天津：多措并舉開展支持企業(yè)通過融資租賃加快裝備改造升級
 

　　為進一步推動全區(qū)科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級,充分發(fā)揮融資租賃對實體經(jīng)濟的服務(wù)作用,今年以來，全區(qū)深入貫徹落實“促惠上”活動要求，多措并舉開展支持企業(yè)通過融資租賃加快裝備改造升級工作。目前，已有86家企業(yè)的90個項目申報融資租賃意愿，項目總額26.8億元，融資租賃需求共計15.47億元。其中，85家企業(yè)的86個項目通過市級審核，項目總額26.42億元，融資租賃需求共計15.13億元。
　　為順利推動支持企業(yè)通過融資租賃加快裝備改造升級工作，區(qū)有關(guān)部門成立專項辦公室，按照市有關(guān)要求制定了《武清區(qū)關(guān)于支持企業(yè)通過融資租賃加快裝備改造升級的實施方案》和《武清區(qū)支持企業(yè)通過融資租賃加快裝備改造升級暫行辦法》，計劃2016至2017年完成100家企業(yè)裝備改造升級。為確保目標任務(wù)按時完成，他們強化組織領(lǐng)導(dǎo)，落實主體責(zé)任，由區(qū)主要領(lǐng)導(dǎo)組織工經(jīng)委、科委、財政局、商務(wù)委、各鎮(zhèn)街園區(qū)等部門召開全區(qū)支持企業(yè)通過融資租賃加快裝備改造升級工作推動會，對整體工作進行安排部署。在此基礎(chǔ)上，他們廣泛宣傳政策內(nèi)容，先后組織召開6場政策宣講會，為240余家企業(yè)解讀實施方案及配套文件，下發(fā)政策匯編，并現(xiàn)場對企業(yè)提出的問題進行解答。此外，他們還將86家企業(yè)的90個項目納入天津市融資租賃公示平臺，為融資租賃公司和有融資租賃需求企業(yè)進行市場化對接創(chuàng)造條件。在加強銀企對接方面，他們組織8家融資租賃公司、2家銀行與區(qū)內(nèi)60家有融資租賃需求的企業(yè)進行對接洽談。目前，已有8家企業(yè)與融資租賃公司達成合作意向，準備簽訂融資租賃合同。下一步，專項辦公室還將建立融資租賃公司與企業(yè)定期集中對接、日常一對一對接等工作制度，提高合作效率，力爭5月底前推動8家企業(yè)、1.5億元融資租賃項目完成簽約。 
 

船舶海工租賃：各方期待更多利好政策落地

　　
　　在備受關(guān)注的《中國人民銀行關(guān)于金融支持中國（天津）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“金改30條”）中，除支持京津冀協(xié)同發(fā)展外，作為凸顯天津特色與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢之一，促進融資租賃業(yè)發(fā)展也被囊括其中，這對提升天津自貿(mào)區(qū)的吸引力、輻射力和帶動力發(fā)揮了重要的政策支持作用。
　　政策助力融資租賃大發(fā)展
　　在租賃領(lǐng)域，不論是在政策突破方面，還是業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，天津一直以來都走在了的全國前列。而此次的“金改30條”中，在租賃公司拓寬投融資渠道、便利業(yè)務(wù)、放寬資金運營等領(lǐng)域在政策上實現(xiàn)了進一步突破。
　　“金改30條”中允許自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)符合條件的融資租賃收取外幣租金，在境外開立人民幣賬戶用于跨境人民幣租賃業(yè)務(wù)以及在一定限額內(nèi)同名賬戶的人民幣資金自由劃轉(zhuǎn)；支持自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)租賃公司利用國家外匯儲備，開展飛機、新型船舶、海洋工程結(jié)構(gòu)物和大型成套進口設(shè)備等租賃業(yè)務(wù)等。國家外匯局濱海中心支局副局長張利勇表示，在“金改30條”中共有12條涉及融資租賃方面的政策，已有7條政策落地或是部分落地。
　　據(jù)悉，“金改30條”中目前尚未落實的內(nèi)容包括自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)的銀行業(yè)金融機構(gòu)可按規(guī)定向境外同業(yè)跨境拆出短期人民幣資金、實行限額內(nèi)資本項目可兌換、自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)租賃公司實行限額內(nèi)資本項目可兌換、探索建立與自貿(mào)試驗區(qū)相適應(yīng)的賬戶管理體系等內(nèi)容。
　　據(jù)張利勇介紹，目前在天津東疆實行的經(jīng)營型租賃收取外幣租金業(yè)務(wù)，境內(nèi)以外匯的形式支付售后回租、售后價款以及租賃公司優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)打包進行境外融資業(yè)務(wù)已經(jīng)推廣至全國開始試點。“從目前統(tǒng)計的數(shù)字，整個濱海新區(qū)有60家企業(yè)開展了經(jīng)營性租賃收取外幣租金的業(yè)務(wù)，金額達到了3.5億美元。”張利勇說。據(jù)了解，目前，在天津東疆注冊的租賃公司中，已有3成公司積極參與開展經(jīng)營性租賃收取外幣租金的業(yè)務(wù)并對有關(guān)合同進行了修訂。
　　國內(nèi)首單使用外幣支付租賃設(shè)備價款的境內(nèi)售后回租業(yè)務(wù)是招銀租賃完成的，合同金額為兩億多美元。招銀金融租賃有限公司航運部高級經(jīng)理趙洋表示，業(yè)務(wù)的開展，一方面解決了承租人可能存在的資金錯配的問題；另一方面以外幣的形式也可以幫助客戶和承租人盤活現(xiàn)有資產(chǎn)。
　　船舶海工租賃崛起
　　可以說，船舶、海工平臺等融資租賃業(yè)務(wù)，國際化是其一大特點。交銀金融租賃有限責(zé)任公司航運部副總經(jīng)理陸震冬表示，交銀租賃目前70%的航運金融業(yè)務(wù)是國際業(yè)務(wù)，其中主要涉及了大型集裝箱船的金融租賃項目。而在工銀租賃的航運業(yè)務(wù)中，其境外業(yè)務(wù)比例也達到了75%，是所有業(yè)務(wù)種類中國際化程度最高的業(yè)務(wù)。
　　一般來說，船舶融資有四種渠道，即通過私募基金或是抵押貸款融資，還可以通過資本市場發(fā)債進行融資，另外就是融資租賃模式。
　　中民國際融資租賃股份有限公司副總裁何敏認為，從全球航運融資市場來看，傳統(tǒng)的歐洲融資渠道日益萎縮，船舶融資競爭日益激烈，貸款人也更加挑剔。盡管市場份額有所下降，但銀行抵押貸款目前仍是船舶融資的主要渠道，從歐洲市場的數(shù)據(jù)來看，其份額仍占到了70%。
　　近年來，私募基金正逐步成為我國船舶融資市場的重要參與者。我國也相繼設(shè)立了船舶產(chǎn)業(yè)投資基金、上海航運產(chǎn)業(yè)基金、浙江航運產(chǎn)業(yè)基金等。
　　除私募基金外，作為新興的融資模式，融資租賃行業(yè)也在迅速崛起，而受到航運業(yè)衰退的影響，在船舶市場低迷、價格大幅波動的情況下，對于從事航運業(yè)務(wù)的租賃公司而言，需慎重選擇可靠的客戶以及租賃船型，特別是在新型船型的選擇上。
　　“船舶的跌價幅度很多都超乎大家的想象和預(yù)料，在這種情況下，我們會更依賴客戶的能力和實力，慎重的選擇客戶。”何敏表示，“此外，對于市場前景比較好的船型，盈利性相對穩(wěn)定、二手市場也比較活躍、流通性比較強的船型會更受青睞。”
　　東疆期待更多政策傾斜
　　“一帶一路”戰(zhàn)略的確立以及自貿(mào)區(qū)中相關(guān)政策的逐步落地，為租賃公司開展航運租賃業(yè)務(wù)提供了縱深發(fā)展的有利契機，業(yè)內(nèi)對于船舶租賃的未來發(fā)展都抱有較強的信心。
　　趙洋表示，全球化融資時代下租賃公司關(guān)注兩個方面，一是客戶信用，二是資產(chǎn)。“我們‘走出去’面對更多的境外海事或者是航運機構(gòu)，對于資產(chǎn)方面也有更多的選擇。”正如藍鯤海洋資本執(zhí)行事務(wù)合伙人單軍所言，“未來幾年，趁著海事進入低迷周期，我們要緊盯市場，用好政策，抓住發(fā)展機遇。”
　　以融資租賃為優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的天津自貿(mào)區(qū)依托政策紅利“先行先試”，已成為國內(nèi)航運租賃聚合地。多單船舶、海工平臺租賃業(yè)務(wù)落地在天津東疆。東疆保稅港區(qū)管理委員會副主任張忠東表示，“國家對東疆保稅港區(qū)在海事金融和航運中心建設(shè)方面給予了高度重視。2011年國務(wù)院批復(fù)51號文件，明確提出東疆要建成國際航運中心的核心功能區(qū)，同時明確東疆進行國際船舶登記制度試點、國際航運石油政策試點以及航運金融試點和租賃業(yè)務(wù)試點。”
　　目前，在東疆從事船舶海工融資租賃業(yè)務(wù)的總部型租賃數(shù)量已達25家左右。截至2015年末，累計交付國際航運船舶80艘，海上工作平臺8個。未來，各方也在期待東疆在稅收、融資渠道等方面給予租賃更多的支持與優(yōu)惠。
　　船舶租賃的資金來源會否增加外匯儲備一項是船舶租賃從業(yè)者們所關(guān)心的。陸震冬表示，希望盡快有一些案例或是細則出臺，方便行業(yè)參照使用，增強自身參與國際航運資本、資源分配的能力。
　　中國銀行天津分行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理趙晶表示，“金改30條”中還有幾點尚未落地，“希望更好的把這些政策落地成細則，方便操作，把企業(yè)的需求落到實處。”
 

全面施行營改增滿月 融資租賃行業(yè)仍有困惑

 
　　全面施行營改增已經(jīng)滿月了，融資租賃行業(yè)的稅負情況如何呢？近日，中建投租賃有限責(zé)任公司總經(jīng)理秦群在接受采訪時表示：“總體看，營改增對我們行業(yè)來說還是比較平穩(wěn)的。不過，回租業(yè)務(wù)或會有影響，在ABS、商業(yè)保理業(yè)務(wù)等方面仍有待明確相關(guān)政策。”
　　營改增全面施行對融資租賃行業(yè)的影響已有不少業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。融資租賃作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)下的稅目之一，2012年被納入營改增試點范圍。這次營改增之后，融資租賃業(yè)務(wù)雖然仍屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，但融資租賃的售后回租業(yè)務(wù)卻在稅務(wù)上不再屬于“現(xiàn)代服務(wù)業(yè)”稅目，而屬于金融服務(wù)業(yè)中的貸款服務(wù)。這會導(dǎo)致承租人不能抵扣這一部分所對應(yīng)的增值稅的進項稅，從而對回租業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。
　　秦群詳細解釋說，營改增后，直租和回租分別適用不同稅率征稅，從直租角度看，影響不大，會比較平穩(wěn)的過渡；對回租來說，稅率從17%降至6%，降了11個百分點，這是比較有利的一面，但是，由于回租業(yè)務(wù)被劃為貸款業(yè)務(wù)，承租人無法再去抵扣進項稅，會造成承租人成本提升，導(dǎo)致回租業(yè)務(wù)量減少。
　　中建投租賃有限責(zé)任公司高級市場總監(jiān)武向陽也表示，這次增值稅改革將融資行業(yè)原來稅收環(huán)境的不確定性變成了確定性，并沒有降低整個行業(yè)的稅負。
　　商務(wù)部2015年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告顯示，從業(yè)務(wù)模式看，售后回租融資額占比61.7%，直接租賃融資額占比22.4%，其他租賃方式占比15.9%?？梢姡酆蠡刈饽Ｊ皆谌谫Y租賃行業(yè)占有較大比重，而營改增的全面施行一定程度上對行業(yè)經(jīng)營會有影響。
　　秦群認為另外一塊是保險費和安裝費。她說，“營改增后，這塊費用不能在銷售額中抵扣，這會增加融資租賃企業(yè)的稅賦。再有是ABS這種新型的融資業(yè)務(wù)，這次在營改增的政策當中沒有明確，對商業(yè)保理業(yè)務(wù)，36號文（財稅[2016]36號財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知）當中也沒有明確，這對融資租賃整個行業(yè)來說有點束縛我們開展這方面的業(yè)務(wù)，某種程度上是存在潛在稅收風(fēng)險的。”
有業(yè)內(nèi)人士提出，建議國家有關(guān)部門在金融業(yè)營改增全面實施的同時，能夠根據(jù)融資租賃行業(yè)的實際情況出臺相應(yīng)的配套政策，避免由于稅制改革造成融資租賃行業(yè)實際稅負增加，使去年9月份國務(wù)院出臺的《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》（68號文）真正落到實處。
　　秦群也表示，整體來看，融資租賃行業(yè)在營改增過渡中還是比較平穩(wěn)的，政策的初衷也是有利于行業(yè)發(fā)展的，相關(guān)稅負規(guī)則的完善還有空間。而且，就行業(yè)性質(zhì)而言，不論是扶持中小企業(yè)，還是支持企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備的更新?lián)Q代，相對于銀行，融資租賃顯示出方式更靈活的優(yōu)勢，尤其在當前推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，倡導(dǎo)金融對接實體的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型攻堅時期，融資租賃行業(yè)正大有可為。
 
 

截至2015年底中國融資租賃企業(yè)4508家 
同比增長104.7%

 
　　中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告顯示，截至2015年底，中國在冊運營的融資租賃企業(yè)總數(shù)為4508家，同比增長104.7%。
　　在30日召開的“第十屆中國企業(yè)國際融資洽談會”分論壇“融資租賃論壇”上，中國租賃聯(lián)盟、天津濱海融資租賃研究院等機構(gòu)發(fā)布了《2015年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》。報告顯示，截至2015年底，中國在冊運營的融資租賃企業(yè)總數(shù)為4508家（不含單一項目融資租賃公司、分公司、子公司和收購海外的公司），比上年底的2202家增加2306家，同比增長104.7%。
　　分企業(yè)類別看，截至2015年底，中國金融租賃公司已經(jīng)達到47家，較上一年底增加了17家，同比增長56.7%。此外還有多家金融機構(gòu)已獲批或正在積極申請金融租賃公司牌照。內(nèi)資試點融資租賃企業(yè)達到190家。
　　與內(nèi)資租賃企業(yè)和金融租賃企業(yè)相比，外資融資租賃企業(yè)發(fā)展更快。隨著2015年4月份天津、廣東、福建三個自貿(mào)區(qū)正式掛牌運行，截至2015年底，外資融資租賃企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到4271家，較上年底增加了2251家，同比增長111.4%。
　　中國租賃聯(lián)盟召集人楊海田介紹，2015年以來，中國經(jīng)濟下行壓力加大，融資租賃業(yè)卻逆勢上揚，堅定不移的支持實體經(jīng)濟和國家重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)中繼續(xù)發(fā)揮積極作用。在上海、天津、廣州、北京等城市和地區(qū)，融資租賃業(yè)已成為當?shù)亟?jīng)濟增長的一個強力支撐。
 

天津租賃資產(chǎn)規(guī)模高達6700億　在全國處領(lǐng)先水平

 
　　融資租賃業(yè)作為新興金融產(chǎn)業(yè)，在推動金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，助力國家“一帶一路”戰(zhàn)略實施等方面發(fā)揮著重要作用。借助金融改革先行先試的政策優(yōu)勢，天津融資租賃業(yè)發(fā)展迅速。截至2016年一季度末，天津市已注冊融資租賃公司772家、注冊資本3243億元。
　　據(jù)統(tǒng)計，截至2016年一季度末，納入天津市重點監(jiān)測的48家融資租賃公司總資產(chǎn)超過7600億元，租賃資產(chǎn)超過6700億元，融資租賃機構(gòu)數(shù)量、租賃資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)在全國保持領(lǐng)先水平。
 
 

汽車金融現(xiàn)狀及前景：融資租賃方式購車將成為主流

 
　　據(jù)《2014年度中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告》稱，央行統(tǒng)計顯示，2014年我國汽車金融市場規(guī)模已超過了7000億元，2012-2014年年復(fù)合增長率已超過33.6%，汽車金融滲透率已超過20%。當下，汽車金融市場規(guī)模還在以每年25%的速度持續(xù)擴張。
　　此前相對平靜的汽車電商市場正迎來新的格局變動——易車網(wǎng)、京東、騰訊也在兩個月前宣布達成三方合作協(xié)議，易車將獲得京東及騰訊以現(xiàn)金和資產(chǎn)形式的投資共計約15.5億美元，三方將合作重點布局汽車金融服務(wù)及二手車等市場。
　　分析顯示，此次投資龐大的合作將使三家企業(yè)都從中受益，并給汽車電商市場帶來積極影響。此次合作將有利于增強易車在汽車電商市場領(lǐng)域的競爭力，同時也將為互聯(lián)網(wǎng)用戶提供購車便利。而作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，汽車金融蘊含很大增長空間，互聯(lián)網(wǎng)公司可以借助此次合作，在汽車金融市場發(fā)力。
　　互聯(lián)網(wǎng)公司看好的正是汽車金融業(yè)務(wù)的快速增長。據(jù)《2014年度中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告》稱，央行統(tǒng)計顯示，2014年我國汽車金融市場規(guī)模已超過了7000億元，2012-2014年年復(fù)合增長率已超過33.6%，汽車金融滲透率已超過20%。當下，汽車金融市場規(guī)模還在以每年25%的速度持續(xù)擴張。
　　汽車金融國內(nèi)目前情況與前景
去年底以來，國內(nèi)汽車銷售市場持續(xù)低迷，價格下降，銷量一滑再滑。在此背景下，融資租賃作為一種可有效刺激汽車生產(chǎn)銷售和刺激汽車消費的金融工具，開始在國內(nèi)走熱。
　　我國汽車融資租賃業(yè)始于上個世紀八十年代中期，由于早期這種模式的優(yōu)勢在國內(nèi)并未充分發(fā)揮，導(dǎo)致發(fā)展一直很緩慢。近幾年，隨著汽車產(chǎn)業(yè)逐漸成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一，作為與之聯(lián)系密切的汽車金融服務(wù)，才開始進入發(fā)展快車道。
　　目前我國已形成四種汽車金融服務(wù)模式：
　　1、由商業(yè)銀行與保險公司構(gòu)建的汽車消費按揭貸款。
　　2、由汽車廠商直接構(gòu)建的分期付款的服務(wù)模式。
　　3、租車公司介入的汽車金融租賃服務(wù)模式。
　　4、由其它機構(gòu)多方面合作構(gòu)建的金融服務(wù)模式。其中，特別值得一提的是租車公司的融資租賃服務(wù)。
　　據(jù)悉，租車企業(yè)中間，目前已經(jīng)有大方租車、神州租車等開展了類似業(yè)務(wù)，他們稱之為以租代購。
　　目前，我國的市場滲透率估計僅在2%左右，遠低于美國、德國、日本等融資租賃業(yè)發(fā)達的國家。作為汽車市場新興的融資方式,隨著大家消費觀念和習(xí)慣的逐漸改變，未來這一模式必將擁有廣闊的發(fā)展前景。
　　融資租賃被視為驅(qū)動汽車消費增長的重要方式
　　融資租賃的吸引力在于可以使原本不具備購車能力的潛在客戶，轉(zhuǎn)換成為真實的消費者。
所謂汽車融資租賃，又被稱作“以租代購”，也被視為分期付款購車的一種方式。以租代購可以實現(xiàn)汽車使用權(quán)和所有權(quán)的分離，客戶可以先用車后買車，以長期租賃的方式從經(jīng)銷商或租賃公司的手中獲得車輛的使用權(quán)，之后逐月支付租金。待租賃期滿后，用戶可以選擇按照車輛殘值購買或者把車歸還給汽車租賃公司。租金的價格一般遠遠低于月供。
　　業(yè)內(nèi)人士認為，借助互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)潮，汽車金融、融資租賃等業(yè)務(wù)將得以快速發(fā)展。但與歐美等發(fā)達國家相比，消費者通過融資租賃方式購車的數(shù)量占到新車銷量的28%到35%。而這些新車在使用半年到一年后，也將被作為二手車進入市場。因此，融資租賃成為搭建在新車和二手車之間流轉(zhuǎn)的重要橋梁。此外，政策層面的利好也在向汽車融資租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域顯現(xiàn)。
　　9月6日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，部署加快發(fā)展融資租賃業(yè)。而來自中國金融租賃有限公司的相關(guān)預(yù)測稱，未來三年，汽車金融將現(xiàn)在7000億元的規(guī)模上升到1.5萬億元，融資租賃資產(chǎn)規(guī)模將由現(xiàn)在數(shù)百億元上升到數(shù)千億元規(guī)模。面對龐大的市場，可以預(yù)見，一場圍繞汽車融資租賃的大戰(zhàn)或?qū)⒗_序幕。

 行業(yè)看點
 

銀監(jiān)會支持金融租賃公司設(shè)立專業(yè)子公司

 
　　近日，中國銀監(jiān)會非銀部副主任徐春武在天津表示，截至2015年末，全國共開設(shè)了44家金融租賃公司，行業(yè)資產(chǎn)總額1.63萬億元，行業(yè)平均不良資產(chǎn)率0.9%。
　　徐春武還介紹稱，銀監(jiān)會下一步將致力于為金融租賃行業(yè)發(fā)展營造良好的政策環(huán)境，支持符合條件的金融租賃公司設(shè)立專業(yè)子公司，開展包括船舶租賃在內(nèi)的特定領(lǐng)域業(yè)務(wù)，提高專業(yè)化水平，引導(dǎo)金融租賃行業(yè)契合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板發(fā)揮應(yīng)有的作用。
　　去年末已成立44家
　　金融租賃公司是經(jīng)銀監(jiān)會批準，是持有金融牌照的非銀行金融機構(gòu)。融資租賃公司分為內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)和外商投資融資租賃公司，前者由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合審批，后者由商務(wù)部審批，是一般工商企業(yè)。金融租賃公司由銀監(jiān)會監(jiān)管，融資租賃公司由商務(wù)部監(jiān)管。
　　金融租賃業(yè)的再次開閘起始于2007年。2007年，銀監(jiān)會公布的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行控股設(shè)立金融租賃公司。金融租賃公司的開閘，給整個中國融資租賃行業(yè)帶來了蓬勃的生機。
　　隨著辦法的實施，為銀行系金融租賃公司打開了閘門。工銀租賃、建銀租賃、交銀租賃、招銀租賃、民生租賃成為第一批銀行系金融租賃公司，在隨后的兩三年間，幾乎所有的全國性商業(yè)銀行都相繼成立了自身的金融租賃公司。
　　2014年3月，銀監(jiān)會再次修訂了《金融租賃公司管理辦法》(銀監(jiān)會令2014年第3號)，對準入條件、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營規(guī)則和監(jiān)督管理等內(nèi)容進行了修訂完善。隨著金融租賃業(yè)的發(fā)展，中國金融租賃行業(yè)監(jiān)管、法律、稅收、會計層面的政策環(huán)境正在不斷完善。
　　此前的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月末，全國共有39家金融租賃公司，較2007年末增加29家，從發(fā)起人類型看，控股股東為商業(yè)銀行的有23家，占比58.97%;控股股東為資產(chǎn)管理公司有4家，其它類型的有12家。金融租賃行業(yè)前六家資產(chǎn)規(guī)模均已過千億，其中規(guī)模最大的工銀租賃境內(nèi)外資產(chǎn)總額已逼近3000億元規(guī)模。
　　統(tǒng)計顯示，2015年年度租賃投放金額達到7108.55億元，實現(xiàn)營業(yè)收入938.66億元，利潤總額234.43億元。
　　央行數(shù)據(jù)顯示，2015年全年人民幣貸款增加11.72萬億元，外幣貸款減少502億美元。與11.72萬億的新增人民幣貸款相比，租賃投放資金規(guī)模尚小。但7000億元以上的規(guī)模，與一家全國性的股份制商業(yè)銀行全年累計投放額度亦有一拼。
　　支持符合條件的金融租賃公司設(shè)立專業(yè)子公司
　　去年9月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，對通過加快金融租賃行業(yè)發(fā)展，支持產(chǎn)業(yè)升級，拓寬“三農(nóng)”、中小微企業(yè)融資渠道，服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展大局做出科學(xué)規(guī)劃和部署。
　　對此，業(yè)內(nèi)普遍認為，這是金融租賃發(fā)展過程中的一項重大利好。
　　2014年7月，銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布《金融租賃公司專業(yè)子公司管理暫行規(guī)定》。根據(jù)上述規(guī)定，專業(yè)子公司，是指金融租賃公司依照相關(guān)法律法規(guī)在中國境內(nèi)自由貿(mào)易區(qū)、保稅地區(qū)及境外，為從事特定領(lǐng)域融資租賃業(yè)務(wù)而設(shè)立的專業(yè)化租賃子公司。
　　金融租賃公司設(shè)立的境內(nèi)專業(yè)子公司需滿足：注冊資本最低限額為5000萬元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。與此同時，金融租賃公司設(shè)立境內(nèi)專業(yè)子公司原則上應(yīng)100%控股，有特殊情況需引進其他投資者的，金融租賃公司的持股比例不得低于51%。
　　分析人士稱，允許金融租賃公司設(shè)立專業(yè)子公司將在一定程度上促使融資租賃行業(yè)更專業(yè)化。與此同時，金融租賃公司的專業(yè)子公司亦可以更方便地從境外融資。
 

海事金融：助推制造業(yè)轉(zhuǎn)型 配套政策待完善

 
　　眾所周知，船舶工業(yè)是國家發(fā)展高端裝備制造業(yè)的重要組成部分，是國家實施海洋強國戰(zhàn)略的基礎(chǔ)和重要支撐。《中國制造2025》中明確將海洋工程裝備及高技術(shù)船舶連同航空航天裝備、節(jié)能與新能源汽車、先進軌道交通裝備、農(nóng)機裝備、電力裝備等列為我國今后十年的十大重點發(fā)展領(lǐng)域，其重要程度可見一斑。
　　盡管我國已逐步成長為世界航運大國，但在國際上與其他航運強國相比還有較大差距，建成世界一流的航運強國，離不開航運業(yè)的健康、有序發(fā)展。
　　航運業(yè)的健康發(fā)展與安全暢通的海上通航環(huán)境密切相關(guān)。在施工與進出船舶、運輸貨物大幅度增加，港口經(jīng)營效能提升的背景下，為海事安全監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)。以北方的天津港為例，據(jù)天津海事局副局長楊新宅介紹，為強化海事安全監(jiān)管，天津已著手開展以下幾個方面的工作，包括搭建立體安全責(zé)任體系，倡導(dǎo)航運市場準入機制與淘汰機制，推進科技信息化建設(shè)，加大海事安全科技的投入，強化應(yīng)急救援機制，完善突發(fā)事件的應(yīng)急預(yù)案。
　　海事金融的發(fā)展是航運業(yè)發(fā)展的重要推動力。楊新宅指出，從產(chǎn)業(yè)資本來看，航運業(yè)是典型資本密集型的產(chǎn)業(yè)，具有投資金額大，投資回報期長，風(fēng)險高等行業(yè)特點。中國經(jīng)貿(mào)船務(wù)有限公司副總經(jīng)理李京也表達了類似的觀點，他表示，航運業(yè)具有四大特點，競爭激烈、供求關(guān)系敏感、資本密集以及強周期性。
　　當前，全球的航運市場短期內(nèi)一直處于較為低迷的狀態(tài)，但已顯緩慢復(fù)蘇之勢。李京表示：“這個復(fù)蘇的過程是十分漫長的，對于業(yè)內(nèi)很多的企業(yè)來說，會發(fā)生天翻地覆的變化，特別是在船舶運營方面。船東未來會面臨來自現(xiàn)金流、盈利以及資產(chǎn)泡沫三大方面的壓力。”
　　那么市場何時復(fù)蘇？李京給出了兩大參考指標，一是拆船船齡，二是能源價格，“石油的價格在短期內(nèi)與航運市場的價格是正相關(guān)的，但長期來看，是和航運市場負相關(guān)的。”
　　雖然航運業(yè)目前呈現(xiàn)疲勢，但楊新宅認為，以船舶融資、船舶保險、海事仲裁、航運衍生品交易、船舶注冊、船舶管理、海洋專業(yè)培訓(xùn)等為特征的海事現(xiàn)代服務(wù)業(yè)方興未艾。
　　金融業(yè)與航運業(yè)緊密結(jié)合和發(fā)展，能夠充分調(diào)動促進船舶工業(yè)、海工裝備制造業(yè)以及高端制造業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展提供強有力的支持，“市場參與者需要較大的資本持續(xù)投資能力，金融與航運的深度結(jié)合是行業(yè)的必然產(chǎn)物。”李京說。
　　近年來快速發(fā)展的船舶融資租賃正在逐漸成為船舶融資的主要形式。然而由于起步較晚，目前國內(nèi)的政策、法律環(huán)境尚未完善，船舶租賃業(yè)務(wù)的開展還受到了諸多問題的掣肘。對此楊新宅指出，現(xiàn)有法律法規(guī)的一些原則性規(guī)定對于船舶融資租賃明顯不適用，如關(guān)于船舶登記港的選擇，船舶所有權(quán)注銷規(guī)定等等。
　　從國際視角來看，國內(nèi)與倫敦、新加坡等海運強國相比，在船舶代理、船舶經(jīng)紀、無船承運人以及航運衍生品等方面也存在著明顯差距。
　　華東政法大學(xué)國際航運法律學(xué)院院長趙勁松直言，船舶登記制度面臨很大的創(chuàng)新壓力。針對航運衍生品交易服務(wù)，他提出，船舶融資衍生品的法律問題十分關(guān)鍵。航運衍生品是航運還是金融，應(yīng)納入證監(jiān)會還是劃歸交通部管理仍需進一步確定。
　　作為國家國際船舶登記制度試點地區(qū)，天津東疆與利比里亞船舶與企業(yè)登記處已達成了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。利比里亞國際船舶與企業(yè)登記處全球注冊官兼總經(jīng)理Grzegorz Maj表示：“我們將在東疆建立一個聯(lián)合辦公室，收集當?shù)厝谫Y企業(yè)與航運企業(yè)的信息，利用在利比里亞的經(jīng)驗和專長為東疆提供發(fā)展建議。”
　　招銀金融租賃有限公司航運租賃部副總經(jīng)理周凌認為，對于從事船舶租賃的金融租賃公司而言，現(xiàn)金流、公司信譽和經(jīng)營能力以及基于資產(chǎn)價值對未來市場的研判十分重要。
　　周凌表示，不同租賃公司的情況千差萬別，對資產(chǎn)處置能力、對未來市場的預(yù)判各有不同，因而呈現(xiàn)出差異化。“從原來大家做同樣的事情到現(xiàn)在每家公司審時度勢，考量自身情況，然后設(shè)計最適合自己的方案。”談及航運租賃的未來發(fā)展，她認為，經(jīng)營性租賃占比將會提升，“融資性租賃同質(zhì)化趨勢非常明顯，要想在激烈競爭當中占有一席之地，經(jīng)營型租賃必然是未來的趨勢。”
　　在航運市場低迷的情況下，為有效控制風(fēng)險，租賃公司在選擇船只類型時更加謹慎，傾向于流通性強、市場前景好的船型。國務(wù)院辦公廳2014年出臺的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃（2014-2020年）》明確提出，大力發(fā)展可再生能源，發(fā)展風(fēng)電、水電、太陽能、地?zé)崮?、生物質(zhì)能和海洋能。中國外運長航集團有限公司副總經(jīng)理李霖表示，與歐洲相比，我國的海上風(fēng)電起步較晚但發(fā)展速度較快，“十三五”時期與“十四五”時期將是風(fēng)電發(fā)展的黃金期。
在這一背景下，新興風(fēng)電船舶顯示出良好的投資潛力，受到了行業(yè)的進一步關(guān)注。 
 
 

融資租賃行業(yè)深度報告：行業(yè)高成長 政策和機遇來驅(qū)動

 
　　租賃行業(yè)地位提升,行業(yè)滲透率低
　　2015年8月31日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》,首提行業(yè)發(fā)展目標。到2020年融資租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋面不斷擴大,融資租賃市場滲透率顯著提高,成為企業(yè)設(shè)備投資和技術(shù)更新重要手段;融資租賃業(yè)市場規(guī)模和競爭力水平位居世界前列。2015年9月1日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。其中提出要充分認識金融租賃服務(wù)實體經(jīng)濟重要作用,把金融租賃放在國民經(jīng)濟發(fā)展整體戰(zhàn)略中統(tǒng)籌考慮。
　　根據(jù)全球租賃報告,歐美發(fā)達國家的租賃市場滲透率一般在15-30%。2013年底我國的租賃市場滲透率只有3.1%。2014年行業(yè)的滲透率為5.14%,該指標離發(fā)達國家的水平還有很大差距。
　　　　近年行業(yè)復(fù)合增速在30%以上
　　根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù):2014年,我國融資租賃企業(yè)融資租賃投放額5374.1億元,比上年增加1510.6億元,增幅為39.1%。2015末全行業(yè)合同余額為4.44萬億元,同比增長39%。根據(jù)全球租賃報告,2013年我國的租賃業(yè)務(wù)量為889億美元,較2008年以來5年間增長了4.1倍,平均復(fù)合增長率為32.4%。我們粗略測算一下,如果行業(yè)保持30%增速、固定資產(chǎn)投資增速10%,則未來5年后行業(yè)的滲透率可以達到10%,基本可以達到亞洲國家的租賃市場發(fā)展水平。
　　國內(nèi)外租賃公司業(yè)務(wù)模式和盈利模式
　　目前國內(nèi)融資租賃公司的業(yè)務(wù)模式主要為售后回租融資租賃和直接融資租賃。其中售后回租占60%以上。而國外租賃公司的主要業(yè)務(wù)模式是直租和杠桿租賃。租賃行業(yè)的ROA水平基本在1-2%之間,外資租賃公司龍頭遠東宏信的ROE水平基本在14%左右。根據(jù)世界知名的建筑工程機械租賃業(yè)雜志IRN發(fā)布的2015年世界租賃業(yè)100強排行榜,聯(lián)合租賃公司、Ashtead集團、亞力克Aggreko分別排在第1、2、3名。由于其規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢,盈利水平較高。專注于設(shè)備租賃的美國聯(lián)合租賃公司和英國的Ashtead集團的ROE可以達到30%的水平。而專注電力設(shè)備租賃的亞力克其ROE也達到20%以上,盈利水平均遠高于我國租賃公司。
　　未來行業(yè)的挑戰(zhàn)和機遇
　　租賃行業(yè)未來的發(fā)展很有前景,但目前較大的市場蛋糕使得融資租賃行業(yè)發(fā)展還是無序,存在壁壘低、競爭無序的狀態(tài)。未來行業(yè)勢必進入整合階段,業(yè)務(wù)和盈利模式的創(chuàng)新使得一批優(yōu)秀企業(yè)能夠真正的獲得自己的市場,進入高增長和高盈利的階段。未來我國融資租賃行業(yè)的服務(wù)對象會逐漸下沉,競爭更加差異化,更好的滿足中小企業(yè)的投融資需求。同時租賃作為設(shè)備升級換代的重要手段,《中國制造2025》會給融資租賃行業(yè)未來發(fā)展帶來了前所未有的機遇。
 
 

濟南高新區(qū)融資租賃產(chǎn)業(yè)區(qū)域性中心雛形初顯

 
　　近日，從高新區(qū)新興服務(wù)業(yè)發(fā)展中心獲悉，截至今年4月底，在高新區(qū)注冊的各類融資租賃法人公司達45家，累計注冊資本約245億元人民幣，高新區(qū)初顯融資租賃產(chǎn)業(yè)區(qū)域性中心雛形，多項指標在全國排名領(lǐng)先。
　　近年來，高新區(qū)大力發(fā)展融資租賃業(yè)，取得了較好效果。截至今年4月底，在高新區(qū)注冊的各類融資租賃法人公司達45家，累計注冊資本約245億元人民幣。其中，金融租賃公司1家，注冊資本10億元人民幣；內(nèi)資試點融資租賃企業(yè)8家，注冊資本59億元人民幣；外商投資融資租賃公司36家，注冊資本27.12億美元。
　　據(jù)了解，高新區(qū)融資租賃企業(yè)集聚效應(yīng)明顯，呈現(xiàn)多個亮點：融資租賃法人企業(yè)數(shù)量在全國145個國家級高新區(qū)中居前兩位；內(nèi)資試點融資租賃企業(yè)的數(shù)量在全國450多家各類國家級開發(fā)區(qū)中位居第一；此外，高新區(qū)融資租賃企業(yè)累計使用境外資金超過200億元人民幣，單純?nèi)谫Y租賃一個行業(yè)使用境外資金和跨境人民幣數(shù)額在全國各開發(fā)區(qū)中名列前茅。企業(yè)使用境外資金的方式多種多樣，除了融資租賃公司注冊資本金外，還有境外股東借款、內(nèi)保外貸、內(nèi)保直貸、內(nèi)保內(nèi)貸、世界銀行貸款等方式。特別是山東融世華租賃有限公司的利用世行貸款項目，創(chuàng)造性地把融資租賃引入節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)，在國內(nèi)首開合同能源管理“節(jié)能融租新模式”。
　　高新區(qū)融資租賃企業(yè)的租賃資產(chǎn)證券化（ABS）和企業(yè)發(fā)債方面也成績斐然。繼2014年國泰租賃首發(fā)ABS產(chǎn)品11.2億元之后，2015年8月晨鳴租賃公告30億元的ABS產(chǎn)品，12月濟鋼租賃10.5億元的ABS產(chǎn)品獲批，2016年1月華魯租賃成功發(fā)行5億元的ABS；2015年國泰租賃還發(fā)行三期共20億元的一年期短期融資企業(yè)債券，2016年又登記6億元的中期票據(jù)，晨鳴租賃公告擬發(fā)行30億元企業(yè)債券和30億元的票據(jù)。另外，山工租賃等在山東金融資產(chǎn)交易中心發(fā)行的租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓1000萬元，在全國融資租賃業(yè)內(nèi)也屬于不錯的成績。
　　據(jù)了解，高新區(qū)新興服務(wù)業(yè)發(fā)展中心成立后，把“融資租賃產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地建設(shè)”列為今年亮點工作之一。下一步，承接企業(yè)發(fā)展載體的7萬平方米的“融資租賃產(chǎn)業(yè)大廈”即將竣工投用，具有針對性的融資租賃產(chǎn)業(yè)扶持政策也將出臺。隨著各項配套服務(wù)措施逐步展開，高新區(qū)融資租賃產(chǎn)業(yè)將邁上新臺階，努力率先建成融資租賃產(chǎn)業(yè)區(qū)域性中心。