部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)第一個框架性文件?！吨笇?dǎo)意見》在鼓勵創(chuàng)新的同時，按照“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，確立了互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，落實了監(jiān)管責(zé)任。當(dāng)然，市場各方也在期待相關(guān)的監(jiān)管細(xì)則，以對互聯(lián)網(wǎng)金融能夠進(jìn)行有效監(jiān)管，防范相關(guān)金融風(fēng)險。 
　　當(dāng)然，此次“e租寶”事件無疑也給參與其中的投資者給予了警示。在市場整體收益率下行的大背景下，那些承諾高收益的產(chǎn)品能否長期可持續(xù)，其隱藏的風(fēng)險究竟有多大，都值得投資者仔細(xì)考量。
 
 
 

 
國務(wù)院：支持天津自貿(mào)區(qū)重點(diǎn)發(fā)展融資租賃

 
　　國務(wù)院總理李克強(qiáng)12月2日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取人民幣加入特別提款權(quán)情況和下一步金融改革開放相關(guān)工作匯報；部署在多地開展金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力；決定全面實施燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造，大幅降低發(fā)電煤耗和污染排放；通過《中華人民共和國人口與計劃生育法修正案（草案）》和提請全國人大常委會授權(quán)國務(wù)院在部分行政區(qū)域暫時調(diào)整實施有關(guān)法律規(guī)定的決定草案。
　　會議指出，日前國際貨幣基金組織決定將人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子，這是國際社會對中國改革開放成就的認(rèn)可，中國政府表示歡迎。這有利于助推人民幣逐步國際化進(jìn)程，促進(jìn)我國在更深層次和更廣領(lǐng)域參與全球經(jīng)濟(jì)治理，實現(xiàn)合作共贏。要以此為契機(jī)，進(jìn)一步深化金融改革開放，完善宏觀審慎管理，堅持有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，妥善化解風(fēng)險，完善配套制度，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項目可兌換。
　　會議認(rèn)為，堅持突出特色、重點(diǎn)推進(jìn)，選擇一批條件成熟的地區(qū)分類開展金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)，可為深化金融改革開放積累經(jīng)驗，增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。會議決定，一是建設(shè)浙江省臺州市小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗區(qū)，通過發(fā)展專營化金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)新模式、支持小微企業(yè)在境內(nèi)外直接融資、完善信用體系等舉措，探索緩解小微企業(yè)融資難題。二是在吉林省開展農(nóng)村金融綜合改革試驗，圍繞分散現(xiàn)代農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營風(fēng)險、盤活農(nóng)村產(chǎn)權(quán)，對農(nóng)村金融組織、供應(yīng)鏈金融服務(wù)、擴(kuò)大農(nóng)業(yè)貸款抵質(zhì)押擔(dān)保物范圍、優(yōu)化農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)品等進(jìn)行探索。三是支持廣東、天津、福建自由貿(mào)易試驗區(qū)分別以深化粵港澳合作、發(fā)展融資租賃、推進(jìn)兩岸金融合作為重點(diǎn)，在擴(kuò)大人民幣跨境使用、資本項目可兌換、跨境投融資等方面開展金融開放創(chuàng)新試點(diǎn)，成熟一項、推進(jìn)一項。有關(guān)部門和試點(diǎn)地方要向國務(wù)院專題報告試點(diǎn)工作情況。