資訊與交流【編者按】 時維三月，春回地暖。年初貨幣增速和融資總量大幅反彈，顯示總需求增長較快。個人貸款顯示住房按揭和居民消費的擴(kuò)張較快；企業(yè)中長期貸款和非信貸融資體現(xiàn)固定資產(chǎn)投資的需求較旺。企業(yè)存款的反季節(jié)上升，則反映了需求回暖帶來的企業(yè)經(jīng)營收入的改善。銀行間市場利率、企業(yè)貸款利率和民間融資利率都環(huán)比下降，顯示流動性供給相對于需求改善。CPI通脹步入上升通道，但總體上仍較溫和，不足以帶來貨幣政策短期內(nèi)緊縮的壓力。中國物流與采購聯(lián)合會公布2月PMI為50.1%，連續(xù)5個月高于榮枯線以上，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升的態(tài)勢仍持續(xù)。同時，受季節(jié)性因素的影響，總指數(shù)出現(xiàn)小幅下降。生產(chǎn)指數(shù)小幅回落，但考慮總需求回升的大方向和流動性的支持力度，預(yù)計整體的工業(yè)生產(chǎn)將平穩(wěn)增長。新訂單指數(shù)明顯走低預(yù)示增長回升的基礎(chǔ)不牢，內(nèi)需擴(kuò)大仍是未來制造業(yè)維持?jǐn)U張動力的主要推手。經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢持續(xù)和當(dāng)前流動性的相對寬松的局面，降低了貨幣政策進(jìn)一步放松的可能，總體貨幣政策從中性偏松向中性轉(zhuǎn)變的可能性有所增加。
行業(yè)資訊
辭舊迎新?lián)]別2012 繼往開來共創(chuàng)恒嘉明天
2012年年末，在“第三屆全國服務(wù)業(yè)公眾滿意度專項調(diào)研揭曉新聞發(fā)布盛典大會”及“2012中國融資租賃年會”上，我司分別榮獲了“中國融資租賃行業(yè)客戶滿意最佳典范獎”及“2012中國融資租賃新生力量獎”。
“第三屆全國服務(wù)業(yè)公眾滿意度專項調(diào)研揭曉新聞發(fā)布盛典大會”是由《經(jīng)濟(jì)》雜志社、中國商報社、中國貿(mào)易報社、全國商報聯(lián)合會、中國國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作促進(jìn)會市場調(diào)研中心、中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展聯(lián)盟等權(quán)威媒體機(jī)構(gòu)聯(lián)合舉辦，獲獎單位均為本行業(yè)的主流企業(yè)。
“2012中國融資租賃年會” 作為一年一度的行業(yè)盛會，由中國外商投資企業(yè)協(xié)會、中國銀行業(yè)協(xié)會主辦，中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)工作委員會、中國銀行業(yè)協(xié)會金融租賃專業(yè)委員會承辦，旨在引導(dǎo)融資租賃企業(yè)貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵融資租賃相關(guān)專業(yè)的研究與學(xué)習(xí)，樹立良好的行業(yè)發(fā)展形象。
我們決心以此為契機(jī)，積極地探索在今后客戶服務(wù)中的新思路，不斷的創(chuàng)新，在經(jīng)營過程中充分發(fā)揮租賃公司的獨特融資功能，協(xié)助企業(yè)創(chuàng)新融資模式，構(gòu)建多元化的融資渠道，不斷提高客戶服務(wù)，更加有效地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
融資租賃：并非暴利行業(yè) 重在穩(wěn)健發(fā)展
2013年，又將是融資租賃業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張的一年，這一勢態(tài)在新年的第一個月已初見端倪。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，新年第一周，有超過十家融資租賃公司設(shè)立；一月末，第十批內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)名單發(fā)布，19家內(nèi)資試點融資租賃企業(yè)獲批成立。與此同時，各地政府紛紛出臺支持融資租賃發(fā)展的政策。1月6日，天津市財政局、市發(fā)改委、市地方稅務(wù)局發(fā)出通知，表示將對該市新設(shè)立的金融租賃公司和融資租賃公司法人機(jī)構(gòu)給予一次性資金補(bǔ)助，并對公司發(fā)展給予不同程度的優(yōu)惠政策。浙江寧波市政府搭臺，推動金融資本與融資租賃產(chǎn)業(yè)的積極對接，來自當(dāng)?shù)乇姸嚆y行的代表與該市十余家融資租賃企業(yè)討論如何促進(jìn)銀租合作、拓寬融資渠道。
融資租賃行業(yè)本身不是一個暴利行業(yè)，只有與實體經(jīng)濟(jì)腳步相適應(yīng)，相協(xié)調(diào)，才能穩(wěn)步發(fā)展。他表示，融資租賃的發(fā)展離不開健全規(guī)范的法制、經(jīng)營環(huán)境。目前融資租賃監(jiān)管、稅收、會計、法律四大支柱并未完全厘清，多頭監(jiān)管的現(xiàn)實存在、租賃物登記問題依然如故、善意第三人取得問題的困擾、有的地方營業(yè)稅改增值稅過程中融資租賃企業(yè)稅負(fù)未減反增等等，都需要從更高的層面來解決。
融資租賃業(yè)多頭監(jiān)管等原因，造成對行業(yè)整體規(guī)模難以準(zhǔn)確判斷。一般認(rèn)為，2012年年末融資租賃業(yè)總資產(chǎn)為1.3萬億元，其中金融租賃公司的資產(chǎn)為7600億元。外資融資租賃公司和內(nèi)資試點融資租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模究竟有多大，并沒有一個準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，所以1.3萬億元的說法來源于融資租賃和金融租賃均分行業(yè)規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)。另外，由于外資融資租賃企業(yè)審批權(quán)限下放到各省商務(wù)廳，而統(tǒng)計工作滯后，因此外商融資租賃公司的數(shù)量尚無完整數(shù)據(jù)。融資租賃行業(yè)500余家企業(yè)、超過1.3萬億元的資產(chǎn)規(guī)?；蛟S只是對整個行業(yè)的初步估算，并沒有科學(xué)地反映行業(yè)的整體狀況。雖然存在前述事實，但融資租賃行業(yè)的發(fā)展還是喜人的，行業(yè)隊伍和資產(chǎn)規(guī)模的壯大有利于獲得監(jiān)管部門和社會對于融資租賃業(yè)的認(rèn)識和重視。但他同時也表示，融資租賃服務(wù)如何在國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計中準(zhǔn)確定義，還需厘清。這樣就能夠更加準(zhǔn)確定義融資租賃，從而有利于融資租賃業(yè)的發(fā)展。
那么，市場究竟是否需要這么多融資租賃公司？如此眾多的融資租賃公司成立的目的和意義何在？人們應(yīng)該認(rèn)識到，融資租賃是一個微利行業(yè)，它的發(fā)展是以良好的政策環(huán)境支持和承租人的發(fā)展為前提的。他表示，“浙租模式”形成的前提就是政府引導(dǎo)、財稅配合，以扶持中小企業(yè)發(fā)展為目的。因此，當(dāng)前融資租賃公司的發(fā)展也需要一定的前提條件，首先是要有完善的監(jiān)管、稅收、會計、法律四大支柱；其次是融資租賃的概念獲得社會的廣泛認(rèn)知，進(jìn)而對融資租賃形成一定的社會需求，即承租人應(yīng)樹立對于生產(chǎn)設(shè)備“不求所有，但求所用”的概念。同時，融資租賃的專業(yè)人才也是行業(yè)發(fā)展的重大瓶頸之一。因此，融資租賃隊伍目前的繁榮能夠持續(xù)多久，還有待觀察。
在融資租賃公司成立熱潮中，不少上市公司也參與其中。某些上市企業(yè)甚至自身并沒有實體企業(yè)，那么它設(shè)立融資租賃企業(yè)目的究竟是什么呢？是以此為概念獲得更多的資金，還是獲得投資界的關(guān)注呢？這些問題值得深思。據(jù)了解，不少融資租賃企業(yè)獲得牌照后，并沒有積極開展融資租賃業(yè)務(wù)。其原因有多種，首先是其成立的出發(fā)點在于設(shè)立者認(rèn)為融資租賃能夠迅速帶來巨額收益，而一旦進(jìn)入這一領(lǐng)域后才發(fā)現(xiàn)事實恰恰相反。另外，一些企業(yè)仍然將融資租賃作為高利貸看待，盡管有資金、需要設(shè)備的企業(yè)很多，但是真正能夠接受融資租賃這一形式的并不是很多，進(jìn)而形成客戶少、融資租賃公司多、普及融資租賃常識任務(wù)重、業(yè)務(wù)競爭激烈的現(xiàn)狀。于是，那些沒有財團(tuán)支持，沒有商業(yè)銀行、廠商背景的融資租賃公司，在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，必將迅速陷入資金困難、業(yè)務(wù)難以做大的窘境。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，上述事實是客觀存在的，上市公司不能將成立融資租賃公司當(dāng)做炒作的利潤點，更不能把融資租賃作為高利貸的平臺。大多數(shù)融資租賃公司從銀行獲得資金，如果成立融資租賃公司的目的既不是為了銷售企業(yè)產(chǎn)品，也不是為了支持實體經(jīng)濟(jì)，而只是作為圈錢的途徑，就很難獲得銀行資金支持。即使暫時獲得銀行資金，在專業(yè)人才匱乏、業(yè)務(wù)競爭激烈的情況下，資金高進(jìn)高出，收益和風(fēng)險很難匹配，這類融資租賃公司可能難以為繼。雖然存在上述種種情況，融資租賃公司在我國還是大有發(fā)展前途的，特別是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)技術(shù)升級改造、產(chǎn)業(yè)調(diào)整的階段，市場對于融資租賃有巨大的需求。
融資租賃究竟如何才能獲得良性的發(fā)展呢？國家應(yīng)該對融資租賃發(fā)展有統(tǒng)一的規(guī)劃。歷史原因?qū)е铝硕囝^監(jiān)管的事實，但是不同的融資租賃公司大都從事的是同質(zhì)化的業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門應(yīng)該加強(qiáng)引導(dǎo)，將融資租賃作為支持中小企業(yè)發(fā)展、解決中小企業(yè)融資難的必要途徑，制定政策，化解當(dāng)前融資租賃發(fā)展中存在的法律、稅務(wù)難題，將鼓勵發(fā)展融資租賃公司的政策精神落到實處。
財政部一線調(diào)研營改增部分企業(yè)增負(fù)問題
2月20日上午，財政部工作組由副部長王軍帶隊，赴天津與部分全國人大代表座談，聽取他們對財政工作的意見建議。一些人大代表反映，去年12月1日天津市啟動營改增試點以來，全市97.7%的試點企業(yè)稅負(fù)下降，但有2.3%的企業(yè)稅負(fù)上升，特別是有形動產(chǎn)租賃行業(yè)，稅負(fù)增加較多。
這個問題引起了工作組高度重視，立即決定跟蹤調(diào)研，進(jìn)一步摸清情況。當(dāng)天下午，工作組和天津市有關(guān)部門負(fù)責(zé)人，就與十幾家稅負(fù)增加企業(yè)的代表碰了面。請各位企業(yè)代表詳細(xì)談?wù)劧愗?fù)增加的情況，主要原因在哪里？同時希望多提完善改革的意見和建議。
民生金融租賃公司常務(wù)副總裁王蓉介紹，租賃行業(yè)稅負(fù)增加的主要原因有兩個：一是企業(yè)原來繳納營業(yè)稅時，稅務(wù)部門就是按照差額征收的，即設(shè)備購置價款和相應(yīng)的利息支出都可以進(jìn)行抵扣。營改增后，可抵扣的范圍增加了一些，但稅率卻提高了更多，企業(yè)總體稅負(fù)一下子上升了。二是租賃服務(wù)中的售后回租業(yè)務(wù)，是租賃公司從企業(yè)手中購買設(shè)備，然后再租賃給其他企業(yè)來獲取租金回報。但營改增后，租賃公司購買了上游企業(yè)的設(shè)備，卻無法取得購買設(shè)備的增值稅發(fā)票進(jìn)行抵扣，造成了抵扣鏈條中斷，致使企業(yè)稅負(fù)增加。
天津市副市長崔津渡說，融資租賃集金融、貿(mào)易和服務(wù)為一體，在國際上是僅次于銀行信貸的第二大融資方式。生產(chǎn)設(shè)備從購買變?yōu)樽赓U，可以有效解決中小企業(yè)的資金壓力。目前，天津是國內(nèi)最大的融資租賃聚集區(qū)，融資租賃業(yè)占到全國市場份額的1/4以上。希望國家能夠從鼓勵行業(yè)發(fā)展角度，從稅率、稅基、稅票三個方面進(jìn)一步完善相關(guān)政策，減輕試點企業(yè)負(fù)擔(dān)。
融資租賃的好處，基層也深有感受。靜?？h縣長冀國強(qiáng)說，去年政府加大民生投入，在縣城和通往村鎮(zhèn)的主干道上安裝了上千套太陽能路燈。一套太陽能路燈設(shè)備的價格是2萬元，如果全買下來政府就得掏出好幾千萬的資金。后來通過融資租賃，由企業(yè)先安裝路燈，政府再分15年來支付設(shè)備費用。“這樣，既為百姓解決了路燈照明問題，政府的支出壓力也大大減輕，還能夠省下一大筆電費。”
座談中，其他企業(yè)也介紹了稅負(fù)變化的情況。天津市交通集團(tuán)董事長武岱說，長途貨運車輛在一些偏僻的路途中加油、修車的費用，目前還無法取得增值稅發(fā)票。鐵道第三勘察設(shè)計院總經(jīng)理王洪宇提出，設(shè)計院工程設(shè)計建設(shè)中的工地費用、人員差旅費相對支出較大，政策能否考慮把這些在生產(chǎn)環(huán)節(jié)支出的費用列入進(jìn)項抵扣范圍，來減輕企業(yè)稅負(fù)。
盡管眼下稅負(fù)有所增加，但參與座談的企業(yè)都對這項改革給予了充分肯定，并希望營改增盡快在全國推開，進(jìn)一步打通抵扣環(huán)節(jié)，這將更有利于企業(yè)稅負(fù)減輕和經(jīng)營業(yè)務(wù)的拓展。天津僅兩個月就新增加了6000多戶試點企業(yè)，也說明企業(yè)對營改增是認(rèn)同和支持的。
“對于營改增帶來的稅負(fù)增加的情況，各位企業(yè)代表說得很詳細(xì)，也很實在，我們聽懂了也都記下了。”王軍坦誠地說，營改增消除重復(fù)征稅總體上是減輕企業(yè)稅負(fù)，但企業(yè)的具體情況千差萬別，政策再怎么調(diào)也不可能做到每一家企業(yè)在一個時點，特別是試點時間不長的情況下稅負(fù)都不上升，這一點還要請大家理解。
王軍表示，營改增作為一項重大的財稅改革和制度創(chuàng)新，涉及地方多、企業(yè)多、鏈條多，總體上看營改增在天津和全國其他試點地區(qū)運行平穩(wěn)、好于預(yù)期、漸行漸好。財政部門將堅定改革、開門改革，不回避矛盾和問題，力爭做到前行一步，夯實一步。對企業(yè)反映的情況，財政部將帶回去認(rèn)真整理，與有關(guān)部門一起深入研究，共同尋找科學(xué)對策和解決辦法，爭取做到完善改革方案、共享改革成果。
影子銀行或?qū)Q定經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇高度
從2011年下半年開始，在我國社會融資總量節(jié)節(jié)攀升的同時，商業(yè)銀行新增貸款在整體融資中的占比卻在連續(xù)下滑，顯示我國的社會融資結(jié)構(gòu)已發(fā)生了深刻的質(zhì)變。隨之而來的是，“影子銀行”的概念逐漸從幕后走向前臺，成為日漸崛起的貨幣新勢力。
對于“影子銀行”范圍的界定，迄今國內(nèi)外仍欠缺統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計口徑，所以各界對我國“影子銀行”規(guī)模的估算存在較大分歧。就此，可將其范圍界定為“除商業(yè)銀行表內(nèi)信貸（本幣+外幣貸款）之外的所有融資方式”，主要包括了銀行表外融資（如委托貸款、信托貸款、承兌匯票）、非銀行間接融資（信托、小額貸款及券商基金集合理財產(chǎn)品）、金融機(jī)構(gòu)直接融資（債券）、非金融機(jī)構(gòu)直接融資（民間借貸、融資租賃）等等幾大類。由此測算出的“影子銀行”規(guī)模約為27.88萬億左右，占2012年GDP比重為53.68%。
“影子銀行”在運作機(jī)制上與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)并沒有本質(zhì)區(qū)別，其興起的根源在于我國貨幣政策雙重目標(biāo)導(dǎo)致的沖突矛盾。一方面，當(dāng)下我國仍然需要依賴投資主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)維持一定的增速。這就意味著投資引導(dǎo)的資金需求將在長期內(nèi)繼續(xù)保持旺盛的增長，而社會整體新增的流動性也需要相應(yīng)保持較高的增長。但另一方面，為了控制通脹風(fēng)險，特別是房地產(chǎn)價格飆漲帶來的資產(chǎn)價格泡沫，貨幣管理當(dāng)局又不能不盡力壓制新增信貸，并且實施各類嚴(yán)格的銀行監(jiān)管措施。顯然，既要“穩(wěn)增長”又要“抑通脹”的目標(biāo)矛盾所造成的經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策在實際操作中的沖突，為“影子銀行”的膨脹提供了空間。
“影子銀行”興起的結(jié)果之一，就是中長期貸款的表外化趨勢日益明顯。從2012年四季度開始出現(xiàn)的一種現(xiàn)象就很典型。包括PMI指數(shù)及房地產(chǎn)成交量在內(nèi)的一系列指標(biāo)都擺明了去年四季度經(jīng)濟(jì)增速將回升，但去年11月及12月，中長期貸款連續(xù)兩個月負(fù)增長。這不僅是歷史罕見現(xiàn)象，并且與相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)形成反向走勢。不過，只要將具備替代表內(nèi)中長期貸款的委托貸款、信托貸款及中長期信用債合并在內(nèi)就可以發(fā)現(xiàn)，廣義的中長期融資的回升走勢與相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走勢其實是保持一致的。
由此推測，這兩個月比較異常的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，可能暗含商業(yè)銀行鼓勵中長期貸款表外化的傾向。其中的原因可能來自于：首先，從今年起，我國商業(yè)銀行將開始執(zhí)行巴塞爾協(xié)議Ⅲ，為了滿足更高的資本充足率要求，商業(yè)銀行將主動壓縮彈性較低的表內(nèi)中長期貸款。其二，在2012年前三季度不良貸款雙升的背景下，商業(yè)銀行為了控制風(fēng)險，開始拒絕一些潛在風(fēng)險較大的新增中長期貸款，比如地方平臺貸等，同時對一些還款不確定性較大的存量中長期貸款，則通過資產(chǎn)打包等方式轉(zhuǎn)移至表外。
假如這種中長期融資表外化上升為一種長期趨勢，那么可以認(rèn)為，今年中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)或?qū)⒏右蕾囉诒硗馊谫Y渠道是否能提供持續(xù)的額外流動性。特別對于地方政府融資平臺來說，在商業(yè)銀行持續(xù)控制及壓縮地方平臺貸款的大環(huán)境下，繼續(xù)依賴商業(yè)貸款顯然是不太現(xiàn)實的選擇。包括城投債及信托在內(nèi)的“影子銀行”于是就成了各地政府換屆后，新領(lǐng)導(dǎo)人“燒三把火”的不二之選。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，今年通過債券渠道籌措資金將成為各級融資平臺優(yōu)先考慮的方式，尤其今年城投債的凈發(fā)行規(guī)模可能較去年顯著上升。但是，基建類信托產(chǎn)品規(guī)模的爆發(fā)及逆勢上揚的高收益率，也暗含著風(fēng)險的積聚。
據(jù)審計署在2010年的數(shù)據(jù)，大約有75%的資金投入了科教文衛(wèi)及保障性住房、農(nóng)林水利建設(shè)等公益性項目。這些項目能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流用于償債就是個問題。雖然部分地方政府平臺貸款可通過展期或“借新還舊”，但這并不能掩蓋局部資金鏈的緊張狀況。還有，“影子銀行”在前期快速膨脹過程中累積的風(fēng)險已在近期一系列事件中展露出“冰山一角”?？紤]到貨幣監(jiān)管當(dāng)局不斷強(qiáng)調(diào)“把防范化解金融風(fēng)險作為當(dāng)前的一項重要工作來抓，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線”，讓人不能不擔(dān)心如果暴露的風(fēng)險越來越大，監(jiān)管層是否會有所行動。這樣的擔(dān)心并非多余。去年，“影子銀行”已列入監(jiān)管層動態(tài)監(jiān)控的重點對象的名單之中。相信，這僅僅是對“影子銀行”監(jiān)控的開頭。
如果監(jiān)管層收緊對“影子銀行”的監(jiān)管，那么相關(guān)地方的固定投資及房地產(chǎn)行業(yè)勢必將受到?jīng)_擊，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的高度及持續(xù)性也將大受影響。
融資租賃物登記之結(jié)待解
租賃物登記問題始終是融資租賃業(yè)揮之不去的陰影，也是制約我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的主要因素之一。由于在融資租賃合同履行過程中，租賃物的所有權(quán)和實際占用分離，而動產(chǎn)所有權(quán)的歸屬通常以占有作為公示方式，因此對于動產(chǎn)的融資租賃，第三人通常將承租人誤認(rèn)為租賃物的所有權(quán)人，這為承租人擅自處置租賃物提供了便利條件。當(dāng)前法院受理的眾多融資租賃案例當(dāng)中，承租人擅自處置租賃物引發(fā)的爭議占有相當(dāng)大的比例。而根據(jù)《物權(quán)法》的善意取得制度，在這種情況下善意第三人的權(quán)利要優(yōu)先。如此一來，出租人權(quán)利喪失。要解決這一問題，建立登記制度就顯得尤為緊迫。
據(jù)了解，解決融資租賃司法實踐中善意第三人取得的問題，保護(hù)出租人對于動產(chǎn)租賃物的所有權(quán)，目前完全靠司法解釋進(jìn)行規(guī)范尚有一定難度，因此建立租賃物登記公示制度，或可保護(hù)出租人對動產(chǎn)租賃物的所有權(quán)。法律人士建議應(yīng)當(dāng)建立設(shè)立便捷、查詢方便的登記制度，進(jìn)行物權(quán)公示，以保障物權(quán)人的權(quán)益，降低交易成本，且根據(jù)物權(quán)法定的原則，登記系統(tǒng)應(yīng)有法律的授權(quán)。2012年上半年，最高人民法院就向有關(guān)部門提出了司法建議，希望能夠通過立法方式對動產(chǎn)上設(shè)定的權(quán)利負(fù)擔(dān)進(jìn)行登記，并對登記機(jī)構(gòu)、效力予以明確。建立動產(chǎn)交易制度成為各方共同的期待。
統(tǒng)一的融資租賃公示登記能夠完善《物權(quán)法》確立的相關(guān)制度規(guī)則，完善善意取得制度，有利于出租人的所有權(quán)獲得對抗善意第三人的效力；也能夠落實擔(dān)保物權(quán)和租賃物權(quán)發(fā)生沖突時，優(yōu)先順位的規(guī)則。而目前我國的融資租賃公司登記情況還是不容樂觀。中國人民銀行征信中心副主任汪路在接受媒體采訪時表示，我國動產(chǎn)登記制度存在兩個突出問題：一是類似租賃登記、保理登記的問題，即市場有強(qiáng)烈需求，登記服務(wù)已經(jīng)有若干年的較好實踐，但是配套法規(guī)制度建設(shè)嚴(yán)重滯后；二是動產(chǎn)權(quán)屬登記處于高度分散狀態(tài)，目前有近20個部門在辦理不同類型動產(chǎn)的登記。分散的登記狀態(tài)，不僅給相關(guān)權(quán)益人帶來查詢上的不便，而且加大了交易成本和交易風(fēng)險。這種狀況已明顯不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。2009年7月，作為支持融資租賃發(fā)展的一項舉措，中國人民銀行征信中心融資租賃登記公示系統(tǒng)上線運行，為全國的融資租賃交易提供登記和查詢服務(wù)。此前，征信中心根據(jù)《物權(quán)法》授權(quán)建立了應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)，為應(yīng)收賬款用于融資擔(dān)保提供質(zhì)押登記服務(wù)。
據(jù)介紹，在融資租賃登記公示系統(tǒng)的登記與查詢解決了融資租賃事務(wù)中存在的兩個重要問題：首先是解決了租賃物權(quán)利狀態(tài)的公示問題，有助當(dāng)事人規(guī)避交易風(fēng)險；其次，為判斷第三人是否為善意提供了客觀標(biāo)準(zhǔn)。融資租賃登記公示系統(tǒng)平臺的存在使善意取得制度在融資租賃交易當(dāng)中的適用有了客觀而普遍適用的標(biāo)準(zhǔn)。北京匯融律師事務(wù)所合伙人張稚萍認(rèn)為，融資租賃能夠登記，租賃公司的物權(quán)可以有效對抗善意第三人，保障融資租賃公司合法權(quán)益，確保行業(yè)的發(fā)展。
不過，專業(yè)人士認(rèn)為，融資租賃登記出發(fā)點是保護(hù)出租人對租賃物的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)具有法律效力。但是，由于沒有專門的法律支持，中國人民銀行征信中心融資租賃登記公示系統(tǒng)的權(quán)威性還需確立，法律效力有待確定。征信中心相關(guān)負(fù)責(zé)人說，為充分發(fā)揮融資租賃系統(tǒng)保障租賃物安全，促進(jìn)租賃業(yè)健康發(fā)展的作用，征信中心與有關(guān)各方共同努力，積極推動融資租賃登記法律效力的建立。2010年天津市政府出臺的《關(guān)于促進(jìn)我市租賃業(yè)發(fā)展的意見》中明確融資租賃登記的。同年6月，“一行三會”發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見》明確了融資租賃登記有關(guān)內(nèi)容，在意見中明確提出要“大力發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。完善融資租賃公示登記系統(tǒng)，加強(qiáng)融資租賃公示系統(tǒng)宣傳，提高租賃物登記公信力和取回效率，為中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。”2012年，國家外匯管理局在有關(guān)資本項目、外匯業(yè)務(wù)合同方面，要求商業(yè)銀行通過查閱央行征信中心融資租賃登記系統(tǒng)來了解租賃業(yè)務(wù)的情況。這些政策規(guī)章的出臺，對融資租賃登記業(yè)務(wù)有一定的促進(jìn)作用，據(jù)了解，融資租賃業(yè)界對融資租賃登記公示系統(tǒng)也有迫切的需求，人們普遍認(rèn)為應(yīng)當(dāng)共同推進(jìn)租賃公示登記制度的確立。最高人民法院也向立法部門提出了關(guān)于制定特殊交易司法辦法的建議。在對融資租賃公示登記進(jìn)行深入論證的基礎(chǔ)上，提出了一些具體解決辦法。
征信中心相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，最高人民法院的司法建議對于解決融資租賃公司登記問題很有啟示。征信中心將加強(qiáng)和相關(guān)部委以及融資租賃行業(yè)協(xié)會的合作，促進(jìn)登記公示系統(tǒng)和登記有關(guān)配套制度的出臺。該負(fù)責(zé)人表示，目前，可以通過由相關(guān)部委出臺租賃登記辦法的行政規(guī)章，或由行業(yè)監(jiān)管部門出臺使用登記系統(tǒng)進(jìn)行登記和查詢政策的意見，以此為最高人民法院即將出臺的融資租賃司法解釋做一個鋪墊和支持。他說，融資租賃登記公示系統(tǒng)運行三年來，制約融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的登記問題得到了部分解決。不過，融資租賃登記公示系統(tǒng)是應(yīng)市場需求所建立的，并無法律依據(jù)作為支撐，這成為融資租賃登記公示系統(tǒng)的一個瓶頸。特別是當(dāng)融資租賃登記出現(xiàn)其他登記形式，如工商抵押登記等有權(quán)登記形成沖突時，如何解決還沒有可靠的辦法。
由于我國善意取得制度的規(guī)定，出租人在先的租賃債權(quán)得不到有效保護(hù)，因此，融資租賃業(yè)務(wù)實踐對完善融資租賃登記法律制度有著迫切的需求。融資租賃業(yè)界也普遍認(rèn)為選擇登記便利、查詢也便利的現(xiàn)有動產(chǎn)擔(dān)保登記系統(tǒng)解決融資租賃登記問題是可行的、節(jié)約成本的做法。法律應(yīng)當(dāng)盡快明確融資租賃的登記機(jī)構(gòu)，徹底解決融資租賃的登記問題，為融資租賃的發(fā)展保駕護(hù)航。
行業(yè)看點國內(nèi)首家科技融資租賃公司成立
據(jù)國內(nèi)首家科技融資租賃公司已獲批成立，并于昨日正式啟動招聘工作，該公司將為中關(guān)村中小高科技企業(yè)提供融資租賃服務(wù)，為企業(yè)發(fā)展注入動力。從中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)獲悉，由該公司聯(lián)合5家單位共同設(shè)立的中關(guān)村科技租賃（北京）有限公司（中關(guān)村租賃）日前獲得商務(wù)部和國稅總局聯(lián)合批文，這是國內(nèi)首家專門為高科技企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)的融資租賃公司。
中關(guān)村租賃注冊資本5億元，由中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)聯(lián)合朝陽國有資本經(jīng)營管理中心、望京新興產(chǎn)業(yè)區(qū)開發(fā)公司、南山資本、北京碧水源科技公司、中關(guān)村科技創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)集團(tuán)等5家單位共同發(fā)起設(shè)立，其中中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)出資3億元，占60%股份。
中關(guān)村租賃董事長盛紫瑾表示：“中關(guān)村租賃將依托中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)這一創(chuàng)新資源要素集成運營平臺，專注于為中關(guān)村示范區(qū)的中小高科技企業(yè)提供研發(fā)、生產(chǎn)、檢測等設(shè)備的租賃服務(wù)，以及基于這些設(shè)備的融資服務(wù)，為中小企業(yè)解決融資難題，為推進(jìn)本市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整提供新型金融工具。”
據(jù)了解，中關(guān)村租賃的業(yè)務(wù)有三大特點：一是創(chuàng)立集群租賃新模式，大力促進(jìn)整個產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展；二是探索創(chuàng)投租賃新模式，將創(chuàng)業(yè)投資和租賃業(yè)務(wù)結(jié)合起來；三是建立風(fēng)險補(bǔ)償基金，該基金由政府和租賃公司設(shè)立，若中小企業(yè)（承租人）出現(xiàn)違約，由基金先行代償，基金代償后享有債權(quán)追償權(quán)。
中關(guān)村租賃總經(jīng)理何融峰介紹，集群租賃和創(chuàng)投租賃是中關(guān)村租賃的特色。所謂集群租賃，就是選取中關(guān)村示范區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群中的龍頭企業(yè)，對其產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供鏈條式租賃融資服務(wù)。創(chuàng)投租賃則具有“創(chuàng)投+租賃”的雙重運營特點。租賃合同開始時，租賃公司與承租企業(yè)簽署租賃債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)協(xié)議（類似于可轉(zhuǎn)換債），設(shè)備租賃費用及租賃余值可轉(zhuǎn)變?yōu)閷Τ凶馄髽I(yè)的股權(quán)。租賃公司獲得承租企業(yè)的股權(quán)后，將該股權(quán)轉(zhuǎn)讓給創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。因為有租賃物作為擔(dān)保，這種整合租賃和創(chuàng)投業(yè)務(wù)的創(chuàng)投租賃模式，可以降低創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險，鼓勵創(chuàng)投企業(yè)更大膽地投資，科技企業(yè)則能獲得更多風(fēng)投資金。
據(jù)了解，中關(guān)村租賃昨日已正式啟動人才招聘，涉及副總經(jīng)理、各業(yè)務(wù)部門總監(jiān)，及人事行政、法務(wù)、資產(chǎn)管理等多部門工作人員共19個職位。中國租賃業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，從2009年至2011年，我國各類融資租賃公司從117家增加到286家，融資租賃合同余額從3700億元增加到9300億元，年均增長58.5%。不過，在中關(guān)村租賃之前，國內(nèi)還沒有一家專門為高科技企業(yè)提供融資租賃的公司。除了融資租賃，中關(guān)村的金融機(jī)構(gòu)還嘗試和推廣了信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)貸款等多種創(chuàng)新金融方式。
寧波金融商務(wù)區(qū)融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚項目招商
隨著浙江省海洋經(jīng)濟(jì)建設(shè)不斷推進(jìn)，海洋資源開發(fā)成為熱點，保稅港區(qū)政策功能對接海洋經(jīng)濟(jì)主體，呈現(xiàn)豐富的內(nèi)涵。
來自寧波梅山金融商務(wù)區(qū)的融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚項目，招商對象主要分為三塊：吸引廠商系或獨立第三方租賃公司注冊在梅山，開展進(jìn)出口設(shè)備的融資租賃業(yè)務(wù)，主要開展保稅租賃與離岸租賃業(yè)務(wù)；鼓勵目前已設(shè)立的銀行系租賃公司在梅山開展SPV項目，支持行業(yè)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展、推進(jìn)項目股權(quán)交易，形成專業(yè)的設(shè)備或股權(quán)交易市場；支持地方法人銀行在梅山設(shè)立融資租賃公司，開展國內(nèi)國際融資租賃業(yè)務(wù)。根據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，去年以來，已經(jīng)有12家租賃公司在當(dāng)?shù)刈?，其?家企業(yè)注冊已經(jīng)完成。
項目將按照保稅港區(qū)功能建設(shè)和產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)總體規(guī)劃，對融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體要求，加快梅山保稅港區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展進(jìn)程，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)快速升級，加快將寧波建設(shè)成為先進(jìn)臨港制造業(yè)和研發(fā)轉(zhuǎn)化基地提供融資支持為目標(biāo)，結(jié)合船舶與船用設(shè)備交易市場和進(jìn)出口醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，力爭在三年內(nèi)，在保稅港區(qū)率先打造政策完備、企業(yè)集聚、產(chǎn)品創(chuàng)新和特色鮮明的融資租賃平臺，建設(shè)成為浙江租賃業(yè)發(fā)展基地。
寧夏融資租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)新突破
為適應(yīng)寧夏經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展日益多元化的融資需求，去年以來，人行銀川中心支行積極拓寬工作思路，考察借鑒“天津模式”，對寧夏融資租賃發(fā)展提出了建設(shè)性建議，并結(jié)合自身職責(zé)開展政策宣傳引導(dǎo)，推動融資租賃業(yè)務(wù)在寧夏的快速發(fā)展。業(yè)務(wù)量實現(xiàn)倍增，售后回租模式運用較多，更好地助力民營企業(yè)的融資與發(fā)展，并將融資租賃創(chuàng)新地應(yīng)用于民生領(lǐng)域。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年末，寧夏融資租賃業(yè)務(wù)余額51.75億元，其中由分支機(jī)構(gòu)代理的融資租賃全年新增23.66億元。
據(jù)人行銀川中支胡文蓮行長介紹，目前，雖然寧夏還未設(shè)立法人融資租賃機(jī)構(gòu)，但4家金融資產(chǎn)管理公司和部分全國性銀行分支機(jī)構(gòu)可通過代理總部租賃業(yè)務(wù)間接進(jìn)行支持。各金融機(jī)構(gòu)積極推薦寧夏優(yōu)質(zhì)項目，促進(jìn)供需對接，融資租賃業(yè)務(wù)量成倍增長。很多民營企業(yè)已感受到融資租賃具有門檻相對較低、資金融通期限長等特點，寧夏紫金花紙業(yè)、泰瑞制藥、寶塔石化、天元錳業(yè)等企業(yè)紛紛試水融資租賃。國銀金融租賃、外貿(mào)金融租賃和長城金融租賃3家金融租賃公司也已首度與寧夏展開合作。例如“寶塔石化”融資租賃余額21億元，除通過區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)代理融入11億元，還積極聯(lián)系未在區(qū)內(nèi)設(shè)點的金融租賃公司融入10億元。
據(jù)了解，寧夏融資租賃主要采取直接租賃和售后回租兩種方式。但由于售后回租模式有利于盤活固定資產(chǎn)，融資用途靈活，更加適應(yīng)寧夏企業(yè)融資需求，目前，售后回租融資租賃余額的占比已達(dá)七成以上。同時，融資租賃逐步從企業(yè)設(shè)備租賃延伸至水、氣等民生領(lǐng)域，2012年成功推廣至銀川公交BRT車輛和石嘴山市保障房融資。國開行寧夏分行促成國銀金融租賃以石嘴山市靜安房地產(chǎn)擁有的公共租賃住房為租賃物，以售后回租方式提供了期限10年、額度1.5億元的融資，這也是全國的第2例、西北首例保障房融資租賃項目，為保障房建設(shè)提供了有力的資金支持。
胡文蓮行長表示，當(dāng)前，寧夏已全面啟動內(nèi)陸開放型經(jīng)濟(jì)試驗區(qū)和銀川綜合保稅區(qū)的“兩區(qū)”建設(shè)，培育國家重要的能源化工基地、清真食品和穆斯林用品產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的示范區(qū)，需要引進(jìn)新的市場運作機(jī)制，建設(shè)包括融資租賃在內(nèi)新的資金渠道。下一步，人行銀川中心支行將配合寧夏商務(wù)廳，進(jìn)一步加大融資租賃知識普及和業(yè)務(wù)引導(dǎo)，搭建專場對接平臺，增強(qiáng)企業(yè)運用融資租賃的能力。并已建議政府相關(guān)部門圍繞能源化工、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、清真產(chǎn)業(yè)、物流業(yè)等能夠與融資租賃有效結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，做好專項項目梳理和推介，推動市場潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實融資需求。創(chuàng)新政府融資平臺運作方式，探索BLT模式(建設(shè)-租賃-轉(zhuǎn)讓)以及經(jīng)營權(quán)售后回租，使融資租賃在公共建設(shè)領(lǐng)域得到有效推廣。
興業(yè)金融租賃增資15億 金融租賃再現(xiàn)增資潮
據(jù)悉，興業(yè)金融租賃近日已完成15億元增資，增資后注冊資本達(dá)到50億元人民幣，資金來自于控股股東興業(yè)銀行。增資后興業(yè)金融租賃注冊資本暫列20家金融租賃公司第5位。
據(jù)透露，國銀金融租賃、農(nóng)銀金融租賃均在醞釀增資計劃，交銀金融租賃的增資方案則已在走監(jiān)管程序，今年上半年或?qū)?zhí)行。2011年下半年，南京銀行、民生、工行、興業(yè)等曾集中對旗下的金融租賃公司進(jìn)行增資。但隨著行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模暴增消耗資本，今年上半年，金融租賃公司將再次上演增資潮。
不少金融租賃也在通過境外發(fā)債來解決資金之渴。日前，交銀租賃已經(jīng)在美國路演其美元債券。海外融資成本較低，是吸引金融租賃公司海外借款的主要原因，但是，目前此渠道融資手續(xù)相對繁瑣。
天津首家融資超市運營 一站式解決企業(yè)融資難題
2月25日，天津市首家集金融、擔(dān)保、股權(quán)、租賃、股權(quán)交易、小額貸款等機(jī)構(gòu)為一體的多功能中小企業(yè)融資服務(wù)平臺——北辰融資超市正式掛牌運營，同時融資超市門戶網(wǎng)站實現(xiàn)“24小時在線，全天候服務(wù)”，破解科技型中小企業(yè)融資難題。
在北辰區(qū)融資超市，“出售”的產(chǎn)品就是入駐金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品，評估公司等中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)咨詢以及科技企業(yè)生產(chǎn)力促進(jìn)中心、知識產(chǎn)權(quán)中心的專項服務(wù)，聚集了北辰區(qū)內(nèi)最齊全、最豐富的融資資源。約800平方米的空間內(nèi)，匯集了銀行、證券、保險、信托、基金、融資租賃、股權(quán)交易、保理、擔(dān)保公司、小額貸款公司等10類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，分為銀企對接服務(wù)區(qū)、科技專項服務(wù)區(qū)等4個服務(wù)區(qū)。
北辰區(qū)金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，融資超市將為區(qū)內(nèi)2200余家科技型中小企業(yè)與60余家各類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)提供對接平臺。目前這里已經(jīng)引入包括中國銀行等26家銀行，十余家小額貸款公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以及多個金融投資機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等。融資超市每天開放，并將于每周安排不同主題和形式的活動。企業(yè)可隨時進(jìn)入超市，挑選適合企業(yè)自身發(fā)展的融資產(chǎn)品。超市里還設(shè)有專職融資專家，為企業(yè)提供“貼身管家式”咨詢服務(wù)。
同時，融資超市門戶網(wǎng)站的開通還將在銀企之間搭建電子化互通對接平臺，既解決信息不對稱問題，又提高了對接效率和合作成功率，有效緩解廣大中小微企業(yè)融資難、渠道窄等問題。即使在下班時間，通過在線服務(wù)、短信平臺等方式，企業(yè)也能得到融資咨詢、信息分析等服務(wù)。
國開行陜西省分行公路建設(shè)融資近200億元
2012年，陜西公路建設(shè)取得突出成績，年末全省高速公路總里程達(dá)到4083公里，繼續(xù)位居全國前列。為確保全省公路建設(shè)的融資需求，國開行陜西省分行依托自身“投貸債租證”等綜合服務(wù)優(yōu)勢，協(xié)助公路客戶創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道，開展了融資租賃、融資券、企業(yè)債、私募債、保理代付、信托、承兌匯票等業(yè)務(wù)，有效緩解了規(guī)模約束，支持項目建設(shè)。他們利用規(guī)劃貸款業(yè)務(wù)優(yōu)勢，在2012年初為陜西交通建設(shè)集團(tuán)提供資金6000萬元，支持陜西公路“十二五”規(guī)劃實施；全年為陜西公路建設(shè)融資197億元，不僅幫助客戶有效緩解了資金壓力，更體現(xiàn)了開行支持公路建設(shè)主力行的作用。